Margen: Conceptos fundamentales

Probablemente, hayas oído hablar del término "margen", pero ¿sabes qué son los márgenes? El margen de seguridad y margen de futuros son dos cosas muy distintas. Es importante entender la diferencia.

En el ámbito de la seguridad, el margen es el dinero que se toma prestado como un anticipo parcial, de hasta un 50 % del precio de compra, para comprar y adquirir una acción, una garantía o un ETF. A esta práctica a veces se la denomina "compra con margen".

Y ¿en qué se diferencia del margen de futuros? El margen de futuros es la cantidad de dinero que tienes que depositar y que tu corredor debe tener a mano al abrir una posición de futuros. No se trata de un anticipo y no tendrías la materia prima subyacente.

Los márgenes de futuros generalmente representan un porcentaje más pequeño del valor nocional del contrato. Generalmente, sería entre el 3 y el 12 % por cada contrato de futuros, en contraposición con hasta el 50 % del valor nominal de las garantías compradas con margen.

Cuando los mercados cambian rápidamente y las variaciones del precio diario se vuelven más volátiles, las condiciones del mercado y la metodología del margen de la cámara de compensación pueden conllevar que los requisitos de margen sean más altos para compensar el riesgo incrementado, de modo que las condiciones del mercado y la garantía de la metodología del margen, los requisitos de margen, puedan reducirse.

Ahora veamos algunos tipos de márgenes de futuros. El margen inicial es la cantidad de fondos que pide la cámara de compensación de CME para iniciar una posición de futuros. Aunque la cámara de compensación fije la cantidad de margen, puede que se le pida a tu corredor recopilar fondos adicionales como depósito.

El otro tipo es el margen de mantenimiento. El margen de mantenimiento es la cantidad mínima que debe mantenerse en cualquier momento dado en tu cuenta. Si los fondos de tu cuenta son más bajos que dicho nivel, puede que pasen unas cuantas cosas. Quizá recibas una solicitud de margen o quizá se te pida añadir más fondos de inmediato para que la cuenta vuelva a tener el nivel inicial de margen. Si no cumples con la solicitud, puedes reducir tu posición de acuerdo con la cantidad de fondos que queden en tu cuenta o puede que se liquide automáticamente tu posición cuando esté por debajo del nivel de margen de mantenimiento.

El margen es un término que se usa en muchos mercados financieros. No obstante, los márgenes de seguridad y de futuros son distintos. Saber cuáles son estas diferencias es esencial antes de realizar contratos futuros.