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5-YEAR T-NOTE 期货 - 合约规格
合约规模 |
到期票面价值100,000美元 |
报价单位 |
点数和小数点，面值以100点为基础 |
交易时间 |
周日至周五，下午5:00-下午4:00（美中时间） |
最小价格波幅 |
1点的1/32的1/4（15.625美元/合约，四舍五入为最近的美分值），包括跨期价差交易在内。 |
产品代码 |
CME Globex电子交易： ZF |
上市合约 |
3个季月合约（3月、6月、9月和12月） |
结算方法 |
可交割 |
交易终止 |
合约月份最后一个营业日的中午12:01（美中时间） |
结算程序 |
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头寸限制 |
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交易所规则手册 |
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大宗最小限额 |
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价格限制或熔断 |
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整批委托最低额 |
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供应商报价代码 |
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交割程序 |
美联储记账式电汇系统 |
最后交割日 |
交易终止日之后的第三个营业日。 |
交割等级和质量 |
原始到期期限不超过5年3个月，剩余到期期限从交割月份第1天起不低于4年2个月的美国国债。发票价格等于期货结算价格乘以转换系数，再加上应计利息。转换系数为1美元面值、到期收益率为6%情况下可交割中期债券的价格。 |
CBOT美国国库债券期货具有充足的流动性，可以24小时在多个方面作为有效的工具：对冲利率风险、提升潜在收益、调整投资组合久期、对利率进行投机以及进行价差交易。
合约追踪美国政府为债务融资(截至2017年3月底，未偿还可销售债券金额达14万亿美元)而发行和支持的美国国库债券、固定收益证券的可交割篮子。
在美国收益率曲线提供的多重到期时间点的合约中，5年和10年期国库债券（长期国债）期货的交投最为活跃。
交易5年期国库债券期货的优势
- 充足的流动性
- 买卖价差紧有助于在建立/退出头寸时，减少一部分的交易成本
- 流动性的多重获取方式，例如通过中央限价订单簿、大宗交易和EFRP等
- 利用利率合约和标准普尔500指数以及黄金的基准期货，获得保证金对消的节省
- 控制庞大的名义价值合约只需相对较小的资金量
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