Introducción al vencimiento de futuros y la renovación de contratos

Los contratos de futuros tienen una vida útil limitada. Cuando comercia con futuros, debe conocer las fechas de vencimiento, ya que esto influirá el resultado de las operaciones y su estrategia de salida.

Hay dos términos relacionados con la caducidad que son particularmente importantes. Primero es el vencimiento y segundo la renegociación.

La fecha de vencimiento de un contrato es el último día que un comerciante puede negociar ese contrato. Esto puede ocurrir el tercer viernes del mes de vencimiento, pero está en el contrato.

Antes del vencimiento, los futuros tienen tres opciones: Compensar la posición para cerrar completamente el comercio, prorrogar el contrato actual del mes adelantado a una fecha de vencimiento futura, o dejar que el contrato expire y recibir la entrega.

La compensación o liquidación de la posición es la más simple y el método más común para salir de un comercio. Al compensar una posición, un comerciante puede realizar todas las ganancias o pérdidas asociadas con esa posición sin hacerlo físico o la entrega en efectivo del activo. Para compensar una posición, un comerciante debe hacer una transacción opuesta e igual para compensar el comercio.

Por ejemplo, un comerciante que tiene dos contratos cortos de petróleo crudo WTI que vencen en septiembre necesitará comprar dos contratos de pétroleo crudo WTI con vencimiento en la misma fecha. La diferencia de precio entre sus posiciones iniciales y las posiciones de compensación representará la ganancia o pérdida en el comercio.

La renegociación es cuando un comerciante mueve su posición desde el contrato del primer mes hasta un mes más en el futuro. Los comerciantes determinarán cuando necesitan mover el contrato nuevo observando el volumen tanto del contrato que vence como el contrato que expira el próximo mes. Un comerciante que decide prorrogar su posición puede hacerlo en cualquier momento antes del vencimiento, pero puede arriesgar una liquidez mucho menor a medida que se acerca la expiración.

Por ejemplo, un comerciante que tiene cuatro contratos de E-Mini S&P 500 que vencen en septiembre, venderá simultáneamente cuatro contratos ES de setiembre y comprará cuatro contratos ES de diciembre. Si un comerciante tiene una compensación o prorroga su posición antes del vencimiento del contrato, el contrato expirará y se procederá a la liquidación. En este punto, un comerciante con una posición corta estará obligado a entregar el activo subyacente bajo los términos del contrato original. En algunos mercados, esto se hará de forma física, y en otros mercados, se liquidará mediante entrega en efectivo.

Tiene opciones cuando se trata de caducidad con sus posiciones de futuros. Entender sus opciones para gestionar la caducidad es un aspecto importante de gestionar su cuenta comercial.