الفائدة المفتوحة

الفائدة المفتوحة هي إجمالي عدد العقود الآجلة التي يعقدها المشاركون في السوق في نهاية يوم التداول. وتُستخدم كمؤشر لتحديد ميول السوق والقوة وراء اتجاهات الأسعار.

على عكس إجمالي الأسهم الصادرة للشركة، والتي عادةً ما تظل ثابتة، فإن عدد العقود الآجلة القائمة يختلف من يوم لآخر.

تُحسب الفائدة المفتوحة عن طريق إضافة جميع العقود من عمليات التداول المفتوحة ثم طرح العقود عند إغلاق عملية التداول.

على سبيل المثال، تتداول شارون وسينثيا وكيرت في العقود الآجلة نفسها. إذا اشترت شارون عقدًا واحدًا للدخول في عملية تداول طويلة، فستزيد الفائدة المفتوحة بمقدار عقد واحد. وإذا دخلت سينثيا أيضًا في عملية تداول طويلة واشترت ستة عقود، فستزيد الفائدة المفتوحة إلى سبعة. وإذا قرر كيرت بيع ثلاثة عقود على المكشوف في السوق، فستزيد الفائدة المفتوحة مرة أخرى إلى 10.

وستظل الفائدة المفتوحة عند 10 حتى يخرج المتداولون من مراكزهم، وفي هذه المرحلة تنخفض الفائدة المفتوحة. فعلى سبيل المثال، تنخفض الفائدة المفتوحة إلى تسعة عندما تبيع شارون عقدًا واحدًا. وعندما يقرر كيرت الخروج من مركزه، يقوم بإعادة شراء عقوده الثلاثة ويخفض الفائدة المفتوحة إلى ستة. وفي هذه المرحلة، ستظل الفائدة المفتوحة ثابتة عند ستة حتى تقرر سينثيا بيع عقودها الستة.

الفائدة المفتوحة والحجم مفهومان مرتبطان، وأحد الاختلافات الرئيسية بينهما هو أن الحجم يحسب جميع العقود التي تم تداولها، في حين أن الفائدة المفتوحة هي إجمالي العقود التي تظل مفتوحة في السوق.

ويمكن للمتداولين التفكير في الفائدة المفتوحة على أنها التدفق النقدي إلى السوق. فمع زيادة الفائدة المفتوحة، ينتقل المزيد من الأموال إلى العقود الآجلة ومع انخفاض الفائدة المفتوحة، تخرج الأموال من العقود الآجلة.

تشمل منتجات شركة CME Group ذات أكبر فائدة مفتوحة اليورو دولار، وسندات الخزانة والعقود الآجلة لمؤشر الأسهم.

يستخدم المحللون عادةً الفائدة المفتوحة لتأكيد قوة الاتجاه. عادةً ما تمثل زيادة الفائدة المفتوحة تأكيدًا للاتجاه، حيث يمكن أن يمثل انخفاض الفائدة المفتوحة إشارة إلى أن الاتجاه يفقد قوته.

وتكمن الفكرة في أن المتداولين يدعمون هذا الاتجاه عن طريق دخول السوق ما يزيد من الفائدة المفتوحة. وعندما يفقد المتداولون الثقة في الاتجاه، يخرجون من السوق وتنخفض أسعار الفائدة المفتوحة.

تُنشر بيانات الفائدة المفتوحة في نهاية كل يوم. وبالإضافة إلى ذلك، تنشر هيئة تداول السلع الآجلة تقريرًا يسمى "التزام المتداولين" بعد ظهر كل يوم جمعة.

ويعرض هذا التقرير تفاصيل الفائدة المفتوحة من فئات مختلفة من المشاركين في السوق وما إذا كانوا يحتفظون بمراكز بيع أو شراء أم لا. ويقدم هذا التفصيل إحصاءات قيّمة حول ما يفعله المنتجون والتجار والمصنعون والمستخدمون وتجار المقايضة والمديرون الماليون في السوق للعقود الآجلة.

تمثل الفائدة المفتوحة أحد المتغيرات التي يستخدمها كثير من متداولي العقود الآجلة في تحليلهم للأسواق إلى جانب التحليلات الأخرى لدعم قرارات التداول. يمكن أن تكون التغييرات الكبيرة في الفائدة المفتوحة مؤشرًا عند دخول بعض المشاركين إلى السوق أو مغادرتهم له، وقد تعطي مؤشرات لاتجاه السوق.