견조했던 어닝 시즌과 미국-이란 간 휴전 연장으로 대표되는 지정학적 긴장 완화 분위기가 2026년 2분기 증시를 지배했습니다. 이러한 호재는 1분기를 압도했던 위험회피(Risk-off) 심리를 완전히 뒤집으며 주요 미 증시를 사상 최고치로 올려놓았습니다. S&P 500과 기술주 중심의 나스닥-100 지수는 모두 5월 말 사상 최고 종가를 가볍게 갈아치웠습니다. 견조한 경제 성장에 대한 투자자들의 낙관론이 지속되면서, 두 지수 모두 2020년 이후 분기 기준 최대 상승 폭을 기록하며 6월 장을 성공적으로 마감했습니다.

이번 분기 가장 상징적인 사건은 6월 중순 나스닥(Nasdaq) 시장에 역사적으로 등판한 스페이스X(SpaceX)의 초대형 IPO였습니다. 폭발적인 시가총액 유입은 패시브 지수 추적(Passive index tracking) 매커니즘과 편입 자격 요건을 정면으로 시험대에 올렸으며, 지수 선택과 이를 추적·헤지하는 파생 도구의 중요성을 투자자들에게 다시금 확실히 각인시켰습니다.

당사의 주가지수 파생상품(Equity complex)군은 6월 롤오버(Roll) 물량이 폭발적으로 늘어나면서 이번 분기 매우 강력한 거래 활성도를 기록했습니다. 상승한 내재 자금조달 금리(Implied financing rates) 여파로 2026년 2분기 주식 롤오버(6월/9월)의 3개월 SOFR 대비 내재 자금조달 스프레드는 2025년 2분기 +38 bps에서 +81 bps로 가파르게 벌어졌습니다. 이 같은 금리 스프레드 확대는 분기 말 기말 포지션 교체 매매를 촉발시켰고, 롤오버 거래량은 전년 동기 대비 +57%, 2024년 2분기 대비 +39% 폭증했습니다. 6월 주식 선물 및 옵션의 일평균거래량(ADV)은 선물 860만 계약, 옵션 150만 계약을 포함해 총 1,010만 계약에 달했습니다. 이는 전체 ADV 기준으로 2026년 5월 대비 +27%, 2025년 6월 대비 +54%라는 놀라운 성장세를 나타낸 것입니다.

상승장 주도주의 스펙트럼도 괄목할 만큼 넓어졌습니다. S&P 500 동일가중 지수(Equal Weight Index)가 기존 시가총액 가중 벤치마크를 눈에 띄게 상회하면서 시장의 매수세(Market breadth)가 한층 더 다각화되고 있음을 입증했습니다. 동일가중 지수 선물의 연초 이후(YTD) ADV는 1.7천 계약으로 2025년 대비 +86% 증가하며 사상 최고치를 경신했고, 6월 ADV는 전월 대비 무려 134% 폭증했습니다. Russell 2000 지수 역시 매력적인 밸류에이션과 공격적인 숏커버링(Short-covering)에 힘입어 대형주 지수 성과를 뛰어넘었습니다. 특히 러셀 지수 리밸런싱일(Russell Reconstitution Day)이었던 6월 26일, E-mini 러셀 2000 선물의 BTIC(종가연동 선물거래) 거래량은 평소 ADV의 4배까지 치솟았습니다.

이처럼 확산되는 시장의 투자 기회와 미 국내 경기 회복세를 투자자들이 선제적으로 포착할 수 있도록, CME Group은 Russell 3000, Morningstar US Total Index, S&P 1500 및 Total Market Index와 같은 광범위한 E-mini 미국 지수 선물을 출시했습니다. 이를 통해 시장 참여자들은 섹터별·규모별로 포지션을 재조정(Reposition)할 수 있는 한층 더 정밀한 리스크 관리 수단을 확보하게 될 것입니다.

7월 27일부터* SPCX, TSLA, NVDA, GOOGL 등 50여 개 미 대표 초우량 종목을 대상으로 현금 결제 방식의 '미국 주식 선물(Single Stock Futures)' 거래가 시작됩니다.

미국 주식 선물 출시에 앞서 FAQ와 전체 종목 리스트와 상품 명세를 확인해 보세요.

*관련 규제당국의 모든 검토 및 승인 절차 진행 중. 상장 대상 계약 목록은 변경될 수 있습니다.

S&P 500 및 나스닥-100 지수를 기초자산으로 하는 신규 Micro E-mini 옵션이 출시되었습니다. 만기 시 현금 결제되는 이 계약들은 실물 인수도의 필요성을 제거하고 월요일부터 금요일까지의 만기를 제공하여, 트레이더들이 경제 지표 발표, FOMC 회의 및 기업 실적 발표에 맞춰 유연하게 대응할 수 있도록 합니다.

당사의 미국 배당 선물 및 옵션(U.S. Dividend futures and options) 라인업이 연초 이후 일평균거래량(ADV) 기준 전년(2025년) 대비 50% 폭증하며 압도적인 거래 모멘텀을 이어가고 있습니다. 이러한 가파른 성장세와 기관 투자자들의 강한 수요에 발맞추어, S&P 500 연간 배당 선물의 '미드커브 옵션(Mid-Curve options)'과 더불어 Nasdaq-100 및 Russell 2000 분기별 배당 선물(Quarterly Dividend futures)이 신규 라인업으로 합류했습니다.

이 신규 파생 상품들은 단기 배당 변동성(Volatility)을 헤지할 수 있는 한층 더 정밀한 수단을 제공하며, 특정 기업들의 개별 배당지급 일정(Payout schedules)에 맞춰 리스크를 역동적으로 제어할 수 있는 뛰어난 유연성을 선사합니다.

월말 및 분기말 지수 종가 형성 과정에서 증폭되는 변동성을 안정적으로 제어(Navigate)하기 위해, 기관 투자자(Institutional participants)들의 S&P 500 월말 선물 및 옵션 활용도가 가파르게 늘어나고 있습니다.

이 계약들은 $100라는 자본 효율적인 거래 승수(Multiplier)와 다양한 장외 포지션 실행 채널(BTIC 및 EFRP 포함)을 제공하여 기말 리스크 관리를 최적화합니다. 이러한 이점에 힘입어 지난 6월 일평균거래량(ADV)은 전월 대비 무려 369%나 폭증하는 강력한 성장세를 기록했습니다.

이제 시장 참여자들은 신규 상장된 4종의 E-mini 계약을 통해 미국 경제 전체를 포괄하는 정밀한 익스포저(Exposure)를 확보할 수 있게 되었습니다. 지난 6월 29일 출시된 S&P 1500, S&P Total Market, Russell 3000 및 Morningstar US Total Market 지수 기반의 E-mini 선물은 투자자들에게 더욱 다채로운 상품 선택권을 선사하며, 교차 증거금 상계(Margin offset) 효과를 통해 한층 더 뛰어난 자본 효율성을 제공합니다.

*2026년 7월 28일부로 CRSP US Total Market Index의 명칭이 Morningstar US Total Market Index로 변경됩니다.

트레이더들이 금리 커브 전반에 걸쳐 치솟는 주식 자금조달 비용(Equity financing costs)을 제어하기 위해 조정금리(AIR) 총수익률 선물 활용도를 빠르게 늘려가고 있습니다. 이번 분기의 폭발적인 성장세는 6월 분기별 주식 롤오버 장세가 강력하게 견인했습니다.

특히 6월 러셀 지수 리밸런싱(Russell Reconstitution)과 시장의 강세 포지셔닝, 그리고 스페이스X(SpaceX) IPO 여파로 딜러들의 대차대조표 수급 여력(Balance sheet capacity)이 극도로 제한되었습니다. 이로 인해 6월 만기 'AIR S&P 500 TRF'의 만기 시점 롱(Long) 자금조달 비용은 기존 'FF(연방기금금리)+66bps'에서 무려 'FF+121bps' 이상으로 폭등했습니다. 이는 최근 몇 년간 연말 장세(Year-end)에서나 관측되던 매우 이례적이고도 격렬한 자금조달 금리 움직임이었습니다.

역대급 성장 모멘텀

• 역대 최대 거래량: AIR TRF 일평균거래량(ADV)이 3만 6천 계약을 기록하며 전년(2025년) 대비 +33% 급증했습니다.
• 미결제약정 사상 최고치: AIR S&P 500(EFFR) 계약의 압도적 수요에 힘입어, 전체 AIR TRF 라인업의 미결제약정(OI)이 공식적으로 100만 계약 고지를 넘어섰습니다.