Eine Call-Option ist das Recht, den zugrundeliegenden Futures-Kontrakt zu einem bestimmten Preis zu kaufen.
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Wenn Händler einen Futures-Kontrakt kaufen, profitieren sie, wenn der Markt steigt. Die Call-Option hat ein ähnliches Gewinnpotenzial wie eine langfristiger Futures-Kontrakt. Bei steigenden Kursen kann der Call-Inhaber die Option ausüben, den Futures-Kontrakt zum ursprünglichen Ausübungspreis zu kaufen. Dann hat der Call das gleiche Gewinnpotenzial wie der zugrundeliegende Futures-Kontrakt.
Wenn die Preise jedoch sinken, sind Sie nicht verpflichtet, den Futures-Kontrakt zum Ausübungspreis zu kaufen. Dieser wäre jetzt höher als der Preis für den Futures-Kontrakt, was einen sofortigen Verlust verursachen würde.
Warum sollte ein Trader bei diesem Schutz vor Verlusten einen Futures-Kontrakt anstelle einer Call-Option kaufen?
Das Gewinnpotenzial einer Call- Option verläuft nicht ohne Kosten. Der Verkäufer oder Aussteller der Option verlangt eine Entschädigung für den wirtschaftlichen Nutzen, der dem Optionsinhaber gewährt wird. Diese Zahlung ähnelt einer Versicherungsprämie und wird als „Optionsprämie“ bezeichnet. Der Käufer einer Call-Option zahlt dem Verkäufer einer Call-Option eine Prämie.
Als Folge der zusätzlichen Kosten für die Prämie ist das Gewinnpotenzial für einen Call geringer als das Gewinnpotenzial eines Terminkontrats in Höhe des Betrags der gezahlten Prämie. Der Preis des Futures-Kontrakt muss so weit steigen, dass die ursprüngliche Prämie gedeckt ist, damit der Handel profitabel ist.
Für jeden Käufer einer Long-Call-Option gibt es einen entsprechenden Call-Options-Aussteller oder -Verkäufer. Wenn Sie die Call-Option verkaufen, dann erhalten Sie die Prämie als Gegenleistung für die Übernahme des Risikos, dass Sie möglicherweise einen Futures-Kontrakt liefern müssten.
Call-Verkäufer profitieren
Call-Verkäufer profitieren, solange der Preis des Futures-Kontrakts nicht über den Wert der vom Käufer erhaltenen Prämie steigt.
Die Rentabilitätsgrenze ist für den Call-Verkäufer genauso wie für den Call-Käufer.
Fassen wir zusammen
Bei Call-Optionen gilt das Recht, den zugrundeliegenden Futures-Kontrakts-Kontrakt zu kaufen. Käufer des Calls sind gegen nachteilige Kursbewegungen geschützt. Für diesen Schutz müssen sie eine Prämie zahlen. Verkäufer von Call- Optionen sammeln Prämien. Sie akzeptieren das Risiko, dass sie möglicherweise einen Futures-Kontrakt zum Ausübungspreis zu liefern müssen.