التقلب هو نطاق تأرجح الأصل الأساسي لعقد الخيارات.

توجد معادلات معقدة لقياس التقلبات المحققة، بينما توجد معادلات معقدة للتنبؤ بالتقلبات، وتوجد أيضًا معادلات معقدة لحساب التقلبات الضمنية.

على سبيل المثال، سنتناول التغيرات في درجات الحرارة التي قد تحدث في أجزاء مختلفة من العالم. في سنغافورة، تتأرجح درجات الحرارة على مدار العام بفارق 15 درجة فقط بين أبرد درجة حرارة وأعلى درجة حرارة. وفي بسمارك نورث داكوتا، يمكن أن تصل التأرجحات ذاتها في درجات الحرارة إلى 80 درجة. وبالتالي، يمكنك أن ترى أن تقلب درجات الحرارة أكبر بكثير في بسمارك مقارنة بسنغافورة.

يمكنك أيضًا مقارنة نطاق التأرجح لكل من أسعار الغاز الطبيعي وأسعار الذرة.

إذا نظرنا إلى تغيرات الأسعار من حيث النسبة المئوية للغاز الطبيعي مقارنة بالذرة، فإننا نرى أن سعر الغاز الطبيعي يتغير - سواء ارتفاعًا أو انخفاضًا - بمقدار أكبر من التغير الذي يشهده سعر الذرة. ولذلك فإن الغاز الطبيعي "أكثر تأرجحًا" من الذرة.

التقلب باعتباره مقياسًا لنطاق التأرجح هو ببساطة انحراف معياري للأصل الأساسي.

في عالم عقود الخيارات، يُذكَر التقلب في صورة رقم سنوي. يمكنك حساب الحركة الواحدة للانحراف المعياري لسنة واحدة عن طريق ضرب نسبة التقلب في سعر الأصل الأساسي.

على سبيل المثال، إذا كان سعر الأصل الأساسي 100 وكانت نسبة التقلب 20%، فإن الحركة الواحدة للانحراف المعياري ستكون 20 نقطة إما ارتفاعًا أو انخفاضًا. وقد يؤدي ذلك إلى نطاق سعري متوقع يتراوح من 80 إلى 120.

إذا كان لديك أفق زمني مختلف، يمكننا حساب ذلك أيضًا عن طريق تعديل التقلب باستخدام الجذر التربيعي للفترة الزمنية. لمدة شهر واحد، سيكون الانحراف المعياري 20% مضروبًا في الجذر التربيعي لـ 1/ 12. الجذر التربيعي لـ 1/ 12 هو 0.289. ولذلك، فإن النطاق للسعر الأولي 100 سيتراوح من 94.2 إلى 105.8 في شهر واحد. لمدة أسبوع واحد، سيكون الانحراف المعياري 20% مضروبًا في الجذر التربيعي لـ 1/ 52. وسيتراوح نطاق الانحراف المعياري الواحد لمدة أسبوع واحد من 97.2 إلى 102.8.

يشار إلى النطاق الذي يتأرجح فيه الأصل باسم التقلب وهو ما يعرف باسم الانحراف المعياري. في عالم عقود الخيارات، دائمًا ما يُحسب هذا الانحراف المعياري بوتيرة سنوية. ويمكن قياس الانحراف المعياري لفترات زمنية مختلفة.

لقد بينّا كيف يمكنك مقارنة نطاق التأرجح أو التقلب للأصول الأساسية المختلفة من خلال حساب الانحرافات المعيارية لتلك الأصول على أساس سنوي.