2026年第一季度速览
市场回顾
市场情绪和经济前景在2026年第一季度发生了显著变化。继2月初大幅下跌后，当我们的芝商所CF比特币波动率指数触及自2022年以来的最高水平时，加密货币价格进入整固期。这种谨慎基调在更广泛的宏观经济层面也得到体现：持续的通胀、地缘政治事件以及贸易政策的不确定性，共同推高了市场对利率的预期。
尽管价格仍低于2025年第一季度，我们的加密货币全系列产品仍实现显著增长，日均交易量（ADV）总计从去年同期的191,000份合约增至310,000份。这种来自机构与活跃交易者的强劲参与，恰逢三月初比特币的一个重要里程碑：第2000万枚比特币被开采——这一时刻进一步强化了这一大宗商品透明的供应机制。
市场动向
本季度的决定性事件是加密货币市场风险管理方式即将迎来变化的相关公告：我们正在逐渐成为一家更具连续性、更加多样化也更深度融入全球金融格局的交易市场。
而于5月29日*升级为24/7全天候交易，则是这一进程中自然而然的下一步。让我们的全系列产品与不间断交易的加密货币市场实现更紧密联动，我们将可确保您能在任何交易时段用自己的方式管理风险敞口。这种全天候访问支持能为您提供与受监管交易所相同的安全性和可靠性，外加加密货币市场所需的灵活性。
即刻联系券商或清算所，确保您的账户为24/7全天候交易开市后的首个周末做好准备。
朝着更成熟的市场结构转型也包括增加可选择的产品种类。为此，我们在2月推出了Cardano（ADA和微型ADA）、Chainlink（LINK和微型LINK）和Stellar（Lumens和微型Lumens）的期货产品。通过提供大型合约和微型合约，我们能为参与者提供资本效率更高的灵活工具，用于实现更广泛的风险管理。我们的所有新期货种类自上市至今，交易额已接近1.16亿美元。我们还将在第二季度继续增加产品种类，包括在5月4日新增Avalanche期货和Sui期货的大型合约及微型合约*。
*等待监管审批中
第一季度业绩
本季度的日均持仓量（ADOI）达到31.39万份合约，较2025年第一季度增长25%。由于持仓量（OI）反映的是持续性的长期信心，而非短期内的单日交易量，这表明尽管第一季度的价格处于试探和转向阶段，资金依然停留在市场内。
资产亮点
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2026年第一季度期货及期权 |
日均交易量 |
名义总交易量 |
|---|---|---|
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比特币全系列 |
168,394 |
378,486,246,641美元 |
|
以太坊全系列 |
122,853 |
154,693,645,853美元 |
|
索拉纳全系列 |
11,202 |
20,541,785,702美元 |
|
瑞波币全系列 |
7,082 |
12,857,466,914美元 |
|
Chainlink全系列* |
111 |
67,876,008美元 |
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Cardano全系列* |
94 |
28,979,353美元 |
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Stellar全系列* |
61 |
18,857,243美元 |
*2026年2月上线
精准应对市场波动的工具
市场在第一季度加大价格试探力度，促使参与者纷纷转向我们种类更加丰富的风险管理工具箱，特别是比特币波动率指数（BVX），该指数量化显示未来30天的前瞻性隐含波动率，为交易者提供根据市场情绪校准策略所需的透明度。
在期权市场，精准性体现在对仓位的巧妙调整上。尽管本季度经历了数次价格试探，但3月到期的看涨期权与看跌期权的持仓比为3:1，这表明大量参与者正在善加利用当前的市场波动，有的积极建仓准备迎接市场复苏，有的通过卖出看涨期权等获益策略降低成本基数。
获得奖项肯定的现货报价期货
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产品代码 |
合约规模 |
截至2026年3月31日的合约名义规模 |
|---|---|---|---|
|
QBTC |
0.01比特币 |
675美元 |
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QETH |
0.20以太币 |
400美元 |
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QSOL |
5索拉纳 |
410美元 |
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|
QXRP |
250瑞波币 |
335美元 |
来源：芝商所
精选见解
- 使用芝商所CF比特币波动率指数（BVX）追踪加密货币回撤情况：在交易之前了解市场情绪。本指南解释了如何利用BVX量化显示未来30天的前瞻性隐含波动率，以便更好地校准您的策略。
- 比特币期权：波动率飙升与复苏信号：透过头条新闻表象，洞察数据背后真正传达的信息。我们分析了3月到期合约的数据和风险逆转如何发出了趋势潜在复苏的精妙信号。
- 利用更加庞大的Cardano、Chainlink和Stellar期货生态应对加密货币市场演变：加密货币市场已不再只围绕着比特币展开。了解我们的最新期货如何为机构级资金提供渠道进入额外75%的加密货币市场。
- 入场渠道对比：现货报价期货、ETF亦或直接现货：我们对比了现货报价期货（SQF）全系列与其他流行敞口种类的资本效率和股权式定价。
- 加密货币最新动态 | 2025年第四季度：市场大环境是进行长期规划的关键。回顾2025年下半年为今年的结构性转向奠定了基础的基本面增长和里程碑。
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