Was ist der Verfallstermin (Verfall)?

Optionen sind nicht ewig gültig. Sie verfallen oder enden. Sie haben alle ein Enddatum.

Optionen sind an ein zugrunde liegendes Futures-Produkt gebunden. Alle Terminkontrakte haben ein Abwicklungsdatum. Wenn der Futures-Kontrakt nicht mehr existiert, kann natürlich auch eine Option auf diesen Kontrakt nicht mehr existieren.

Einmal im Quartal? Jeden Monat? Wie wäre es mit jeder Woche? Bei Optionen auf Futures kann es eine Vielzahl von Verfallsterminen geben, die Sie für denselben Futures-Kontrakt handeln können.

Manche Optionen verfallen zeitgleich mit dem zugrunde liegenden Futures-Kontrakt. In anderen Fällen kann ein Futures-Produkt eine Vielzahl von Optionen mit kürzerer Laufzeit enthalten. Diese kürzerfristigen Optionen bieten Händlern mehr Präzision und Flexibilität, um ihre Handelsstrategien zu erweitern.

Bei physisch gelieferten Rohstoffen verfallen die Optionen vor der Abrechnung der Futures. Dies geschieht, damit die Händler die Möglichkeit haben, die Lieferung des physischen Produkts abzuschwächen. Wenn zum Beispiel WTI-Rohöl-Futures im Juni abgerechnet werden, hat die WTI-Option ein Verfallsdatum im Mai. Wenn die Option in den aktiven Futures-Kontrakt ausgeübt wird, hat der Händler Zeit, seine Futures-Position anzupassen, um entweder die Position auszugleichen oder eine Lieferung zu planen.

Angenommen, der E-mini S&P 500-Futures-Kontrakt, Kontraktcode ES, hat ein Abrechnungsdatum im Juni. Auf den E-mini S&P 500-Futures-Kontrakt werden vierteljährliche Optionskontrakte angeboten. In diesem Fall würde der vierteljährliche Optionskontrakt für Juni zur gleichen Zeit wie der Futures-Kontrakt ablaufen.

Für dasselbe Futures-Produkt werden auch monatliche Kontrakte angeboten. Mit einem monatlichen Optionskontrakt können Sie eine kurzfristige Meinung zu diesem längerfristigen Futures-Kontrakt äußern. Für jeden aufgelisteten Monat, z. B. Mai und April, können Sie eine Option handeln, die innerhalb eines Monats abläuft und in demselben Juni-ES-Futures-Kontrakt abgerechnet wird.

Wenn Ihr Zeithorizont noch kürzer ist, gibt es auch wöchentliche Optionen auf E-mini S&P 500-Futures-Kontrakte. Für die meisten Produkte wird eine fortlaufende Liste von fünf wöchentlichen Optionen angeboten, die jeden Freitag auslaufen. Nach Ablauf jedes wöchentlichen Front-End-Kontrakts wird ein weiterer wöchentlicher Back-End-Kontrakt aufgeführt.

Sie sehen, Optionen können eine Vielzahl von Verfallsterminen haben, was Ihnen die Flexibilität gibt, ein Produkt zu finden, das Ihren Handelsanforderungen entspricht.

Weitere Informationen zu bestimmten Optionsverfallsterminen finden Sie auf den Produktspezifikationsseiten auf cmegroup.com