5-YEAR T-NOTE 期貨 - 合約規格

合約規模 100,000美元到期時面值
報價 點數,票面價值以100點為基礎
交易時間 週日至週五:下午 5:00 至下午 4:00
最小變動價位 每份合約為 1 點的三十二分之一(1/32) 的 1/4 (每份合約為 7 . 812 5 美元,四捨五入為最近的美分值),包括跨月價差在內。
產品代碼

CME Globex 電子交易:ZF CME ClearPort:25 清算所( Clearing ):25

上市合約 以 3 月、 6 月、 9 月和 12 月為季度週期的最初三個連續合約。
結算方法 可交割
交易終止 日曆月的最後營業日。 到期合約交易在最後一個交易日中午12:01終止。
結算程式 美國國債期貨結算程式
頭寸限制 CBOT頭寸限制
交易所規則手冊 CBOT 20
大宗最小限額 大宗交易最低門檻
價格限制或熔斷 價格限制
整批委託最低額 整批委託最低額
供應商報價代碼 供應商報價符號清單
交割程式 美聯儲記帳式電匯系統
最後交割日 最後交易日之後的第 3 個營業日。
交割等級和品質 最初到期期限不超過 5 年 3 個月,剩餘到期期限從交割月份第 1 天起不低於 4 年 2 個月 的美國國債。 發票價格等於期貨結算價格乘以轉換係數,再加上應計利息。 轉換係數為已交割中期債券價格(1美元面值)/收益率6%。

5年期美國國債期貨

CBOT美國國庫債券期貨具有充足的流動性,可全天候被在多個方面作為有效的工具:對沖利率風險、提升潛在收益、調整投資組合久期、對利率進行投機以及進行價差交易。

合約追蹤美國政府發行和支持、進行債務融資的美國國庫債券以及固定收益證券的可交割籃子(截至2017年3月底,未償還可銷售債券金額達14萬億美元)。

在美國收益率曲線提供的多重到期時間點的合約中,5年和10年期國庫債券(長期國債)期貨的交投最為熱絡。

交易5年期國庫債券期貨的優勢

  • 充足的流動性
  • 買賣價差緊有助於在建立╱退出部位時,減少一部分的交易成本
  • 流動性的多重獲取方式,例如通過中央限價訂單簿、大宗交易和EFRP等
  • 利用利率合約和標準普爾500指數以及黃金的基準期貨,獲得保證金對消節省
  • 控制龐大的名義價值合約僅需相對較小的資金量

5-YEAR T-NOTE OPTIONS - 合約規格

合約規模 100,000美元到期時面值
最小變動價位 一點的 1/64 之 1/2 ( 7.8125 美元 / 合約),四捨五入為最近的美分 / 合約。 僅對微值交易而言,最小波動單位從每份期權合約1.00美元至7.00美元不等,價格增幅為每份期權合約1.00美元。
報價 點數,票面價值以100點為基礎
交易時間

CME Globex:

週日至週五: 下午 5:00 - 下午 4:00

產品代碼 CME Globex 電子交易:OZF CME ClearPort:25 清算所( Clearing ):25
上市合約 以 3 月、 6 月、 9 月、和 12 月為季度週期的至少 4 個連續合約月(三次序列到期和一次季度到期)加上之後兩個月。 序列到期將行權為最近的季度期貨合約。 季度期權將行權為相同交割期的期貨合約。
交易終止

中期曲線:

在期權月之前月份的最後營業日前至少兩個營業日前的最後一個週五。 到期期權交易於相應期貨合約在CME Globex正常交易時段收市時終止。

預設:

未行使期權將在最後交易日下午 7:00 中部時間到期。

頭寸限制 CBOT 頭寸限制
交易所規則手冊 CBOT 第20A 
大宗最小限額 大宗交易最低門檻
價格限制或熔斷 價格限制
供應商報價代碼 供應商報價符號清單
執行價格上市流程 執行價格將按照一個點的四分之一增量上市。 最低執行價格範圍包括最接近當前期貨價格的平價執行價格加上最近二十四(24)個連續的較高執行價格和最近二十四(24)個連續的較低執行價格。
行權方式 美式。 期權買方可在到期前任一營業日下午6:00之前通知CME Clearing 來行使期權。 除非下午6:00之前向CME Clearing 發出具體指示,否則最後交易日收市後到期的價內期權將自動行權。
結算方法 可交割
標的物 5 年期美國國債期貨

5年期美國國債期貨

CBOT美國國庫債券期貨具有充足的流動性,可全天候被在多個方面作為有效的工具:對沖利率風險、提升潛在收益、調整投資組合久期、對利率進行投機以及進行價差交易。

合約追蹤美國政府發行和支持、進行債務融資的美國國庫債券以及固定收益證券的可交割籃子(截至2017年3月底,未償還可銷售債券金額達14萬億美元)。

在美國收益率曲線提供的多重到期時間點的合約中,5年和10年期國庫債券(長期國債)期貨的交投最為熱絡。

交易5年期國庫債券期貨的優勢

  • 充足的流動性
  • 買賣價差緊有助於在建立╱退出部位時,減少一部分的交易成本
  • 流動性的多重獲取方式,例如通過中央限價訂單簿、大宗交易和EFRP等
  • 利用利率合約和標準普爾500指數以及黃金的基準期貨,獲得保證金對消節省
  • 控制龐大的名義價值合約僅需相對較小的資金量

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