Wussten Sie, dass Sie als Aktienhändler dieselben Strategien für Optionen auf Futures anwenden können wie bei Aktienoptionen? Optionshändler haben den Vorteil, dass sie dieselbe Trading-Strategie in mehreren Märkten verwenden können.

Alle Händler haben zeitweise Schwierigkeiten, immer wieder neue geeignete Trades auf ihrer Watchlist zu finden und auszuwählen. Optionen auf dem Futures-Markt helfen Ihnen, Ihre Watchlists zu erweitern und mehr Trades zu identifizieren. Wenn Sie bereits Trade Setups für Aktienoptionen haben, können Sie diese auch auf allen Futures-Märkten anwenden und erhalten so Zugang zu mehr Trades.

Optionen auf Futures können mit marktneutralen, Multi-Leg- und direktionalen Trades genutzt werden, abhängig von Ihrer Markteinschätzung und Ihren Risiko-/Rendite-Zielen. Verwenden Sie Tools, die Sie auch für Ihre Analyse des Aktienmarkts verwenden, um Ihre Prognose für die Bewegung des Underlying zu erstellen und Trades zu platzieren, um von dieser Bewegung zu profitieren. Wenn Sie bereits wissen, wie man Aktienoptionen handelt, ist das Hinzufügen von Optionen auf Futures einfach und stellt eine wertvolle Ergänzung Ihrer Trading-Strategie dar.

Bestimmte Handelsstrategien, die Sie zum Traden von Aktienindex-Optionen verwenden können, lassen sich auch für den Handel mit Optionen auf Futures einsetzen: 

Direktionale Trades

Das direktionale Trading durch den Kauf von Calls und Puts ist eine gängige Methode, Optionen zu handeln, und kann auf gleiche Weise für Optionen auf Futures verwendet werden. Das Trading von Optionen auf Futures durch den Kauf von Puts und Calls ist eine Möglichkeit, mit einem auf die Prämie für die Option begrenztem Risiko von einem dynamischen Markt zu profitieren – analog zum Kauf von Calls oder Puts auf Aktien.

Andere Spread-Strategien wie Debit Spreads können auch eine solide Möglichkeit bieten, Put- und Call-Optionen mit fixem Risiko und fixer Rendite zu kaufen. Unabhängig von der Strategie sind alle direktionalen Trades, die Sie derzeit bei Aktien anwenden, auch hier anwendbar.

In der Tat können Trading-Optionen auf Futures in vielen Fällen einen Vorteil bieten. Anstatt den Futures-Kontrakt selbst zu traden, können Trader mit Optionen auf Futures Annahmen über die Kursentwicklung umsetzen, die dem Handel mit einem Futures-Kontrakt ähneln, jedoch den Vorteil bieten, dass nur der Betrag riskiert wird, der für die Option bezahlt wurde, nicht jedoch die üblicherweise höheren Kosten für den Terminkontrakt. Gleichzeitig können Händler von schnellen Bewegungen der Märkte profitieren. 

Beispiel

Ein Trader, der glaubt, dass Silber im Wert steigen wird, könnte im Januar, während Silber für 16,60 USD gehandelt wird, für 0,38 USD einen 16,50-USD-Call auf einen Silber-Kontrakt am Geld kaufen. Er ginge dann davon aus, dass Silber im nächsten Monat höher gehandelt wird. Dieser Trader kauft den Call mit einer Restlaufzeit von etwa einem Monat, so dass Zeit bleibt, in der Silber steigen kann, und zielt darauf ab, den Call für einen höheren Betrag zu verkaufen, als er selbst bezahlt hat. 

Multi-Leg Trades

Ebenso wie Aktien können Optionen für Futures auch mit Multi-Leg-Strategien wieSpreads und Butterflies gehandelt werden. Kombinationen können als eine Order gehandelt oder um erweitert werden, um Spreads zu bilden. Eine Spread-Strategie kann verwendet werden, um eine erwartete Bewegung in eine bestimmte Richtung zu nutzen und gleichzeitig von Anfang an das Risiko-/Renditeverhältnis zu kontrollieren. Sie kann auch die Möglichkeit eröffnen, durch den Verkauf von Prämien mit weniger Margenbedarf zu handeln als beim Verkauf von Puts allein. Spread-Strategien zeigen bei Aktienoptionen und Optionen auf Futures das gleiche Verhalten.

Beispiel 1

E-Mini Dow (5 USD) Futures (YM): Wenn der Trader glaubt, dass die Märkte auf Allzeithochs stehen und eine Trendwende bevorsteht, kann er bei 20.000 USD einen Call Credit Spread aus dem Geld verkaufen.  Der Trader würde dann den 20.000-Call verkaufen und den 20.050-Call kaufen, der in drei Wochen abläuft, wenn YM im Bereich von 19.840 gehandelt wird, was einen Credit von rund 20 Punkten ergeben würde. Diese Nutzung der Prämie vor dem Hintergrund von Volatilität ist nur eine Möglichkeit, wie ein Trader, der Multi-Leg-Strategien verwendet, von Optionen auf Futures profitieren kann. 

Beispiel 2 

Wenn ein Trader glaubt, dass 30-jährige Staatsanleihen (ZB) sich abwärts bewegen werden, kann er aus dem Geld einen wöchentlichen Januar-Call-Spread verkaufen, der am Ende der aktuellen Woche ausläuft. ZB notiert derzeit bei 152,27. Der Trader könnte den 153-Call verkaufen und den 153,50-Call kaufen, was einen Credit von 15/64 (234,75 USD) auf den Trade ergeben würde. Der Trader würde den gesamten erhaltenen Credit behalten, wenn Anleihen am Ende der Woche unter 153 schließen würden.

Non-direktionaler Handel

Ebenso wie bei Aktienoptionen können Volatilitätshändler und Händler, die non-direktionale Strategien verfolgen, bei Optionen auf Futures bereits aus anderen Bereichen vertraute Strategien anwenden. Non-direktionale Händler können Strategien wie das Verkaufenvon Straddles und Strangles implementieren, um die abnehmende Volatilität in einem Seitwärtsmarkt zu nutzen. Andere Strategien wie Calendar Spreads können genau wie bei Aktienoptionen eingesetzt werden.

Beispiel 

Wenn ein Trader glaubt, dass sich YM in den nächsten Wochen konsolidieren wird, könnte er sich unter anderen für den Verkauf eines Straddle entscheiden. Wenn YM derzeit bei 19.848 tradet, könnte ein Trader den Put zum 31. Januar bei 19.850 verkaufen und 396 Punkte gutmachen. Die Strategie würde sich auszahlen, wenn sich YM bis zum Ablauf des Spread um weniger als 396 Punkte bewegen würde.

Als erfahrener Aktienindex-Trader können Sie Ihre Positionen auf verschiedene Arten absichern, indem Sie die Futures-Märkte und Ihr vorhandenes Trading-Wissen nutzen. Sie können alle vorhandenen Futures-Bestände und Optionen auf Futures kombinieren, um eine perfekte Eins-zu-Eins-Absicherung zu schaffen. Ein Trader mit einer Netto-Long-Aktienposition in S&P könnte beispielsweise kurzfristige E-Mini S&P 500 Futures (ES)-Puts nutzen, um etwaige Abwärtsbewegungen im Portfolio auszugleichen. Das gleiche ist bei Devisenkontrakten (FX) möglich, die es Tradern ermöglichen, Risiken in beliebigen Fremdwährungen abzusichern.

Ein Trader, der mehrere Aktienpositionen hält, könnte einen Abschwung am Markt ausgleichen, indem er genügend Puts auf den ES-Kontrakt kauft. Der Trader kann je nach dem Zeitrahmen, den er absichern möchte, zwischen langen und kurzen Restlaufzeiten wählen. Beispiel: ES notiert bei 2.266. Der Trader könnte für 46 Punkte Puts bei 2.270 für März 2017 kaufen, um sich kurzfristig abzusichern, oder für 113 Punkte Puts bei 2.270 für September 2017, um sich längerfristig abzusichern.

Zusammenfassung

Wenn Sie nach neuen Trades suchen, sollten Sie die vielen Optionen für Futures-Produkte in den Blick nehmen und dabei das Wissen nutzen, das Sie bereits haben.