Als je een optie hebt, heb je het recht maar niet de verplichting om te kopen, in het geval van een Call, of om een specifiek futures-contract te verkopen, in het geval van een Put, voor een bepaalde datum. Een belangrijk kenmerk van een optiecontract is de afgesproken prijs, ook bekend als de uitoefenprijs.

De uitoefenprijs is de vooraf bepaalde prijs waartegen je koopt, in het geval van een call, of je een onderliggend futurescontract verkoopt, in het geval van een Put, als je de optie uitoefent. Je kunt kiezen uit een reeks uitoefenprijzen die zijn ingesteld op vooraf gedefinieerde intervallen door de beurs. Het intervalbereik kan variëren afhankelijk van het onderliggende futures-contract. De beurs stelt de intervalprijzen op opties in om te voldoen aan de behoefte van de markt aan liquiditeit en prijsrisicobeheer.

Dus, volgen alle producten een vergelijkbaar prijsinterval? Helemaal niet. Elk product zal een unieke prijsintervalregel volgen, gebaseerd op de productstructuur en de behoefte van de markt. Zelfs binnen bepaalde producten, veranderen de intervallen afhankelijk van de vervalmaand. Bijvoorbeeld opties op maïs-futures hebben een interval van 5 cent voor de twee eerste maanden van het aflopende futures-contract en daarna 10 cent. Het volledige bereik van uitoefenprijzen voor veel optie-producten wordt bepaald door de afwikkelprijs van de vorige dag voor dat futures-contract. Na verloop van tijd kan het hele assortiment uitbreiden buiten de aanvankelijk vermelde grenzen als gevolg van marktbewegingen, en in het algemeen worden de uitoefen-intervallen gedetailleerder naarmate deze dichter bij de vervaldatum komen.

Laten we naar een voorbeeld kijken. Het is vandaag 1 januari en we volgen een optie-contract dat in december afloopt. Ga ervan uit dat ons scala aan contracten een prijsinterval heeft van 10 punten en een aanvankelijk bereik van 80 tot 120 punten. Als de prijs van het onderliggende futures-contract beweegt, zal de beurs deze intervallen controleren en wijzigen, en het bereik van uitoefenprijzen aanpassen. Na het eerste kwartaal daalde de markt tot 83 punten. Daarom werd een andere uitoefenprijs op 70 beschikbaar gesteld. In het derde kwartaal steeg het futures-contract. Het contract is nu veel dichterbij het verstrijken en neemt toe in volume. Om aan de vraag te voldoen, worden aanvullende uitoefenprijzen met intervallen van één punt beschikbaar gesteld tussen 80 en 100. Tegen het laatste kwartaal ging de markt verder omhoog en waren extra intervallen van één punt tussen de 100 en 110 nodig. Uitoefenprijzen zullen altijd indien nodig worden toegevoegd maar zullen niet worden verwijderd zodra deze werd gepubliceerd.

Voor meer informatie over beschikbare uitoefenprijzen van opties, bezoek de productpagina's van CME Group.