개요
- 지난 20년 중 대부분의 기간 동안 구리와 원유 가격은 대부분 함께 움직임
- 전기차의 부상과 글로벌 에너지 전환 정책이 구리 수요를 자극하고 있음
구리가 원자재 시장에서 우수한 성과를 이어갈 수 있을까요? 4월 초 구리 가격은 급격한 조정을 받았지만, 여전히 역사적 평균보다 높은 수준을 유지하고 있으며, 과거 높은 상관관계를 보였던 다른 원자재보다 우수한 성과를 내고 있습니다.
한국어 자막을 원하시면 오른쪽 하단에 있는 "captions"를 클릭하고 "Korean"을 선택하세요.
원유를 예로 들어보겠습니다. 2000년부터 2022년 여름까지 구리와 서부텍사스중질유(WTI) 가격은 대체로 동조화된 움직임을 보였습니다. 유가가 낮으면 구리 가격도 대체로 낮았고, 그 반대도 마찬가지였습니다.
하지만 이러한 추세는 2022년 말 미국 인플레이션 감축법(IRA) 통과와 함께 변화하기 시작했습니다. 이 법안은 에너지 인프라와 전기차(EV) 충전 인프라에 대한 대규모 투자를 촉발했으며, 구리 가격은 원유 가격과 괴리를 보이기 시작했습니다.
특히 전기차의 부상이 두드러졌습니다. 미국 내 전기차 판매량은 2010년 전체 자동차 판매량의 0%에 가까웠지만, 2024년에는 11.4%로 증가했습니다. 중국에서는 이 변화가 더욱 극적이었는데, 2024년 판매된 신차 가운데 50% 이상이 전기차였습니다. 이렇게 급격한 전기차 보급은 구리 가격이 중국의 경제성장률 추세와 괴리를 보인 이유를 설명해줄 수 있습니다.
2005년부터 2021년까지는 중국의 빠른 경제 성장 이후에 구리 가격이 상승하는 경우가 많았습니다. 성장이 둔화되면 구리 가격도 낮았습니다. 하지만 2021년 이후에는 중국의 성장 둔화에도 불구하고, 중국을 비롯한 세계 각국의 강력한 에너지 전환 수요에 힘입어 구리 가격이 신고가를 경신했습니다.
더불어, 강력한 글로벌 수요가 제한적 공급 증가와 맞물렸습니다. 구리는 산업용 금속 중에서 지난 수십 년간 공급 증가율이 가장 낮았습니다.
새로운 구리 광산이 가동되려면 긴 시간이 걸립니다. 신규 광산 탐사가 시작된 후 실제로 구리가 생산되기까지 평균 약 17년이 소요됩니다. 이러한 공급상의 제약을 고려할 때, 앞으로 구리 가격의 방향성은 에너지 전환에 따른 지속적 수요에 크게 좌우될 것입니다.
장내파생상품과 청산소에서 청산되는 장외파생상품은 모든 투자자에게 적합한 것이 아니며, 손실 위험을 수반합니다. 장내파생상품과 장외파생상품은 레버리지가 적용된 상품으로, 계약금액의 일정 비율만 투입함으로써 거래가 가능하기 때문에 손실 금액이 최초 투자금액을 초과할 수 있습니다. 본 문서는 (관련 법률의 의미 내에서) 투자설명서 또는 증권의 공모에 해당하지 않으며, 특정 투자상품 또는 금융서비스를 매수, 매도 또는 유지하도록 권장, 제안, 모집 또는 권유하는 것이 아닙니다.
본 문서의 내용은 CME 그룹이 일반적인 목적으로만 작성한 것으로 자문을 제공하기 위한 것이 아니며 자문으로 취급되어서는 안 됩니다. 본 문서는 귀하의 목적, 재정적 상황 또는 필요사항을 고려하여 작성된 것이 아니며, 귀하는 본 문서에 명시된 정보에 따라 행위 하거나 이에 의존하기 전에 적절한 전문가의 조언을 얻어야 합니다. CME 그룹은 본 문서의 게시일 현재 본 문서에 포함된 정보의 정확성을 보장하기 위해 모든 노력을 다하였으나, 어떠한 오류나 누락에 대해 책임을 부담하지 않으며 그 내용을 업데이트하지 않을 예정입니다. 또한, 본 문서에 포함된 모든 사례 및 정보는 설명 목적으로만 사용된 것이며, 투자 자문, 실제 시장 경험의 결과 또는 특정 투자상품 또는 금융서비스의 홍보로 간주되어서는 안 됩니다. 본 문서에 따른 규칙 및 구체적인 내용에 관한 모든 사항은 공식 Chicago Mercantile Exchange Inc.(이하 "CME"), Chicago Board of Trade, Inc.(이하 "CBOT"), New York Mercantile Exchange, Inc.(이하 "NYMEX") 및 Commodity Exchange, Inc.(이하 "COMEX")의 규정집이나 경우에 따라서는 CME 그룹의 기타 관련 자회사 거래소의 각 규정집의 적용을 받으며, 해당 규정집의 내용이 우선합니다. 계약의 구체적인 내용과 관련된 사항 등 모든 경우에 있어 현행 규정이 참고되어야 합니다.
