2026 年第一季重點概覽
- 全天候交易：全天候加密貨幣期貨及選擇權交易，預計於 5 月 29 日（週五）美國中部時間 (CT) 下午 4:02 啟動，以因應市場持續運作特性，惟仍須經監管審核通過。
- 市值覆蓋率達 75% 隨著 ADA、Micro ADA、LINK、Micro LINK、Lumens 和 Micro Lumens 的推出，我們的產品組合已涵蓋絕大部分的加密貨幣總市值。
- 交易量里程碑：我們的加密貨幣產品組合名目總交易量已正式突破 7.3 兆美元。
市場回顧
2026 年第一季，市場情緒及經濟前景出現大幅轉變。2 月初市場大幅下跌期間，我們的 CME CF 比特幣波動率指數升至自 2022 年以來最高水準，其後加密貨幣價格進入盤整階段。這種謹慎氛圍亦反映於整體總體經濟，通膨持續、地緣政治事件及貿易政策不確定性，推高市場對利率上升的預期。
儘管價格仍低於 2025 年第一季，我們的加密貨幣產品組合仍實現顯著成長，平均每日交易量 (ADV) 由 191,000 份合約年增至 310,000 份合約。3 月初，機構及活躍交易者的強勁參與亦恰逢比特幣重要里程碑——完成第 2,000 萬枚比特幣開採，進一步凸顯其供給機制的透明性。
持續變動的市場
本季關鍵事件是宣布市場即將改變加密風險的管理方式：我們正邁向一個更具連續性、更多元，且更深度融入全球金融體系的市場。
預計於 5 月 29 日*啟動的全天候交易，是此發展歷程中的自然延伸。透過使產品組合更貼近加密市場不間斷運作的特性，我們讓您能隨時依自身需求管理曝險部位。這種可全天候隨時使用的機制兼具受監管交易所的安全性與可靠性，同時提供加密市場所需的靈活性。
立即聯絡經紀商或清算機構，確保您的帳戶準備好迎接全天候交易的首個週末。
邁向更成熟市場結構的過程，也包含產品選擇的持續擴展。因此，我們於 2 月推出 Cardano (ADA 和 Micro ADA)、Chainlink (LINK 和 Micro LINK)和 Stellar (Lumens 和 Micro Lumens) 期貨。透過提供標準及微型規模合約，我們為市場參與者提供具備彈性且兼具資本效率的工具，以進行更全面的風險管理；自推出以來，新期貨產品累計交易金額已接近 1.16 億美元。第二季我們將持續擴展產品，並預計於 5 月 4 日推出 Avalanche 及 Sui 的標準及微型期貨合約。*
*正待監管審查
第一季績效
本季平均每日未平倉量 (ADOI) 達 313.9K 份合約，較 2025 年第一季成長 25%。未平倉量 (OI) 反映的是長期且持續的市場信心，而非短期成交量波動，因此顯示即使第一季歷經價格發現與趨勢變化，資金仍持續留在市場中。
資產重點
- 以太幣週年紀念：我們迎來以太幣 (ETH) 期貨推出五週年；同時，ETH 及 Micro Ether (MET) 選擇權合計 ADOI 在第一季升至超過 5.1 萬份合約。
- Solana 動能：推出一年後，Solana 期貨已成為關鍵產品，其選擇權於第一季創下最高成交量及未平倉量。
- 即期報價期貨需求暴漲 我們的 SQF 產品單季總成交量創下歷史新高，突破 450 萬份合約。
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2026 年第一季期貨及選擇權 |
日均交易量 |
名目總交易量 |
|---|---|---|
|
比特幣產品組合 |
168,394 |
$378,486,246,641 |
|
以太幣產品組合 |
122,853 |
$154,693,645,853 |
|
Solana 產品組合 |
11,202 |
$20,541,785,702 |
|
XRP 產品組合 |
7,082 |
$12,857,466,914 |
|
Chainlink 產品組合* |
111 |
$67,876,008 |
|
Cardano 產品組合* |
94 |
$28,979,353 |
|
Stellar 產品組合* |
61 |
$18,857,243 |
*於 2026 年 2 月推出
精準應對市場波動的工具
隨著第一季價格發現加劇，市場參與者轉向我們擴展的風險管理工具，其中比特幣波動率指數 (BVX)尤為關鍵。該指數用於量化未來 30 天的隱含波動率，並提供交易者依據市場情緒調整策略所需的透明度。
在選擇權市場中，部位配置出現更精細的調整，反映出操作精準度的提升。儘管本季歷經價格發現階段，3 月到期選擇權的買權與賣權未平倉量維持 3:1，比率顯示多數市場參與者透過波動操作，布局潛在反彈，或運用覆蓋式賣出買權等收益策略降低持倉成本。
屢獲殊榮的即期報價期貨
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產品代碼 |
合約規模 |
合約名目規模（截至 2026 年 3 月 31 日） |
|---|---|---|---|
|
QBTC |
0.01比特幣 |
$675 |
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QETH |
0.2 乙太幣 |
$400 |
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QSOL |
5 SOL |
$410 |
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QXRP |
250 XRP |
$335 |
資料來源：芝商所
精選見解
- 透過 CME CF 比特幣波動率指數 (BVX) 追蹤加密市場回撤：交易前先了解市場情緒。本指南說明如何運用 BVX 量化未來 30 天隱含波動率，以更精準調整交易策略。
- 比特幣選擇權：波動率飆升與反彈訊號：除了市場頭條外，更應關注資料所揭示的市場訊號。我們分析 3 月到期資料及風險逆轉如何釋放潛在趨勢反轉的關鍵訊號。
- 掌握加密市場演進：以艾達幣、LINK 幣與恆星幣期貨生態擴展為核心：市場已不再僅由比特幣主導。了解我們最新期貨產品如何提供機構級參與管道，進一步涵蓋整體加密市場 75% 的市值。
- 參與方式比較 即期報價期貨、ETF 與直接持有現貨比較: 我們比較 SQF 產品組合在資本效率及類股權定價機制方面，相較於其他常見曝險方式的優勢。
- 加密貨幣追蹤 | 2025年第4季：掌握市場脈絡是長期規劃的關鍵。回顧 2025 年底的重要成長與里程碑，了解其如何為今年的結構性變革奠定基礎。
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