핵심 요약
- AI 데이터 센터가 리튬 배터리로 구동되는 에너지 저장 시스템(ESS) 수요를 견인하고 있습니다.
- 가격이 회복됨에 따라 아프리카에서 아르헨티나에 이르는 지역에서 새로운 공급 프로젝트가 등장하고 있습니다.
급성장하는 AI 시장이 리튬 수요를 늘리고 있습니다. 지난해 챗봇 및 기타 애플리케이션을 구동하는 데이터 센터는 이러한 시설에 필요한 안정적인 에너지 공급을 돕는 리튬 인산철(LFP) 배터리 수요를 크게 증가시켰습니다.
이 배터리는 전기차(EV)에 사용되는 리튬 이온 배터리보다 훨씬 크며, 소위 배터리 에너지 저장 시스템(BESS)에 전력을 공급합니다. 이러한 발전소는 미국과 전 세계 여러 지역에 빠르게 확산되고 있습니다.
BESS는 풍력 및 태양광 패널과 같은 재생 에너지원이나 전력망에서 에너지를 포착하여 충전식 배터리를 사용해 저장합니다. 그런 다음 수요 피크 기간, 정전 또는 그리드 균형 조정 중에 저장된 전력을 방출합니다. 이는 대규모 에너지 소비로 인해 특히 대규모 언어 모델(LLM) 학습 중에 값비싼 전력 급증에 노출될 수 있는 데이터 센터에 안정적이고 중단 없는 공급원을 제공합니다.
BESS는 또한 태양 에너지 공급업체가 가변적(또는 간헐적) 발전으로 인해 발생하는 손실을 상쇄할 수 있도록 합니다. 태양광 발전량은 태양이 가장 강한 낮에 가장 높지만, 밤에는 부족합니다. 태양광이 가장 강한 시간대에 초과 생산된 전력을 저장함으로써 공급업체는 저녁 시간대에 판매하여 꾸준한 수익 흐름을 누릴 수 있습니다.
이러한 배경 속에서 에너지 저장 시설에 대한 리튬 수요는 EV에 의해 주도되는 수요보다 더 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 작년에 BESS 수요는 51% 급증한 반면, EV 수요는 26% 증가하는 데 그쳤습니다. 하지만 연구 기관인 Benchmark Minerals Intelligence에 따르면 EV는 여전히 전 세계 배터리 수요의 약 75%를 차지하고 있습니다.
공급 부족
이러한 요인들은 시장이 공급 과잉/저가 사이클에서 공급 부족/고가 사이클로 전환되는 데 기여하며, 가격을 3년 동안의 침체에서 끌어올리고 있습니다.
리튬 가격은 지난 6개월 동안 120% 급등하여 작년 8월 톤당 9,000달러에서 2월 말에는 톤당 약 20,000달러에 거래되었습니다. 당시 세계 최고의 배터리 시장인 중국의 CATL은 라이선스 문제로 핵심 광산인 Jianxiawo 광산 운영을 중단했었습니다.
리튬의 변동성이 큰 특성을 강조하듯이, 1월에는 중국 춘절을 앞두고 재고 부족으로 인해 가격이 46% 급등하는 일시적인 급등이 있었습니다.
산업 연구기관 SC Insights의 설립자인 Andy Leyland는 "시장이 상당히 강세를 보이고 있다"고 말하며, 2026년에는 수요가 24% 증가하는 반면 공급은 19%만 확대될 수 있다고 덧붙였습니다. 그는 "앞으로 2~3년 안에 시장이 더욱 타이트해질 것으로 예상한다"고 말했습니다.
이러한 모멘텀은 선물 시장 활동에도 반영되고 있으며, 더 많은 시장 참여자들이 CME Group의 리튬 선물을 선호하는 위험 관리 도구로 활용하고 있습니다. 공급 차질부터 EV 산업의 장기 구매 일정 헤징으로의 전환에 이르기까지, 변동하는 가격 위험을 관리해야 할 필요성이 증가하고 있습니다.
에너지 저장 용량 두 배 증가 전망
BloombergNEF 분석가들에 따르면, Amazon 및 Google과 같은 AI 하이퍼스케일러들이 데이터 센터 건설에 박차를 가하면서 올해 에너지 저장 용량이 100GW를 초과하고 향후 10년 동안 200GW로 두 배가 될 것으로 예상됩니다. 이는 3년 전 가격의 3분의 1 미만으로 하락한 장비 가격 하락에 의해 뒷받침될 것이라고 그들은 덧붙였습니다.
전 세계적으로 EV 수요가 둔화되고 있지만, Leyland는 올해 EV 수요가 2025년의 14% 증가보다 높은 16% 증가로 반등할 것으로 예상합니다. 이는 미국 정부가 인플레이션 감축법(IRA)에 따른 구매 인센티브를 중단하기로 결정했음에도 불구하고 나온 전망입니다.
그는 "미국 외 지역에서는 여전히 모두가 EV를 구매하고 있다"며, "이들은 동남아시아와 남미의 더 많은 시장으로 진출하고 있으며, 새로운 모델이 출시됨에 따라 더 빠른 성장을 기대한다"고 말했습니다.
아프리카의 확장
공급 측면에서, 리튬 생산업체들은 새로운 공급 허브로 빠르게 부상하고 있는 아프리카에 새로운 채굴 현장을 개설하기 위해 서두르고 있습니다.
Benchmark 분석가들은 2025년에 아프리카 대륙의 새로운 생산량이 나머지 세계의 생산량을 능가했으며, 공급의 대부분은 짐바브웨와 말리에서 비롯되었지만 남아프리카와 나이지리아에서도 급격히 증가했다고 언급했습니다.
중국은 세계 최대 규모의 배터리 생산 체인과 최대 리튬 소비를 위한 원료를 확보하기 위해 확장에 자금을 지원하고 있습니다.
주로 중국의 지원을 받는 짐바브웨의 Arcadia, Bikita, Kamatvi 광산은 작년 상반기에 스포듀민 정광(암석 매장지에서 추출한 가공되지 않은 리튬) 수출이 30% 증가하는 데 주도적인 역할을 했습니다. 한편, 말리는 Goulamina 및 Bougoni 광산을 착수하여 현재 아프리카의 두 번째 리튬 생산국으로 알려져 있습니다.
이는 리튬 공급망에서 아프리카의 역할을 강화하여 칠레와 볼리비아도 포함하는 아르헨티나 및 남미의 리튬 삼각지대에 도전하고 있습니다.
현재 아르헨티나는 2029년까지 생산량을 250,000톤으로 두 배 늘릴 계획으로 세계 최대의 확장세를 보일 것으로 예상됩니다. 분석가들은 아르헨티나 정부가 그때까지 리튬 수출을 70억 달러 이상으로 세 배 늘려 잠재적으로 세계 2위 또는 3위 생산국이 되는 것을 목표로 한다고 말했습니다. 현재는 호주가 세계 최대 생산국이며, 그 뒤를 중국과 칠레가 잇고 있습니다.
스맥오버 지역 주목
이에 뒤질세라 미국 역시 중국산 배터리에 대한 의존도를 끝내기 위해 리튬 추진을 가속화하고 있습니다.
이와 관련하여 스맥오버(Smackover) 지층이 중심이 되고 있으며, 네바다주에서 Thacker Pass 광산이 2027년 말 리튬 점토에서 생산을 시작하기 위해 노력하는 것 외에 생산량을 늘리려는 노력에 박차를 가하고 있습니다.
아칸소에서 플로리다까지 걸쳐 있는 이 지역은 이 지역에서 시추 작업을 하던 석유 회사들로부터 대규모 투자를 유치했으며, 이들이 이곳에 풍부한 리튬 염수(소금물) 매장량이 있다는 것을 발견했습니다.
ExxonMobil이 선두를 달리고 있으며, 2030년부터 연간 100만 대의 EV에 공급하는 것을 목표로 리튬 인프라와 같은 저배출 투자를 발전시키기 위해 최대 200억 달러를 투자하고 있습니다. 또한 캐나다의 Standard Lithium과 Equinor는 협력하여 2028년에 연간 22,500톤을 생산하기 위해 15억 달러를 투자할 계획입니다.
중국, 배터리 기술이 가격에 미치는 영향
일부 사람들은 중국과의 경쟁 및 개선된 배터리 기술로 인한 수요 역풍을 보고 시장이 계속 강세를 유지할 것이라고 확신하지 않습니다.
볼리비아의 리튬 전문가인 Gonzalo Mondaca는 "배터리 개선[예: 작동 수명 연장]을 위한 엄청난 경쟁이 있으며, 중국이 이를 위한 최고의 제안을 가지고 있다"고 말했습니다.
중국은 또한 호주와 경쟁하기 위해 장시성(Jiangxi Province)에서 홍색 및 연보라색을 띠는 백운모[페그마타이트 암석 광물]에서 리튬 생산을 늘리기 위해 노력하고 있습니다.
Mondaca는 "중국은 산업 생산 능력을 높이기 위해 노력하고 있으며 필요할 경우 활용할 수 있는 대규모 리튬 재고를 보유하고 있다"고 지적하며, 이는 짐바브웨나 리튬 삼각지대와 같은 곳으로부터의 구매를 줄일 수 있다고 덧붙였습니다.
Roland Berger의 배터리 컨설턴트인 Kyle Gordon은 미국의 EV 인센티브 제거와 유럽의 최근 2030년까지 내연기관(ICE) 차량 판매 금지 종료 결정(하이브리드 또는 플러그인 차량 선호)이 리튬 수요에 타격을 주어 가격을 하락시킬 수 있다고 예상합니다.
그는 가격이 급격히 하락하여 글로벌 리튬 공급 확장을 비현실적으로 만들 수 있는 17,000달러 수준에 근접할 것으로 전망했습니다.
장내파생상품과 청산소에서 청산되는 장외파생상품은 모든 투자자에게 적합한 것이 아니며, 손실 위험을 수반합니다. 장내파생상품과 장외파생상품은 레버리지가 적용된 상품으로, 계약금액의 일정 비율만 투입함으로써 거래가 가능하기 때문에 손실 금액이 최초 투자금액을 초과할 수 있습니다. 본 문서는 (관련 법률의 의미 내에서) 투자설명서 또는 증권의 공모에 해당하지 않으며, 특정 투자상품 또는 금융서비스를 매수, 매도 또는 유지하도록 권장, 제안, 모집 또는 권유하는 것이 아닙니다.
본 문서의 내용은 CME 그룹이 일반적인 목적으로만 작성한 것으로 자문을 제공하기 위한 것이 아니며 자문으로 취급되어서는 안 됩니다. 본 문서는 귀하의 목적, 재정적 상황 또는 필요사항을 고려하여 작성된 것이 아니며, 귀하는 본 문서에 명시된 정보에 따라 행위 하거나 이에 의존하기 전에 적절한 전문가의 조언을 얻어야 합니다. CME 그룹은 본 문서의 게시일 현재 본 문서에 포함된 정보의 정확성을 보장하기 위해 모든 노력을 다하였으나, 어떠한 오류나 누락에 대해 책임을 부담하지 않으며 그 내용을 업데이트하지 않을 예정입니다. 또한, 본 문서에 포함된 모든 사례 및 정보는 설명 목적으로만 사용된 것이며, 투자 자문, 실제 시장 경험의 결과 또는 특정 투자상품 또는 금융서비스의 홍보로 간주되어서는 안 됩니다. 본 문서에 따른 규칙 및 구체적인 내용에 관한 모든 사항은 공식 Chicago Mercantile Exchange Inc.(이하 "CME"), Chicago Board of Trade, Inc.(이하 "CBOT"), New York Mercantile Exchange, Inc.(이하 "NYMEX") 및 Commodity Exchange, Inc.(이하 "COMEX")의 규정집이나 경우에 따라서는 CME 그룹의 기타 관련 자회사 거래소의 각 규정집의 적용을 받으며, 해당 규정집의 내용이 우선합니다. 계약의 구체적인 내용과 관련된 사항 등 모든 경우에 있어 현행 규정이 참고되어야 합니다.
