عقد خيار البيع هو الحق في بيع العقد الآجل الأساسي بسعر معين.

عندما يبيع المتداولون عقدًا آجلاً، تتحقق الأرباح لهم عندما تتجه السوق إلى الانخفاض. يتمتع عقد خيار البيع باحتمالية ربح مماثلة لبيع عقد آجل على المكشوف. عندما تتجه الأسعار إلى الانخفاض، يمكن لمالك خيار البيع تنفيذ عقد الخيار لبيع العقد الآجل بسعر الإبرام الأصلي. وذلك عندما يكون لعقد خيار البيع الاحتمالية ذاتها للربح مثل العقد الآجل الأساسي.

ومع ذلك، عندما تتجه الأسعار إلى الارتفاع فلن تكون ملزمًا ببيع العقد بسعر الإبرام الذي هو الآن أقل من سعر العقد الآجل لأن ذلك سيؤدي إلى خسارة فورية.

إن احتمالية الربح من عقد خيار البيع لا تأتي بدون تكلفة. سيطلب "البائع" لعقد الخيار تعويضًا مقابل المنفعة الاقتصادية الممنوحة لمالك عقد الخيار. وهذا المقابل يشبه قسط وثيقة التأمين ويُسمى بقسط الخيار. يدفع المشتري لعقد خيار البيع قسطًا إلى بائع عقد خيار البيع.

ونتيجة لتكلفة القسط المضافة، فإن احتمالية الربح لعقد خيار البيع تقل عن احتمالية الربح من العقد الآجل بمقدار القسط المدفوع. يجب أن ينخفض سعر العقد الآجل بما يكفي لتغطية القسط الأصلي حتى يكون التداول مربحًا.

تتحقق نقطة التعادل لعقد خيار البيع عندما يكون الربح من العقد الآجل الذي يمكنك شراؤه بسعر الإبرام مساويًا للقسط المدفوع لعقد خيار الشراء.

لكل مشترٍ لعقد شراء خيار بيع، يوجد بائع مقابل لعقد خيار البيع. إذا بِعت عقد خيار البيع، فإنك تتلقى قسطًا نظير قبول مخاطر أنه قد يتعين عليك شراء عقد آجل بسعر أعلى من السعر الحالي في السوق لهذا العقد الآجل.

في حين أن بائعي عقود خيارات البيع لا يواجهون مخاطر غير محدودة، إلا أن مخاطر البيع قد تظل كبيرة جدًا. أقصى ما يمكن أن يخسره بائع خيار البيع هو سعر الإبرام الكامل مطروحًا منه القسط المستلم. إذا بِعت عقد خيار بيع عند 100، وانخفض العقد الآجل الأساسي إلى 20. ستتكبد خسارة قدرها 80 نقطة مطروحًا منها القسط الذي حصلت عليه والذي لن يعوض سوى جزءًا صغيرًا من الخسارة. في الواقع، لا تفقد معظم العقود الآجلة 80 بالمائة من قيمتها كما في المثال السابق، ولكن الخسائر على أي بيع على المكشوف لعقد خيار قد تكون كبيرة... لذا أدِ دورك وافهم المخاطر فهمًا كاملاً.

سيربح بائعو عقد خيار البيع طالما أن سعر العقد الآجل لم ينخفض عن قيمة حاصل طرح القسط المستلم من سعر الإبرام. على سبيل المثال، إذا بعت عقد خيار بيع بسعر إبرام 100 وحصلت على قسط قدره 6.00 نقاط. سوف تربح طالما أن العقد الآجل أعلى من 94 (سعر الإبرام مطروحًا منه قسط عقد خيار البيع).

نقطة التعادل بالنسبة لبائع عقد خيار البيع هي نفسها تمامًا بالنسبة لمشتري عقد خيار البيع.

عقود خيارات البيع هي الحق في بيع العقود الآجلة الأساسية. يتمتع مشترو عقد خيار البيع بحماية جزئية من تحركات الأسعار السلبية من حيث أنهم يتحملون مخاطر محدودة (فقط القسط المدفوع هو المعرض للخطر). من ناحية أخرى، يمكن للمتحوطين أيضًا استخدام عقود خيارات البيع للحماية من انخفاض السعر. ويعمل بائعو عقود خيارات البيع على تحصيل القسط ويتقبلون مخاطر أنهم قد يتكبدون "إدراج" المنتج الأساسي في حساباتهم مما يؤدي إلى مركز شراء على المكشوف لعقد آجل، وهو مركز قد يكون بسعر أعلى بكثير مما يتم تداوله حاليًا في السوق.

باستخدام مثال البيع الخاص بنا، إذا بعت عقد خيار بيع عند 100 وانخفض سعر المنتج الأساسي إلى 80 في تاريخ الانتهاء. إذا نفذ المشتري عقد خياره، فسيتم تعيينك وسيدرج العقد الآجل في حسابك عند 100 على الرغم من حقيقة أنه كان يتداول بسعر أقل بمقدار 20 نقطة كاملة في السوق. في حين أن المشترين يتحملون مخاطر محدودة عند شراء عقود خيارات البيع وعقود خيارات الشراء، إلا أن البائع يتحمل مخاطر كبيرة وغير محدودة تقريبًا.