以下說明合約的基本運作。AIR總回報期貨有已知的到期日，其估值是基於三項關鍵組成：標的股票指數、應計融資利率和融資價差調整，並據以下基本公式進行：
- 股票指數價值 —— 一律使用官方指數每日收盤價
- 應計融資 —— 自產品掛牌日以來的每日應計融資總額，每日根據基準參考利率（有效聯邦基金利率EFFR）計算。
總額納入產品每日結算當中，並以上述股票指數表現掛鉤，對AIR TRF買方來說，即指數曝險部位減去截至當日的每日應計融資總額。
- 融資價差調整 —— 表示交易雙方同意到期日前的剩下期間鎖住參考利率+/-範圍（TRF價差）的數值。
價差率主要取決於市場認為標的指數股票價值的回購價值。因此，TRF價差相當於股票指數掉期中高於或低於基準參考利率的價差。
在以下的資源部分查看合約方法詳情。
詳細說明AIR TRF合約如何運作：包括機制、現金流、用例等。
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瞭解芝商所股票指數產品系列中，可以進行交易的總回報指數期貨合約。
瞭解芝商所提供的指數收盤基差交易（BTIC）。
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標準普爾500 AIR總回報期貨的應計融資數據，會在美國中部時間（C.T.）各工作日上午8:35-8:40左右發布。可通過以下方式取得數據：
- Bloomberg：透過ID欄位P2937或Q2937
- QuikStrike計算器：計算器會顯示應計融資數值，請見此處。
- AIR產品資料檔案：檢視CSV格式資料檔案（此處有完整文件）：
- 使用任何瀏覽器前往cmegroup.com/ftp/settle/air
- 使用匿名FTP前往ftp://ftp.cmegroup.com/pub/settle/air
- 使用企業FTP伺服器（SFTP），查看pub/settle/air目錄
- 使用電子郵件：請電郵ccs@cmegroup.com，聯繫我們進行註冊。
- 透過EREP： 請見報告 AIR_TOP 以及 AIR_COMP
- 透過CME DataMine，前往datamine.cmegroup.com/#/datasets/cme.air
- RDAPI：可透過參考資料API（RDAPI）查看資料。瀏覽此處詳細內容。
- 結算與估值途徑：透過Data Insights：結算與估值途徑ID 251，屬於芝商所的 市場數據平台。詳細內容請瀏覽 此處。
合約名稱 |
納斯達克100調整利率總回報期貨* |
羅素1000調整利率總回報期貨* |
羅素2000調整利率總回報期貨* |
道瓊工業平均指數調整利率總回報期貨* |
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合約規模 |
$25 x 標準普爾500 AIR總回報指數價格 |
$10 x 納斯達克100 AIR總回報指數價格 |
$10 x 羅素1000 AIR總回報指數價格 |
$10 x 羅素2000 AIR總回報指數價格 |
$2 x 道瓊工業平均指數AIR總回報指數價格 |
標的指數 |
標準普爾500總回報指數（SPTR） |
納斯達克100總回報指數（XNDX） |
羅素1000總回報指數（RU10INTR） |
羅素2000總回報指數（RU20INTR） |
道瓊工業平均指數總回報指數（DJITR） |
參考利率 |
有效聯邦基金利率（EFFR）
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交易報價 |
TRF價差基點以年化數值表示
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交易時間 |
CME Globex：指數收盤基差交易（BTIC）：美國東部時間（ET）週日至週五下午6:00至下午4:00 |
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最小變動價位 |
TRF價差為0.5個基點
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產品代碼 |
CME Globex：ASR ASR不可交易（除了作為BTIC外），僅適用於保證金和部位轉讓（EFRP） |
CME Globex： AQR AQR不可交易（除了作為BTIC外），僅適用於保證金和部位轉讓（EFRP） |
CME Globex： ARR ARR不可交易（除了作為BTIC外），僅適用於保證金和部位轉讓（EFRP） |
CME Globex： A2R A2R不可交易（除了作為BTIC外），僅適用於保證金和部位轉讓（EFRP） |
CME Globex： ADR ADR不可交易（除了作為BTIC外），僅適用於保證金和部位轉讓（EFRP） |
掛牌合約 |
季度合約會掛牌13季，加上額外4個12月合約。
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結算方式 |
現金結算
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交易終止 |
交易於合約月份的第三個週五終止。
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結算程序 |
合約的每日結算價格以下列公式決定： = (SPTRt - AFt)+SPTRt × τt× stsettle 當日的價差結算（stsettle）應由市場活動決定（報價、成交價格），無市場活動則採用前一日結算，而AFt 是結算前應計的每日隔夜融資總額。 最終結算價格應由以下公式決定： SPTRTSOQ-AFT |
合約的每日結算價格以下列公式決定： = (XNDXt-AFt)+XNDXt× τt× stsettle 當日的價差結算（stsettle）由市場活動決定（報價、成交價格），無市場活動則採用前一日結算，而AFt是結算前應計的每日隔夜融資總額。 最終結算價格應由以下公式決定： XNDXTSOQ-AFT |
合約的每日結算價格以下列公式決定： = (RU10INTRt-AFt)+RU10INTRt× τt× stsettle 當日的價差結算（stsettle）由市場活動決定（報價、成交價格），無市場活動則採用前一日結算，而AFt是結算前應計的每日隔夜融資總額。 最終結算價格應由以下公式決定： RU10INTRTSOQ-AFT |
合約的每日結算價格以下列公式決定： = (RU20INTRt-AFt)+RU20INTRt× τt× stsettle 當日的價差結算（stsettle）由市場活動決定（報價、成交價格），無市場活動則採用前一日結算，而AFt是結算前應計的每日隔夜融資總額。 最終結算價格應由以下公式決定： RU20INTRTSOQ-AFT |
合約的每日結算價格以下列公式決定： = (DJITRt-AFt)+DJITRt× τt× stsettle 當日的價差結算（stsettle）由市場活動決定（報價、成交價格），無市場活動則採用前一日結算，而AFt是結算前應計的每日隔夜融資總額。 最終結算價格應由以下公式決定： DJITRTSOQ-AFT |
最低大宗買賣 |
500 |
250 |
50 |
50 |
250 |
*等待監管審核
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