Descripción general
- ¿Qué son los Spot-Quoted Futures?
- ¿Por qué incluimos Spot-Quoted Futures?
- ¿Cómo se calculan/valoran los Spot-Quoted Futures?
- ¿Qué es el ajuste de finanzacion ?
- ¿Importa si el ajuste de financiación total no es cero cuando un cliente comienza la operación?
- ¿Qué contratos de Spot-Quoted Futures están disponibles
- H¿En qué se diferencian estos contratos de los futuros E-mini y Micro E-mini?
- ¿En qué se diferencian estos contratos y los de futuros de criptomonedas
Detalles del producto
- ¿En qué DCM se enumerarán estos contratos?
- ¿Cuáles son las especificaciones del contrato?
- ¿Por qué estos productos son de naturaleza más antigua?
- ¿Cómo se determinan los precios de liquidación diarios de los Spot-Quoted Futures?
- ¿Qué son los identificadores de criptomonedas Spot Quoted de CME CF?
- ¿Por qué el precio en el que hice la transacción es diferente al de mi de lo que dice mi declaración final?
- ¿Cuáles son los precios de los productos Spot-Quoted Futures?
- ¿Qué es un cargo de mantenimiento?
- ¿Cuáles son los requisitos de margen para Spot-Quoted Futures?
- ¿Son los Spot-Quoted futures elegibles para operaciones en bloque?
- ¿Los Spot-Quoted Futures pueden compensarse con sus respectivos homólogos? ¿Se pueden compensar? Pueden los Spot quoted Futures compensarse con sus homólogos?
Información adicionaln
- ¿Cómo puedo ver los precios de los Spot-Quoted Futures?
- ¿Los Spot-Quoted Futures en índices de renta variable tienen cortocircuitos o umbrales de caída?
- ¿Los futuros cotizados puntualmente en criptomonedas tienen umbrales de caida?
- ¿Dónde puedo encontrar más información sobre Spot-Quoted Futures de CME Group?
Descripción general
1. ¿Qué son los Spot-Quoted Futures?
Los Spot-Quoted Futures son innovadores, de menor tamaño y regulados. Diseñados teniendo en cuenta al participante del mercado activo de hoy en día.
Disponibles en seis mercados clave: Bitcoin, Ether, S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000 y Dow Jones Industrial Average, estos contratos de futuros son únicos, en el sentido de que se podrían negociar con el mismo precio tanto al contado (es decir, el nivel del índice de efectivo subyacente) o cerca de él, o como se podría ver en sus respectivos índices de renta variable, criptomonedas en conocidos lugares tradicionales financieros como CNBC y Yahoo Finance.
A diferencia de los futuros tradicionales, que tienen un vencimiento generalmente mensual o trimestral ve, los contratos de Spot-Quoted Futures tendrán una fecha de vencimiento más larga, Junio del 26Para garantizar que estos contratos a más largo plazo,se negocian cerca de su respectivo precio en efectivo subyacente, existe un ajuste diario de financiación,que representa la base de ese día o la diferencia entre el contrato de futuros trimestral o mensual correspondiente al mes principal y el mercado al contado relacionado.
2. ¿Por qué incluimos Spot-Quoted Futures?
Existen algunas razones por las que hemos decidido incluirlos, hemos recibido un fuerte demanda desde el mercado. Aquí enumeramos algunas: Spot-Quoted Future Tamaño Nominal: Desde el lanzamiento de los futuros de Micro E-mini en el 2019, Observamos un aumento en los valores nominal. Por ejemplo, el valor nominal de los contratos de futuros de Micro E-mini Nasdaq-100 se duplicó con creces, aumentando de 20 000 a 45 000 USD. Se ha producido una tendencia similar con otros productos de renta variable y criptomonedas. Los Spot-Quoted Futures serán, al menos, 5 veces más pequeños que los actuales microcontratos, proporcionando a los participantes de mercado un mayor acceso para entrar en el mercado de futuros a valores teóricos entre 500 y 6.000 USD.
Precio al contado: Permite a los clientes comerciar dentro y fuera de su posición, a precio de spot,, esto facilita la comprensión entre el nivel del índice de efectivo y el ecosistema de futuros.
Rola reducidos: Estos contratos de futuros tendrán una fecha de vencimiento más larga con una fecha de vencimiento en el 2026, por lo que no habrá vencimientos, o rolar trimestrales o mensuales como con otros futuros.
3. ¿Cómo se calculan/valoran los Spot-Quoted Futures?
Los Spot-Quoted Futures se calcularán utilizando la siguiente fórmula:
Precio de compensación de Spot-Quoted Futures = Instrumento de precio al contado + ajuste de financiación total
Instrumento de precio al spot ( Spot-quoted) : Esto será definido/determinado por mercados líquidos y se ajustará continuamente en función de la dinámica real del mercado. En la pantalla, los participantes podrán ejecutar a través de mercados de oferta y consulta bilaterales.
Ajuste de financiación: Se determina por la dinámica real del mercado y lo forman dos componentes: Ajuste de financiamiento total del día anterior + ajuste de financiamiento de hoy.
4. ¿Qué es el ajuste de finanzacion ?
Los Spot-Quoted Futures exigen que el precio se cotice y negocie al “spot-price”. Una vez terminada la operación, el componente de financiación se añadirá al precio al contado acordado para calcular el precio final de la posición de futuros.
El nivel de ajuste de financiación total es histórico desde el lanzamiento del producto, momento en el que comenzó a las 0 (en la fecha de lanzamiento).
Luego, cada día el ajuste de financiamiento total se determinará examinando la diferencia en la base (Liquidación futura - Liquidación en efectivo) y sumando el resultado al ajuste de financiamiento total del día anterior.
Vease en este ejemplo hipotético los productos de SQF lanzados el 1 de enero de 2024
S&P 500
|
Fecha |
Valor de liquidación de E-mini S&P 500 Futures marzo de 2024 |
Valor de liquidación del índice S&P 500 |
Base (futuros - efectivo) |
Ajuste de financiación (Ese día) |
Ajuste de financiación total (ADJ) |
|---|---|---|---|---|---|
|
1/15/2024 |
4816.50 |
4783.75 |
32.75 |
0.00 |
(11.75) |
|
1/16/2024 |
4798.50 |
4766.00 |
32.50 |
(0.25) |
(12.00) |
|
1/17/2024 |
4771.25 |
4739.25 |
32.00 |
(0.50) |
(12.50) |
Bitcoin
|
Fecha |
Valor de liquidación de futuros de Bitcoin en enero |
Marcador de criptomonedas cotizado puntual CME CF |
Base (futuros - efectivo) |
Ajuste de financiación (Ese día) |
Ajuste de financiación total (ADJ) |
|---|---|---|---|---|---|
|
1/15/2024 |
$43,295 |
$43,166 |
$ 129 |
$ 0 |
$ (378) |
|
1/16/2024 |
$42,810 |
$42,648 |
$ 162 |
$ 34 |
$ (345) |
|
1/17/2024 |
$40,880 |
$40,819 |
$ 61 |
$ (102) |
$ (446) |
5. ¿Importa si el ajuste de financiación total no es cero cuando un cliente comienza la operación?
No, la acumulación del ajuste de financiación total antes de que un participante entre en un puesto en el producto, no importa. Un cliente solo debería interesarse en la diferencia en el ajuste de financiación total, en el momento en que comienza con producto y sale.
6. ¿Qué contratos de Spot-Quoted Futures están disponibles
Los Futuros del S&P 500 Spot Quoted, Nasdaq-100 Spot Quoted futures Russell 2000 Spot Quoted futures DowSpot quoted futures , Bitcoin Spot Quoted futures y Ether Spot Quoted futures
7. ¿En qué se diferencian estos contratos de los futuros E-mini y Micro E-mini?
:Los futuros del índice de renta variable, se tratan normalmente de futuros con contratos trimestrales que cotizan en efectivo en el tercer viernes de los trimestrales de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre. Los contratos de futuros se calculan utilizando la siguiente fórmula, por ejemplo:
Futuros de E-mini S&P 500 = Efectivo [1+r (x/360)] - Dividendos
La financiación está presente en los futuros del índice Equity.
Debido a esta ecuación, hay una diferencia entre el nivel del índice de efectivo que se vería al buscar “Precio del índice S&P 500” (o algo similar). Este diferencial entre el precio del índice al contado y el precio de los futuros se explicará con más detalle en estas preguntas frecuentes.
8. ¿En qué se diferencian estos contratos y los de futuros de criptomonedas
Los futuros de criptomonedas suelen ser contratos mensuales cotizados en bolsa y que se liquidan en efectivo el último viernes del mes. Los Spot Quoted futures se calculan utilizando la siguiente fórmula:
Futuros de bitcoins = Efectivo [1+r (x/360)]
La financiación está presente en futuros de criptomonedas.
Debido a esta ecuación, existe una diferencia entre el nivel del índice de efectivo que se vería al buscar el “Precio del bitcoin” (o algo similar). Este diferencial entre el precio del índice al contado y el precio de los futuros se explicará con más profundidad en las siguientes respuestas
Detalles del producto
9. ¿En qué DCM se enumerarán estos contratos?
CME: Spot Quoted S&P 500, Spot Quoted Nasdaq-100 , Spot Quoted Russell 2000,Spot Quoted Bitcoin y Spot Quoted éter
CBOT: Spot Quoted Dow
10. ¿Cuáles son las especificaciones del contrato?
Las propiedades del contrato se pueden encontrar a continuación.
|
|
Bitcoin |
Éter |
S&P 500 |
Nasdaq-100 |
Dow Jones |
Russell 2000 |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
Código de producto |
QBTC |
QETH |
QSPX |
QNDX |
QDOW |
QRTY |
|
Tamaño del contrato |
Bitcoin de 0,01 |
Éter de 0,20 |
1 USD x índice S&P 500 |
0,10 USD x índice Nasdaq-100 |
0,10 USD x índice DJIA |
1 USD x índice Russell 2000 |
|
Programación de listado |
1 contrato de futuros en el momento del lanzamiento (vencimiento en junio de 2026) |
|||||
11. ¿Por qué estos productos son de naturaleza más antigua?
La naturaleza a más largo plazo de los Spot-Quoted Futures permite a los participantes realizar transacciones en el producto a la duración que elijan sin necesidad de considerar el vencimiento trimestral o mensual que está presente en otros contratos de futuros.
12. ¿Cómo se determinan los precios de liquidación diarios de los Spot-Quoted Futures?
Los precios diarios de liquidación índice de renta variable Spot Quoted que cotiza en Globex se determinarán cada día mediante la liquidación del índice de efectivo. Por ejemplo para el Spot Quoted Nasdaq-100 futuro, la liquidación se determinará por el precio de liquidación del índice Nasdaq-100.
Los precios de liquidación diarios del Cripto Spot Quoted que se negocia en Globex serán determinados por el respectivo marcador de criptomonedas cotizado al contado de CME CF cada día. Por ejemplo, para elEther Spot Quoted future, la liquidación será determinada por el identificador de éter Spot Quoted de CME CF (ETHSPOTNY). Para determinar el precio de liquidación del instrumento compensado, CME Clearing tomará el nivel de índice de efectivo o'identificador de criptomoneda y aplicará el ajuste de financiación total.
13. ¿Qué son los identificadores de criptomonedas Spot Quoted de CME CF?
Los Identificadores de criptomonedas Spot Quoted de CME CF miden la realidad económica subyacente del intercambio del activo base (p. ej., Bitcoin o Ether) por el activo cotizado y viceversa. Los marcadores son un TWAP de 60 segundos basado en el índice en tiempo real subyacente de 15:59 a 16:00. Hora de Nueva York. Por ejemplo, la liquidación diaria de futuros de éter cotizado al contado se determina mediante el marcador de éter cotizado al contado de CME CF, que representa el TWAP de 60 segundos del índice en tiempo real de éter-dólares de CME CF de 15:59 a 16:00. Hora de Nueva York
14. ¿Por qué el precio en el que hice la transacción es diferente al de mi de lo que dice mi declaración final?
Debido al componente de financiación incluido en este producto, el precio de JSpot Quoted que se negocia en Globex no representará la posición de futuros compensada que se llevará a cabo mientras dure su posición abierta.
15. ¿Cuáles son los precios de los productos Spot-Quoted Futures?
Consulte La página de precios de CME y CBOT para ver los precios actualizados. Aquí los precios actuales:
|
|
Renta variable (S&P 500, Dow, Russell 2000, Nasdaq-100) |
Criptomoneda (bitcoin y éter) |
|---|---|---|
|
Miembro |
$0.02 |
$0.10 |
|
No miembro |
$0.20 |
$0.20 |
| Tarifa de mantenimiento* | |
|---|---|
| S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000, Dow, Bitcoin, Ether | $0.15 |
* El Grupo CME eximirá el cargo de mantenimiento para todos los participantes durante al menos 12 meses.
16. ¿Qué es un cargo de mantenimiento?
Un cargo de mantenimiento es un cargo no negociable que se aplicará a las vacantes el tercer viernes de los meses trimestrales (marzo, junio, septiembre, diciembre) al cierre de las operaciones de cada viernes respectivo.
Por ejemplo, si un participante mantiene un interés abierto en los futuros del S&P 500 cotizados al contado el 20 de junio de 2025, al cierre de la actividad, incurrirá en un cargo de mantenimiento según se define anteriormente*.
* CME Group eximirá el cargo de mantenimiento para todos los participantes durante al menos 12 meses.
17. ¿Cuáles son los requisitos de margen para Spot-Quoted Futures?
Los requisitos de margen para los Spot-Quoted Futures se ajustarán nocionalmente y en línea con sus homólogos E-mini y Micro E-mini.
Revise los márgenes más recientes.
18. ¿Son los Spot-Quoted futures elegibles para operaciones en bloque?
No, los Spot-Quoted futures no son eligibles para operaciones en bloque.
19. ¿Los Spot-Quoted Futures pueden compensarse con sus respectivos homólogos? ¿Se pueden compensar? Pueden los Spot quoted Futures compensarse con sus homólogos?
Las posiciones de Spot-Quoted Futures no podrán compensarse con sus homólogos E-mini y Micro E-mini. las posiciones no podrán reducirse por CME Clearing. Sin embargo, los márgenes pueden compensarse con sus homólogos E-mini y Micro E-mini (en sus respectivas proporciones).
Información adicional
20. ¿Cómo puedo ver los precios de los Spot-Quoted Futures?
Se puede acceder a los precios en directo a través de la plataforma de Globex, con datos en Tiempo Real
Las cotizaciones con un tiempo de retraso estarán disponibles en línea en nuestro sitio web. También puede acceder a presupuestos a través de los principales proveedores de datos
21. ¿Los Spot-Quoted Futures en índices de renta variable tienen cortocircuitos o umbrales de caída?
Los límites de precios del U.S. Equity Index, y las reglas CME y CBOT correspondientes, están diseñados para coordinarse con las dispuestas por la bolsa de valores de Nueva York ( NYSE)de disyuntores aplicadas por la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Los Spot-Quoted Futures seguirán las mismas reglas que otros contratos E-mini y Micro E-mini Equity.
Los límites de precios del 7 %, 13 % y 20 % se aplican al precio de fijación de futuros y entran en vigor de 8:30 a. m. a 3:00 p. m. CT, de lunes a viernes. Esto solo se aplica a la desventaja.
Los límites ascendentes y descendentes del 7% entran en vigencia de 5:00 p. m. a 8:30 a. m. TAC. De domingos a viernes de 3:00 p. m. a 4:00 p. m. CT, de lunes a viernes. Entre las 3:00 p. m. y las 4:00 p. m. CT, no se permitirá que el límite de precio del 7 % supere el límite diario del 20 %.
22. ¿Los futuros cotizados puntualmente en criptomonedas tienen umbrales de caida?
Nuestros futuros de criptomonedas están sujetos a límites de precios de forma dinámica. Al comienzo de cada día de negociación, a los futuros de criptomoneda se les asigna una variante de límite de precio, que equivale a un porcentaje del precio de liquidación determinado por la Bolsa del día anterior, o un precio que el GCC considere apropiado. Durante el día de negociación, la variante dinámica se aplica en periodos consecutivos de 60 minutos para establecer límites dinámicos de fluctuación de precios más bajos y más altos de la siguiente manera:
La variante dinámica se resta del precio más alto de negociación y/o de oferta durante un periodo de retrospectiva para establecer el límite inferior de fluctuación del precio.
La variante dinámica se añade al precio más bajo de compraventa y/u oferta durante un periodo de retrospectiva para establecer el límite superior de fluctuación del precio.
23. ¿Dónde puedo encontrar más información sobre Spot-Quoted Futures de CME Group?
cmegroup.com/spotquoted tendrá la información mas actualizada. Puede rellenar el formulario de esta página para mantenerse informado de las actualizaciones de productos Spot-Quoted.
Todos los ejemplos en este informe son interpretaciones hipotéticas de situaciones y se utilizan con fines ilustrativos únicamente. Las opiniones en el presente informe reflejan solamente las de los autores y no necesariamente aquellas de CME Group o sus instituciones afiliadas. Este informe y la información aquí incluida no debe considerarse asesoramiento de inversión ni resultados de experiencias reales de mercado.
