개요
- 2025년 2분기 기준 전 세계 마이크로 골드 선물 거래량의 42%는 아시아 시간대(싱가포르 시간 기준 오전 6시부터 오후 6시까지)에 집중되었습니다.
- 중국과 인도는 지난해 전 세계 금 소비자 수요의 절반 이상을 차지했습니다.
금은 지난 2년간 2023년 12%, 2024년 29% 상승하는 등 강력한 상승세를 보였습니다. 무역 정책 불확실성, 미국 금리 인하 전망, 지정학적 위험 속에서 금이 안전자산으로 인식되며 2025년에도 금의 강세는 지속되고 있습니다. 금 가격은 3월 사상 처음으로 트로이 온스당 3,000달러를 돌파했으며, 8월 초 현재 3,400달러 선에서 거래되고 있습니다.
아시아: 글로벌 금 수요의 동력
부의 상징이자 가치 저장 수단으로 여겨지는 금은 아시아 문화권에서 특히 선호됩니다. 총 인구 28억 명에 달하는 중국과 인도는 강력한 보석 및 투자 수요를 바탕으로 한 세계 최대 금 소비국입니다. 세계금협회(WGC) 자료에 따르면, 2024년 기준 중국과 인도는 전 세계 금 소비 수요의 절반 이상을 차지했습니다. 태국, 말레이시아, 베트남, 한국 등 여타 아시아 국가들도 주요 금 소비국입니다. 금값이 최근 사상 최고치를 기록하는 가운데, 지정학적 위기 속에서 안전자산이자 투자처로서 더욱 주목받고 있습니다.
아시아 지역 파생상품 거래 증가
금에 대한 아시아 지역의 강한 수요가 점차 파생상품 거래로 확장되고 있습니다. 아시아 시간대(한국 시간 기준 오전 7시부터 오후 7시까지) COMEX 금 선물(GC)의 유동성은 금 가격 상승과 함께 급증했습니다. 과거 아시아 시간대 거래량은 전체 거래량의 약 25%를 수준이었으나, 2025년 2분기에는 비중이 3분의 1 이상으로 증가했습니다. 아시아 시간대 거래 증가세는 파생상품 거래에 대한 아시아 시장 참여자들의 관심이 높아지고 있음을 반영하며, 이는 결과적으로 보다 효율적인 가격 리스크 관리를 가능하게 합니다.
아시아는 금 선물 유동성의 핵심 요소
마이크로 금 거래량 급증
유동성 증가세는 마이크로 금(MGC) 선물 거래에서 더욱 두드러지게 나타납니다. 이 계약은 10 트로이 온스(표준 100 트로이 온스 금 선물의 10분의 1) 규모로, 소규모 거래를 원하는 트레이더들에게 적합하며, 특히 금값 상승 국면에서 더욱 유용합니다. 최근 가격이 급등하기 전, MGC 일 평균 거래량은 5만~6만 계약 수준이었으나 현재는 일 평균 30만 계약에 육박합니다. 동시에 아시아 시간대 거래 비중도 크게 증가했습니다. 2025년 2분기 기준 아시아 시간대 거래량은 글로벌 MGC 거래량의 약 42%를 차지하며, 이는 2년 전 대비 16%포인트 증가한 수치입니다.
강한 수요로 인한 아시아 지역의 마이크로 금 선물 거래 사상 최고치 달성
마이크로 금 선물은 최소 가격 변동 단위인 틱(tick)으로 측정했을 때 경쟁력 있는 매수/매도 스프레드를 보여줍니다. 이 스프레드는 일반적으로 시장 유동성을 측정하는 데 사용되며 거래 비용에 직접적인 영향을 미칩니다. 전반적으로 마이크로 금 선물은 모든 거래 시간대에 걸쳐 평균 2.01틱의 매수/매도 스프레드를 유지하며 지속적으로 안정적인 유동성을 보이고 있습니다*. 아시아 시간대에는 해당 지역의 활발한 거래를 반영하듯, 스프레드가 1.98틱으로 더욱 개선됩니다.
아시아 시간대 마이크로 금 선물 매수/매도 스프레드가 좁아진 것은 현지 투자자들의 참여가 활발하다는 것을 의미합니다. (단위: 최소 가격 변동, 틱)
*2025년 2분기, 가장 활발하게 거래된 월물의 레벨 1 매수/매도 스프레드 거래를 기준으로 산출하였습니다.
금, 여전히 주목받는 자산
앞으로도 무역, 통화 정책, 지정학적 및 경제적 불확실성이 계속되는 가운데 금 가격은 투자자들의 주요 관심사로 남을 전망입니다. 세계금협회(WGC)가 2025년 전 세계 중앙은행을 대상으로 진행한 설문조사에 따르면, 응답자의 95%가 향후 12개월 동안 전 세계 중앙은행의 금 보유량이 계속 증가할 것으로 예상했습니다. 이는 금이 안전자산이자 지정학적 위험에 대한 헤지 수단, 그리고 가치 저장 수단으로 인식되고 있음을 보여줍니다.
지속적인 지정학적 갈등, 미국 금리 변동 가능성, 관세 정책 조정, 중앙은행 보유 전략 변화와 같은 요인들은 금 가격에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 반면, 사상 최고치에 달한 금값과 경제 성장 둔화세는 금 소비를 위축시킬 수 있습니다. 차익 실현, 시장 조정, 다른 투자 자산과의 경쟁 또한 금 상승세를 둔화시킬 수 있는 요인입니다. 시장 참여자들이 이러한 복잡한 역학 관계를 헤쳐나가는 가운데 금은 여전히 주목받는 자산으로 남을 전망입니다.
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