Más información sobre las especificaciones de contrato

Todos los contratos de futuro tienen estos cuatro atributos: el activo subyacente, como el petróleo crudo, dulce y ligero; la cantidad del activo, por ejemplo, mil barriles; la ubicación de la entrega, por ejemplo, Cushing, Oklahoma; y la fecha de entrega, por ejemplo, diciembre de 2017.

Cuando una parte participa en un contrato de futuro, se compromete a intercambiar un activo o un subyacente en un momento determinado. Dicho activo puede ser una materia prima tangible, como el petróleo crudo, o un producto financiero, como una divisa extranjera. C

uando el activo es una materia prima tangible, para garantizar la calidad, el mercado estipula cuáles son sus grados aceptables.

Por ejemplo, el contrato de petróleo crudo WTI de CME Groups establece la compraventa de mil barriles de un grado de petróleo crudo conocido como dulce y ligero, al cual se le llama así por la cantidad de ácido sulfúrico y dióxido de carbono que contiene.

Los contratos de futuro de productos financieros son claramente más sencillos. El valor de los dólares estadounidenses de cien mil dólares australianos es el valor de los dólares estadounidenses de cien mil dólares australianos.

Cada contrato de futuro especifica la cantidad de un producto que se entrega, lo cual se conoce como el tamaño de contrato. Por ejemplo, cinco mil fanegas de maíz, mil barriles de petróleo crudo o Bonos del Tesoro con un valor nominal de 100 000 USD son todos tamaños de contrato, según se define en las especificaciones del contrato de futuro.

El mercado define el tamaño de contrato para cubrir las necesidades de los participantes. Por ejemplo, los participantes que deseen tomar una posición especulativa o preventiva en el contrato de futuro S&P 500, pero que no pueden poner en riesgo la exposición de ese tamaño de contrato, 250 por S&P 500, pueden utilizar en su lugar el contrato de futuro E-mini S&P 500 para conseguir exposición, 50 por el índice S&P 500.

Un contrato de futuro también especifica dónde se entregará el activo tras su ejecución. La entrega es una consideración importante para ciertos mercados de materias primas tangibles, ya que conlleva gastos de transporte significativos. Por ejemplo, los contratos de maderas de distintos largos de CME Group especifican que la entrega debe realizarse en un estado específico y en un tipo de vagón concreto.

Por último, cada contrato de futuro se identifica por su mes de entrega. Los operadores hablan del contrato de maíz de marzo o del contrato de diciembre de WTI, ya que dichos momentos del futuro están relacionados con el valor y la ejecución de la posición del contrato. Dependiendo del mercado del contrato, la entrega puede realizarse al mes o varios años después. El mercado especifica cuándo tendrá lugar la entrega dentro del mes y cuándo un contrato dado inicia y concluye la operación. Normalmente, la operación de un contrato se para unos días antes de la fecha especificada de entrega.