今年の夏から*、先物の力を活用して米国の主要銘柄へのエクスポージャーを獲得できます。差金決済の個別株先物（Single Stock Futures）は的確かつ資金効率の高いエクスポージャーを提供します。TSLA、NVDA、GOOGL、METAといった主要銘柄の取引に備えましょう。契約仕様や対象銘柄などの最新情報をいち早く受け取るために、いますぐサインアップしてください。

*すべての規制当局によるレビューおよび手続きの完了待ち

2026年第1四半期は、地政学的な不安定化とリスクオフ地合いの強まりを受け、S&P 500は4.3%下落して同四半期の取引を終えました。 年初は楽観的なムードで始まり、S&P 500は1月に歴史的な節目となる7,000に達しました。しかし、中東での戦争が長期化し、ホルムズ海峡が閉鎖され、原油価格が1バレル当たり100ドルに達すると、投資家は地政学的緊張の影響に対するヘッジを急ぎました。

ブロック取引の拡大： E-miniオプションのブロック取引ADVは14.5万枚（2025年比23%増）と過去最高を記録しました。また、米国時間外のADVも1.5万枚（同32%増）と過去最高に達しました。  同時に、テクノロジーセクターおよびメガキャップの「マグニフィセント・セブン」は、業績の懸念やAI関連支出を背景に、大幅な売り圧力に直面しました。その結果、第1四半期は成長セクターからディフェンシブな「オールドエコノミー」セクターおよび小型株への大幅な資金ローテーションも見られました。投資家は、セクターや銘柄規模全体で積極的にポジションを見直し、ローテーションを行うために、株価指数先物・オプションをますます活用するようになりました。

株価指数先物オプションの米国時間外（中部標準時（CT）午後5時から午前8時）における取引活動は、市場参加者がリアルタイムでリスクを管理するにつれて、記録的な水準に達しています。世界的な地政学的変化を背景に、トレーダーは市場を動かすイベントに対応するために夜間の流動性を利用しています。

年初来（YTD）のオプションADVは150万枚に達し、2025年比で8%増加しました。米国時間外セッションの取引活動が著しい成長を牽引し、過去最高の27.7万枚に達し、2025年度比で18%増加しました。

主なハイライト

• 米国時間外取引の成長：第1四半期の株式指数オプションは、米国時間外で一日当たり平均27.7万枚と過去最高を更新し、2025年比で18%増となりました。うち、E-mini S&P 500オプション が市場を牽引し、米国時間外で一日当たり平均24万4,000枚が取引されました（2025年比で20%増加）。
• NASDAQ-100のモメンタム：E-mini Nasdaq-100 オプションは、投資家がハイテクセクターへの集中リスクを管理する中で、引き続き高い採用が見られます。第1四半期のADVは、8.9万枚と過去最高を更新し、米国時間外取引時間帯におけるADVは1.9万枚に達しました（2025年比で10%増加）。
• ブロック取引の採用：E-miniオプションのブロック取引のADVは、2026年に14.5万枚と過去最高を更新し、2025年比で23%増となりました。また、米国時間外のADVは1.5万枚と過去最高を更新し、2025年比で32%増加しました。米国時間外取引時間帯における機関投資家の参加は引き続き増加しています。

高金利環境が続く中、金利調整（AIR）トータルリターン先物は2026年も引き続き、株式ファイナンスのエクスポージャーを管理するための主要なツールであり、S&P 500、Nasdaq-100、Russell 2000、ダウの各指数で利用可能です。

過去最高のモメンタム

• 過去最高の出来高：AIR TRFは3.1万枚に達しました（2025年比で15%増加）。
• 過去最高の建玉（OI）: 過去最高の97万枚に急増しました（2025年比で8%増加）。

最近の商品強化：AIRトータルリターン先物のブロック取引がより利用しやすくなりました。主要4商品のブロック取引の最低数量が50%引き下げられ、125枚となりました。

• S&P 500 AIR トータルリターン先物 (EFFRベース)
• S&P 500 AIR トータルリターン先物 (SOFRベース)
• NASDAQ-100 AIR トータルリターン先物 (EFFRベース)
• ダウ・ジョーンズ工業株価平均 AIR トータルリターン先物 (EFFRベース)

FOWインターナショナルアワードにおいて、年間で最も革新的な契約として表彰された、スポットクオート先物（SQF）は、先物市場への新しいアクセス方法を提供します。スポット価格で取引されるこれらの小口先物により、アクティブなトレーダーは、伝統的な先物に比べてわずかな資金で、米国の主要な8つの株式ベンチマークおよび暗号資産へのエクスポージャーを得ることができます。スポットクオート先物のADVは2026年第1四半期に12.2万枚に達し、前四半期比で22%増加しました。

機関投資家は月末および四半期末のリバランス時にS&P 500へのエクスポージャーを管理するための資本効率の高いソリューションとして、S&P 500 Month-End先物・オプション（SME）にますます注目しています。この成長の勢いは、3月31日に29.5万枚の大型取引が成立し、S&P 500 Month-Endオプションの建玉が12.9万枚を超えたことでも裏付けられています。

主な特徴

• 柔軟な執行：指数引けベーシス取引（Basis Trade at Index Close)、EFRP（Exchange for Related Position）取引、またはオプションのデルタ・ヘッジによる取引を通じて、厚い流動性にアクセスし、規模を拡大できます。
• 規模に応じたサイズ: $100の単位（E-mini S&P 500契約サイズの2倍）で、より大規模なポートフォリオでも運用効率を高めて取引できます。

Source: CME Group

日本株式市場は、選挙による政治情勢の変化と世界的なマクロイベントの影響を受け、第1四半期にボラティリティが高まりました。市場参加者は、ニュースの動向に応じて新たな投資機会を模索し、エクスポージャーを管理するため、流動性の高い 日経225先物市場の活用を継続しました。

取引のハイライト

• 24時間取引： 日経225先物取引高の70%が東京市場の取引時間外に取引されました。
• 力強い成長：日経平均の円建てと米ドル建ての１日の平均出来高（ADV）は3.7万枚に達し、2025年比で25%増加しました。
• マイクロ日経平均の取引高: 第1四半期のADVは、4,900枚と過去最高を更新し、2025年比で16%増となりました。

「マグニフィセント・セブン」銘柄が勢いを失う中、S&P 500イコールウェイト指数が注目を集めています。市場参加者は、時価総額の影響を受けず、S&P 500指数の全銘柄に資本効率の高い均等なエクスポージャーを得るために、E-mini S&P 500イコールウェイト先物をますます活用しています。

この需要により、採用は過去最高水準に達しています。：

• 過去最高の出来高： ADVは2,300枚と過去最高を更新し、2025年比で155%増となりました。また、3月16日には、1日当たりの取引高として過去最高の22,771枚を達成しました。
• 過去最高の建玉（OI）：建玉は3月に2.8万枚でピークに達し、市場参加者が長期的なローテーションに備えていることを示唆しています。

株式市場の緊張が続く中、上場配当先物・オプションを通じた配当エクスポージャー管理への需要が加速しています。配当先物・オプションは、市場参加者が当社の配当先物の流動性を利用してロングポジションの配当リスクをヘッジするため、出来高の著しい伸びを背景に、ニッチな商品からコアヘッジツールへと進化してきました。

• 過去最高の第1四半期ADV：1.2万枚、建玉は78.5万枚を超えています（2025年比で59%増加）。

メガキャップ株への集中による高いボラティリティの中、機関投資家はエクスポージャーの微調整やセクターローテーションの機会を活かすため、セクター先物を積極的に活用しています。第1四半期は、セクター先物の出来高が3万枚と過去最高を記録しました（2025年比で17%増加）。投資家がヘッジやアルファ創出を目的としたポートフォリオの最適化や相対価値取引のために、当社のセクター先物が活用された結果です。

• OI：過去最高の34万枚を達成（2025年比で9%増加）。

2026年第1四半期の出来高と建玉

• 過去最高の1日当たりの平均出来高は870万枚で、2025年第1四半期比で8％増となりました。
• 1日当たりの平均建玉は1,090万枚で、2025年第1四半期比で1％増となりました。

株価指数先物

• 取引量：一日当たり720万枚（2025年第1四半期比で11%増加） 
• 建玉：一日当たり520万枚（2025年第1四半期比で4%増加）

株価指数先物オプション

• 取引量：1日当たり150万枚 
• 建玉：1日当たり570万枚

特に指定がない限り、データは2026年3月31日時点のものです。

本ページに掲載されている解説に含まれる意見および記述は、投資の実行または清算、あるいはその他の取引の実施を勧誘、勧告、または提案するものではありません。また、投資判断その他の意思決定の根拠として用いるべきものではありません。投資に関する判断は、お客さまの状況に応じた適切な専門家の助言に基づいて行われるべきものです。本コンテンツは[Data Resource Technology]により作成されました。CME グループはその内容には一切関与しておらず、CME グループおよびその関連会社は、本コンテンツに関して一切の責任を負いません。

CMEグループは、本書に含まれる資料または情報について、その使用または配布が適用法令に反する法域または国において、使用が適切であること、あるいは許容されていることを表明するものではありません。