Jetzt können alle Anleger auf den U.S. Treasury Markt, den größten Zinsmarkt der Welt, zugreifen, um bestehende Risiken abzusichern oder eine Meinung zu den US-Zinssätzen zu äußern. CME Group Yield Futures bieten eine effiziente, kostengünstige Methode zum Handel mit den Benchmark-Zinssätzen der US-Staatsanleihen.
Was ist eine US-Treasury-Benchmark-Rendite?
Was ist ein U.S. Treasury Benchmark-Satz? Die aktuellen Renditen der zuletzt versteigerten Anleihen an bestimmten Laufzeiten entlang der Renditekurve. Diese werden auch allgemein als On-The-Run (OTR) Treasury-Wertpapiere bezeichnet.
Micro Treasury Yield Futures beziehen sich auf die Benchmark-Rendite für die 2-jährige Anleihe, 5-jährige Anleihen, 10-jährige Anleihe und 30-jährige US-Treasury-Anleihe.
Basispunkte
Ein Basispunkt entspricht 0,01% der Rendite. Daher entsprechen 100 Basispunkte 1%. Ein Basispunktwert, auch DV01 genannt, stellt die Wertänderung eines Instruments bei einer Renditeänderung von einem Basispunkt dar. Die Einheitengröße jedes Micro Treasury Yield Futures-Kontrakts beträgt gleichwertig $10 für einen Basispunkt. Die Preisstellung dieser Kontrakte erfolgt in Renditeangaben.
Micro Treasury Yield Futures werden in einem direkten Verhältnis zu Änderungen der Rendite gehandelt, im Gegensatz zu den traditionellen US Treasury Futures-Kontrakten, die in Preisbegriffen und in umgekehrter Beziehung zur Rendite gehandelt werden.
Ein Händler, der den Futures-Kontrakt kauft, könnte von steigenden Renditen profitieren. Hingegen könnte eine Short-Position von fallenden Renditen profitieren.
Jeder Kontrakt hat den gleichen Basispunktwert von 10,00 $. Das minimale Preisinkrement für alle diese Kontrakte beträgt 1/10 eines Basispunktes, was 1,00 $ entspricht.
Beispielsweise entsprechen 10-Year Yield Futures mit einem Indexniveau von 1,613 einer Rendite von 1,613 % auf die aktuelle 10-Jahres-Rendite der OTR U.S. Treasury Note. Wenn der Renditeindexwert um ein Zehntel eines Basispunktes steigt, erhöht sich die Mindest-Tick-Größe auf 1,614, was einen Gewinn für eine Long-Position von 1 USD oder einen Verlust von 1 USD für eine Short-Position darstellt.
Diese Kontrakte, die in Renditebegriffen gehandelt werden, beziehen sich direkt auf den weltweit am meisten verfolgten Zinsmarkt – den US Treasury-Markt.
Abwicklung
Micro Treasury Yield Futures werden täglich zu den 15 Uhr-Fixings von BrokerTec abgerechnet. Eastern Time (ET) Fixings der Treasury-Benchmark-Renditen. Die Handelszeiten dieser Kontrakte enden um 15 Uhr. Drittletzter Geschäftstag des Kontraktmonats
Diese Kontrakte werden finanziell abgewickelt. Der endgültige Abrechnungswert wird durch den 15 Uhr-Fix von BrokerTec bestimmt. ET am letzten Geschäftstag des Monats.
Zu jedem beliebigen Zeitpunkt werden die zwei nächstgelegenen Monatskontrakte gelistet sein. Zum Beispiel sind Anfang September die Verträge für September und Oktober verfügbar. Am letzten Geschäftstag im September laufen die September-Futures aus und der November-Kontrakt wird gelistet.
Eigenschaften
Einige Vorteile der Micro Treasury Yield-Futures-Kontrakte sind:
- Eine kleinere Größe
- Verfolgung der OTR-Benchmark-Treasury-Renditen
- Handel in Renditen anstatt in Preistermen
- Finanziell abgewickelt, wodurch jedes Lieferungsrisiko eliminiert wird
Micro Treasury Yield Futures werden auf CME Globex von Sonntag bis Freitag handelbar sein, fast 24 Stunden am Tag. Micro Treasury Yield Futures bieten Zugang zu einem Kontrakt, der an OTR-Renditen gekoppelt ist, jedoch mit geringeren Kapitalanforderungen als traditionelle US-Treasury-Futures-Kontrakte.
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