Las opciones pueden ofrecer formas para administrar mejor el riesgo con flexibilidad y eficiencia de capital.

Además de las opciones tradicionales, con las cuales probablemente está familiarizado, también existen las opciones a corto plazo. Las opciones a corto plazo son productos líquidos establecidos, con cotizaciones electrónicas en tiempo real. Las opciones también son muy activas, se operan casi dos millones de contratos al año. Pero el mayor beneficio es que las opciones a corto plazo pueden ahorrarle dinero, debido a que uno de los factores principales en la prima de la opción es el tiempo. Entre más tiempo cubre una opción, más cara es la prima de la opción.

Si puede definir su horizonte temporal de riesgo en el plazo más corto, usted debería ver un ahorro en la prima de las opciones. Por ejemplo, imagine que se pudiera comprar un seguro contra inundaciones sólo para los meses lluviosos, en lugar de una cobertura para todo el año. Esto es similar al concepto de las opciones a corto plazo.

En la agricultura hay períodos de mayor riesgo que pueden mover los mercados, tal como el riesgo climático durante la temporada de crecimiento o eventos como el informe mensual WASDE.

Un productor puede usar opciones a corto plazo para definir la ventana específica para la cual le gustaría tener cobertura y debido al plazo más corto, el costo de la opción es menor.

CME Group ofrece dos tipos de opciones a corto plazo: opciones semanales y opciones a corto plazo de cosecha nueva.

Las opciones semanales vencen cada viernes en los productos agrícolas de referencia que no tienen una opción estándar ya venciendo y que se basan en el mes de vencimiento del contrato más cercano. Las opciones semanales le pueden ayudar a cubrirse contra eventos de alto impacto, tal como el informe del USDA o a administrar la exposición al mercado a corto plazo.

Digamos que ha cubierto su posición al contado con futuros. A usted todavía le gustaría participar en cualquier movimiento al alza directamente causado por el número de acres del USDA.

Usted podría comprar una opción de compra semanal en el dinero por un par de centavos. Si el reporte de acres del USDA hace que los precios aumenten dramáticamente, la opción de compra aumentará de valor y usted se beneficiará del aumento del precio. Y usted todavía está totalmente cubierto con la posición de futuros.

La duración del tiempo es lo que hace que la opción semanal sea efectiva. Usted puede participar a través del informe de acres del USDA, con un riesgo definido y de una manera rentable.

El otro tipo de opción a corto plazo son las opciones a corto plazo de cosecha nueva, las cuales se basan en un futuro a largo plazo, pero la opción en sí tiene un horizonte temporal corto.

Es importante tener en cuenta que para que una cobertura sea efectiva, la misma debe estar ligada a un instrumento apropiado y existe una diferencia fundamental entre los futuros de cosecha vieja y los de cosecha nueva.

Si su riesgo está ligado a una cosecha nueva, usted desea una opción que refleje eso. En el pasado usted tenía que comprar una opción a largo plazo ligada a la cosecha nueva correspondiente.

Pero con la llegada de las opciones a corto plazo de cosecha nueva, usted puede adquirir un contrato de opción que tenga el futuro subyacente adecuado a largo plazo, mientras que la opción en sí tiene un horizonte temporal más corto. Ese horizonte temporal más corto significa primas de opciones más baratas.

Digamos que es junio y que usted es un productor de soya. El clima y el aumento de los rendimientos lo tienen preocupado sobre un movimiento a la baja en los precios de cosecha nueva.

Usted tiene dos alternativas de opciones: comprar una opción de venta en el contrato de noviembre o comprar una opción a corto plazo de cosecha nueva de septiembre.

Históricamente, las primas de las opciones a corto plazo de cosecha nueva fueron 30% más baratas en comparación a las opciones estándar de noviembre. Ya que usted no está muy preocupado por la exposición de sus cosechas a la madre naturaleza durante el verano y cree que los precios estarán establecidos en su mayoría, usted podría optar por la cobertura durante agosto en lugar de octubre. Eso significa que usted pagará menos por la prima de la opción.

Después de todo, ¿por qué pagar por mayor cobertura de la que necesita? Las opciones a corto plazo son líquidas, están establecidas y pueden ayudar a manejar mejor su riesgo a un menor costo.

Para mayor información visite www.cmegroup.com/agoptions.