Los futuros sobre acciones individuales son un tipo de contrato de futuros donde el subyacente es la acción de una empresa individual, como Tesla o Microsoft. Este nuevo conjunto de contratos ya está disponible para su negociación.

  Back to Top

Los futuros sobre acciones individuales son productos de futuros sobre valores regulados conjuntamente por la SEC y la CFTC, a diferencia de los futuros sobre índices generales, que están regulados exclusivamente por la CFTC.

  Back to Top

CME Group ha incluido en Globex una serie de futuros y opciones sobre índices bursátiles de amplia cobertura, comenzando por los futuros E-mini del S&P 500 en 1997. Los futuros sobre acciones individuales complementan los futuros ya existentes y permiten a los operadores expresar su opinión sobre una acción concreta, en lugar de hacerlo a través de un contrato de futuros de índice amplio, como los futuros E-mini S&P 500 o Nasdaq-100. Los futuros sobre acciones individuales que figuran en la lista son los componentes clave de estos índices y del ecosistema.

  Back to Top

Los futuros sobre acciones individuales que figuran en la lista son los componentes clave de estos índices y del ecosistema. Un operador debe tener en cuenta todos los costes y beneficios que conlleva mantener la acción subyacente hasta la fecha de vencimiento del contrato de futuros. Esto incluye los dividendos ordinarios, que deben tenerse en cuenta en la base de cálculo, junto con los tipos de financiación globales y el plazo hasta el vencimiento.

  Back to Top

Se pueden negociar 55 contratos de futuros sobre acciones individuales (con un volumen de 100 acciones) y 22 contratos de tamaño «micro» (con un volumen de 10 acciones). Los nombres de las acciones están disponibles en esta ficha informativa.

La nueva gama alcanza un volumen nocional medio diario de más de 200 000 millones de dólares. Según la ponderación del índice, representan entre el 55 % y el 65 % del S&P 500 y del Nasdaq-100. 

  Back to Top

Sí, CME Group consideraría ampliar el ecosistema de futuros sobre acciones individuales en función de los comentarios recibidos y con sujeción a las normas de cotización de CME.

  Back to Top

CME

  Back to Top

Por favor visite cmegroup.com/ssf para encontrar más detalles y las especificaciones de los contratos.

  Back to Top

El valor nocional de un contrato de futuros sobre una acción concreta cotizado en la CME dependerá del precio de dicho contrato de futuros. 

• Los futuros sobre acciones individuales de mayor tamaño tendrán un multiplicador de contrato de 100 acciones x precio del futuro. 

• Los futuros «Micro Single Stock» tendrán un multiplicador de contrato de 10 acciones por el precio del futuro.

Por ejemplo, si un contrato de futuros de NVIDIA se negocia a 200 dólares, el valor nocional sería de 20 000 dólares.

  Back to Top

  Back to Top

Se ofrecen para su negociación contratos trimestrales correspondientes a dos meses trimestrales consecutivos (marzo, junio, septiembre y diciembre). En función de la demanda de los clientes y de las revisiones normativas, CME Group se plantearía introducir vencimientos adicionales.

  Back to Top

Sí, el umbral mínimo por lote es de 50 contratos para los futuros sobre acciones individuales de mayor volumen. Los futuros sobre acciones individuales «Micro» no son aptos para operaciones en bloque.

  Back to Top

Sí, todos estos tipos de operaciones están disponibles para los contratos de futuros sobre acciones individuales de mayor volumen. Actualmente no están disponibles para los futuros «Micro» sobre acciones individuales. 

  Back to Top

Estos contratos seguirán el mismo horario de negociación que los futuros sobre índices bursátiles del CME Group. Los mercados abrirán a las 17:00 horas. CT – 16:00 h. De domingo a viernes, hora central (CT), con un intervalo de mantenimiento de una hora entre las 16:00 y las 17:00, hora central (CT). CT cada día.

  Back to Top

Los futuros sobre acciones individuales se liquidan financieramente en dólares estadounidenses, y el precio de liquidación final se determina a partir del precio de cierre oficial de la acción subyacente en la bolsa de cotización principal correspondiente en la fecha de vencimiento.

Por lo tanto, la sesión bursátil finaliza a las 15:00 horas. CT el tercer viernes del mes del contrato.

  Back to Top

Acceda a más documentación técnica sobre los futuros sobre acciones individuales, incluidas las operaciones societarias, las suspensiones de cotización y las pruebas.

  Back to Top

Además del documento técnico operativo cuyo enlace figura en la pregunta anterior, le invitamos a consultar una guía general dirigida a los inversores para comprender cómo se abordarán las operaciones societarias.

  Back to Top

Consulte la SER con los detalles de las comisiones de los futuros sobre acciones individuales. Consulte la lista de tarifas para obtener la información más actualizada.

  Back to Top

Los futuros sobre acciones individuales se rigen por el marco SPAN en lo que respecta a los márgenes. 

CME Clearing se rige por sus políticas y procedimientos establecidos a la hora de determinar los niveles de margen para los futuros sobre acciones individuales; sin embargo, tal y como exigen las normativas de la CFTC y la SEC, los requisitos de margen inicial y de mantenimiento para las posiciones directas largas o cortas en futuros sobre acciones individuales deben ser, como mínimo, del 15 % del valor de mercado (nocional) actual del contrato de futuros. 

Además, los requisitos de margen para las posiciones compensatorias en diferentes meses de vencimiento del mismo contrato de futuros sobre una única acción (es decir, un «spread de calendario») deben ser, como mínimo, del 5 % del valor de mercado actual de la parte del contrato con mayor valor de mercado.

Actualmente no se ofrecen compensaciones de margen adicionales.

  Back to Top

Aunque, desde un punto de vista jurídico, es posible mantener futuros sobre acciones individuales tanto en una cuenta de futuros como en una cuenta de valores a nivel de la empresa de intermediación de futuros (FCM) o del agente de valores (BD) —siempre que esté debidamente registrada en ambas capacidades—, los futuros sobre acciones individuales cotizados en CME solo estarán disponibles, por el momento, en cuentas de futuros por motivos operativos. Tenga en cuenta que la Norma 4210 de la FINRA (Requisitos de margen) no se aplicará a los futuros sobre acciones individuales que figuren en una cuenta de futuros.

  Back to Top

Los inversores internacionales y los participantes en el mercado deben garantizar el cumplimiento de la legislación aplicable, incluidas las obligaciones fiscales derivadas de la aplicación del artículo 871(m) del Código de Rentas Internas. CME Group no ofrece asesoramiento jurídico ni fiscal a los inversores internacionales (ni a ninguna otra persona) en lo que respecta a los futuros sobre acciones individuales, y recomienda a dichos inversores que consulten con sus propios asesores jurídicos o fiscales, o bien a través de sus corredores de bolsa. 

Los intermediarios que presten servicios a inversores internacionales en relación con los futuros sobre acciones individuales deberán consultar la Norma 990 del capítulo 9 del Reglamento CME. La presente Norma exige a los intermediarios pertinentes que cumplan una serie de condiciones, entre las que se incluyen, a título enunciativo: (i) celebrar un acuerdo de intermediario cualificado con el Servicio de Impuestos Internos («IRS»), en virtud del cual el intermediario asuma la responsabilidad de declarar, recaudar y remitir los impuestos retenidos; (ii) mantener la condición de operador de derivados cualificado («QDD») ante el IRS; y (iii) cumplir con los procedimientos que el IRS promulgue periódicamente en relación con la declaración, la recaudación o el pago de los impuestos retenidos. Los intermediarios que cumplan las condiciones especificadas en el capítulo 9, regla 990, del Reglamento CME deberán adoptar las medidas adecuadas para garantizar el cumplimiento continuo de sus obligaciones como QDD; por ejemplo, exigiendo a sus clientes que cumplimenten la documentación pertinente, como los formularios W-8-BEN/W-8-BEN-E.

  Back to Top

Para más detalles, consulte Colateral Aceptable.

  Back to Top

Entre las 9:30 de la mañana ET a 16:00 horas ET en días de negociación regular, o 9:30 horas Hasta las 13:00 h (hora del Este) en los días de negociación reducidos, se aplicarán tanto los «Market Wide Circuit Breakers» (MWCB) como los «Individual Securities Circuit Breakers». 

Cuando se declaren MWCB de nivel 1, 2 o 3 debido a que el índice S&P 500 haya caído un 7 %, un 13 % o un 20 % en la jornada, se suspenderá la negociación de todos los futuros sobre acciones individuales. Además, si la bolsa en la que cotiza principalmente la acción subyacente de un contrato de futuros sobre una sola acción ha impuesto una suspensión reglamentaria de la cotización de dicha acción, el contrato de futuros sobre esa misma acción también quedará suspendido de cotización. La negociación de futuros se reanudará cuando se reanude la negociación de las acciones suspendidas en su mercado principal.

Fuera del horario indicado anteriormente, no habrá límite de precio para los futuros sobre acciones individuales. No obstante, se aplicarán los cortocircuitos bursátiles dinámicos (DCB). Por favor consulte las Preguntas Frecuentes para obtener más información sobre cómo funcionan los DCB. 

Además, cuando los futuros del E-mini S&P 500 (ES) alcancen los límites de cotización nocturnos, se suspenderá la negociación de los futuros sobre acciones individuales en CME Group.

  Back to Top

Acceda a una lista completa de códigos de Bloomberg y códigos de proveedores.

  Back to Top

Vea Posiciones Agregadas Diarias para más información.  

  Back to Top

Los requisitos de «localización» del Reglamento SHO de la SEC y las restricciones relativas a la comprobación del precio en las ventas en corto no se aplican a los futuros sobre acciones individuales.

  Back to Top

Sí. Las prohibiciones de la SEC en materia de uso de información privilegiada, incluidas la sección 10(b) de la Ley de Bolsas y la Norma 10b-5 de la SEC, se aplican a los futuros sobre acciones individuales.

  Back to Top

En el caso del personal de una empresa de FCM/BD debidamente registrada, las normas de la FINRA especifican que solo las personas que estén registradas como representantes generales de valores (Serie 7), representantes registrados de opciones (Serie 42), supervisores generales de ventas de valores (Serie 9/10) o responsables registrados de opciones (Serie 4) pueden realizar operaciones con futuros sobre acciones individuales con los clientes. Además, cada una de estas personas deberá completar la formación continua exigida por la FINRA en materia de futuros sobre valores, correspondiente al ámbito de la empresa, antes de dedicarse a actividades relacionadas con dichos futuros.

De conformidad con otras normas de la NFA, cada FCM que esté inscrita mediante notificación como sociedad de valores debe contar con al menos un responsable designado de futuros sobre valores que haya realizado y superado el examen de la NFA para directores de sucursal de la Serie 30, a fin de poder llevar a cabo actividades relacionadas con futuros sobre valores.

Sí. Las prohibiciones de la SEC en materia de uso de información privilegiada, incluidas la sección 10(b) de la Ley de Bolsas y la Norma 10b-5 de la SEC, se aplican a los futuros sobre acciones individuales.

  Back to Top

No. Los futuros sobre acciones individuales no son valores sujetos a la normativa NMS; por lo tanto, las normas de la Regulación NMS relativas a las operaciones de «trade-through», el acceso y los precios inferiores a un centavo no se aplican a ellos.

  Back to Top

Sí. Las normas de la CFTC relativas a los grandes operadores se aplican a los futuros sobre acciones individuales, y cada FCM está obligada a presentar informes electrónicos diarios a la CFTC sobre cada cuenta que gestione y que tenga posiciones abiertas iguales o superiores a los niveles de notificación.

  Back to Top

Los límites de los futuros sobre acciones individuales con liquidación financiera deben fijarse en determinados niveles que guarden relación con la oferta estimada de entrega del valor subyacente y que no superen ciertos niveles especificados. [CME ha establecido unos límites de posición inicial de 200 000 contratos para sus futuros sobre valores cotizados.] Dichos límites entrarán en vigor durante los tres últimos días de negociación del mes de vencimiento del contrato.

  Back to Top

ACTUALIZACIÓN DEL AVISO LEGAL 

Todos los ejemplos en este informe son interpretaciones hipotéticas de situaciones y se utilizan exclusivamente con fines explicativos. Las opiniones expresadas en este informe reflejan exclusivamente las del autor y no necesariamente las de CME Group o sus instituciones afiliadas. Este informe y la información que contiene no deben considerarse asesoramiento legal, asesoramiento de inversión ni los resultados de una experiencia de mercado real. Cuando se resumen cuestiones regulatorias, representan la interpretación de buena fe de CME Group sobre los requisitos aplicables.