- ¿Qué productos se lanzan y cuándo?
- ¿Cuáles son los códigos de producto y las disposiciones de CBOT?
- ¿Cuál es el tamaño de los contratos de microfuturos agrícolas?
- ¿Los contratos de microfuturos agrícolas tienen una variación mínima de cotización distinta a la de los contratos estándar?
- ¿Hay también microopciones?
- ¿Cuáles son las diferencias entre los contratos micro, mini y estándar?
- ¿Cómo se determinan los precios de liquidación diarios de los contratos de microfuturos?
- ¿Cómo se determinan los precios de liquidación finales de los contratos de microfuturos?
- ¿Cuáles son las horas de negociación? ¿Cuáles son las horas de liquidación?
- ¿Cuál es el último día de negociación del contrato?
- ¿Hay límites de precios o mecanismos de gestión de la volatilidad?
- ¿Cómo se pueden negociar estos contratos de futuros?
- ¿Cuáles son los límites de precios?
- ¿Se puede operar en bloque con contratos de microfuturos?
- ¿Se permiten los cruces (crossing)?
- Tengo más preguntas. ¿Con quién puedo ponerme en contacto?
1. ¿Qué productos se lanzan y cuándo?
Vamos a lanzar microfuturos en el mercado CBOT relacionados con el maíz, el trigo, la soja, la harina de soja y el aceite de soja.
El primer día de negociación es el 24 de febrero*. Los meses de cotización para el maíz y el trigo serán marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre.
En el caso de la soja, los meses del contrato serán enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre y noviembre.
En lo que respecta a la harina y el aceite de soja, los meses del contrato serán enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre, octubre y diciembre.
2. ¿Cuáles son los códigos de producto y las disposiciones de CBOT?
|
NOMBRE DEL CONTRATO |
CÓDIGO GLOBEX |
DISPOSICIÓN |
|---|---|---|
|
Microfuturos de maíz |
MZC |
10O |
|
Microfuturos de soja |
MZS |
11O |
|
Microfuturos de trigo |
MZW |
14O |
|
Microfuturos de aceite de soja |
MZL |
12O |
|
Microfuturos de harina de soja |
MZM |
13O |
3. ¿Cuál es el tamaño de los contratos de microfuturos agrícolas?
Los microproductos agrícolas están diseñados para ser una décima parte (1/10) del tamaño de los actuales contratos estándar. Los relativos al maíz, la soja y el trigo abarcan 500 fanegas, mientras que los de aceite de soja alcanzan las 6000 libras (2721 litros) y, los de harina de soja, las 10 toneladas cortas.
4. ¿Los contratos de microfuturos agrícolas tienen una variación mínima de cotización distinta a la de los contratos estándar?
Todos los contratos de microfuturos agrícolas tendrán una variación mínima de cotización equivalente al doble del tamaño de los contratos estándar. Se liquidarán de forma diaria y final según el contrato estándar, lo que puede implicar una cotización no negociable.
|
NOMBRE DEL CONTRATO |
VARIACIÓN MÍNIMA DE COTIZACIÓN MICRO |
VARIACIÓN MÍNIMA DE COTIZACIÓN ESTÁNDAR/LIQUIDACIÓN |
|---|---|---|
|
Microfuturos de maíz |
0,050 $/fanega |
0,025 $/fanega |
|
Microfuturos de soja |
0,050 $/fanega |
0,025 $/fanega |
|
Microfuturos de trigo |
0,050 $/fanega |
0,025 $/fanega |
|
Microfuturos de aceite de soja |
0,0002 $/libra |
0,0001 $/libra |
|
Microfuturos de harina de soja |
0,20 $/tonelada corta |
0,10 $/tonelada corta |
5. ¿Hay también microopciones?
No, pero los inversores pueden emparejar los microfuturos con opciones estándar o a corto plazo para aprovechar la opcionalidad.
6. ¿Cuáles son las diferencias entre los contratos micro, mini y estándar?
Los microfuturos tienen, en su mayoría, las mismas especificaciones que los contratos mini y tradicionales, si bien existe una diferencia importante en lo relativo a su tamaño y liquidación.
Las tres clases de futuros comparten los mismos meses de vencimiento e idénticas horas de negociación. Los contratos mini están diseñados para ser una quinta parte (⅕) del tamaño de un contrato estándar tradicional, mientras que los micro son equivalentes a una décima parte (1/10) de los futuros estándar.
Los contratos micro se liquidan en efectivo, lo que ofrece varias ventajas, como la capacidad de participar en el vencimiento de un contrato sin considerar ningún aspecto de la entrega física. Asimismo, este sistema permite que un mayor número de entidades participen en la última fase de vigencia de un contrato. Por tanto, los inversores tienen más flexibilidad en sus estrategias conforme se acerca el vencimiento del contrato. Dado que los contratos micro se liquidan en efectivo, no son fungibles con contratos estándar con entrega física.
Los contratos micro operan con una mayor variación mínima de cotización.
7. ¿Cómo se determinan los precios de liquidación diarios de los contratos de microfuturos?
Los contratos micro se liquidarán diariamente usando el mismo precio del respectivo contrato estándar, independientemente de si este se liquida al menor incremento de cotización. Es decir, que la liquidación podría efectuarse a un precio no negociable.
8. ¿Cómo se determinan los precios de liquidación finales de los contratos de microfuturos?
El precio de liquidación final de los microfuturos será el valor de liquidación diario del contrato estándar en la última fecha de negociación del contrato micro.
Los contratos micro se liquidarán usando el mismo precio del respectivo contrato estándar, independientemente de si este se liquida al menor incremento de cotización. Es decir, que la liquidación podría efectuarse a un precio no negociable.
9. ¿Cuáles son las horas de negociación? ¿Cuáles son las horas de liquidación?
Las horas de negociación para estos contratos coincidirán con las de los demás contratos agrícolas estándar.
En CME Globex, las operaciones pueden realizarse: de domingo a viernes de 19:00 a 7:45 (CT) y de lunes a viernes de 8:30 a 13:20 (CT).
En CME ClearPort, las operaciones pueden realizarse: de 17:00 (domingo) a 17:45 (viernes) (CT), sin informes disponibles, y de lunes a jueves: de 17:45 a 18:00 (CT).
10. ¿Cuándo es el último día de negociación del contrato?
La negociación finaliza el día de vencimiento de la opción del contrato estándar subyacente. El tenor literal del contrato indica lo siguiente: La negociación cesará el viernes anterior, con un mínimo de 2 días hábiles de margen, al último día hábil del mes previo al mes del contrato sobre futuros de maíz. Si dicho viernes no es un día hábil, el último día de negociación del contrato será el día hábil anterior a tal viernes.
11. ¿Hay límites de precios o mecanismos de gestión de la volatilidad?
Los límites de precios diarios para los contratos de microfuturos agrícolas reflejarán los respectivos diarios de los contratos estándar. Puede consultar más información sobre los límites de precios diarios en este enlace.
12. ¿Cómo se pueden negociar estos contratos de futuros?
Los contratos están disponibles para su negociación en la plataforma electrónica CME Globex y para su presentación a través de CME ClearPort.
13. ¿Cuáles son los límites de precios?
Todos los límites de precios de los contratos micro reflejarán los respectivos de los contratos estándar.
14. ¿Los contratos de microfuturos están disponibles para operar en bloque?
Sí; los umbrales mínimos de bloques y los plazos relevantes coinciden con los del contrato estándar correspondiente. Puede consultar más información sobre los umbrales mínimos de negociación en bloque de CBOT en este enlace.
15. ¿Se permiten los cruces (crossing)?
Sí. Al igual que sucede con todos los futuros sobre cereales de CBOT, los protocolos de cruce Committed Cross (C-Cross) y Globex Cross (G-Cross) se permiten para los participantes en comunicaciones previas a la ejecución, de acuerdo con la disposición 539. Las comunicaciones previas a la ejecución permiten tratar el tamaño, el precio y la dirección antes de la entrada de órdenes en CME Globex.
16. Tengo más preguntas. ¿Con quién puedo ponerme en contacto?
Puede consultar nuestra página de información. Si tiene más preguntas, póngase en contacto con nosotros en agriculture@cmegroup.com.
Todos los ejemplos en este informe son interpretaciones hipotéticas de situaciones y se utilizan con fines ilustrativos únicamente. Las opiniones en el presente informe reflejan solamente las de los autores y no necesariamente aquellas de CME Group o sus instituciones afiliadas. Este informe y la información aquí incluida no debe considerarse asesoramiento de inversión ni resultados de experiencias reales de mercado.
