Lorsque les traders parlent de la valeur d'un contrat d'option, ils ont tendance à utiliser une terminologie particulière. Parmi ces termes, il y « durée jusqu'à expiration », « valeur temporelle », « valeur intrinsèque » et « money-ness » (liquidité).
Liquidité est un terme qui désigne un contrat « in-the-money » « out-the-money » ou « at-the-money ». Une option call est dite « in-the-money » quand le prix du contrat à terme est plus élevé que le prix du strike. Une option call est « out-the-money » lorsque le prix du contrat à terme est en deçà du prix du strike. Pour une option put, le contrat est dit « in-the-money » quand le prix du contrat à terme est en deçà du prix du strike et « out-the-money » lorsqu'il au-dessus du prix du strike.
Le terme « at-the-money » désigne le strike le plus proche du contrat à terme sous-jacent. Quand c'est le cas, et l'option call et l'option put seront sur « at-the-money » en même temps.
Les termes « in-the-money » et « out-the-money » désignent le contrat d'option lui-même et ne représentent pas le rendement de votre trade. Cela ne dépend pas non plus du fait que vous ayez acheté où écrit l'option.
Lorsque l'option est « in-the-money », on dit qu'elle a « une valeur intrinsèque ». Elle n'a pas de « valeur intrinsèque » si elle est « out-the-money ».
Lorsqu'une option expire « out-the-money », les traders diront que ce contrat a « expiré sans valeur ».
La valeur intrinsèque est la valeur de l'option si elle a expiré à ce moment. Jusqu'ici nous avons décrit la valeur d'un contrat d'option au moment de l'expiration, mais quelle est la valeur du contrat avant l'expiration ?
La valeur d'une option est composée de deux éléments, la valeur intrinsèque et la valeur temporelle. Lorsqu'elles sont mises ensemble, elles vous donnent la « valeur option ».
Lorsqu'un contrat d'option expire, Jusqu'ici, la valeur d'option est égale à la valeur intrinsèque.
Prenons l'exemple où l'option a une valeur temporelle supérieure à zéro.
Supposons qu'une option call doive expirer dans un mois. Ici, la valeur d'option sera supérieure à la valeur intrinsèque. Même quand le prix du contrat à terme évolue, la valeur d'option sera toujours supérieure à la valeur intrinsèque.
Cette différence représente la valeur temporelle. En se rapprochant de la date d'expiration, la valeur temporelle plonge ou décline. Vous pouvez voir que la totalité de la valeur d'option sera toujours supérieure à la valeur intrinsèque jusqu'à la date d'expiration.
Voilà, maintenant vous savez comment utiliser les termes « money-ness », valeur temporelle et valeur intrinsèque pour exprimer la valeur d'une option put out call.
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