올해 3월, 미국이 수입하는 알루미늄에 대해 25%의 관세부과가 발표되면서 급격히 하락했던 알루미늄 가격은 6월에 50%로 관세를 올렸음에도 회복세를 보이면서 지금은 관세인상 발표이전 수준으로 회복하였습니다. 알루미늄의 특성과 현재 어떤 이슈가 있는지에 대해 알아보도록 하겠습니다.
알루미늄은 가볍고 부식에 강하며 가공성이 좋고 전기와 열을 잘 전달하고 재활용성이 좋은 금속으로 이러한 특성들로 인해 여러 산업분야에서 철 다음으로 많이 쓰이는 금속입니다. 가장 많이 쓰이는 분야가 운송인데 가벼운 무게 때문에 항공기, 자동차, 자전거 등 다양한 운송수단의 무게를 줄였습니다. 다음으로는 음료캔, 알루미늄 호일 등 포장재로 사용되며, 건축분야에서는 창틀, 외장재, 배관 등으로 사용되고 있습니다. 전도율이 구리보다는 낮지만 가볍고 가격이 저렴하기 때문에 대체재로도 사용되고 있습니다.
알루미늄의 수요처
알루미늄은 산소와 매우 쉽게 반응하기 때문에 자연적으로 순수한 형태로는 찾아볼 수 없고 보크사이트라고 하는 광석형태로 지각의 8%나 되는 엄청난 양이 존재합니다. 보크사이트에서 알루미나를, 이를 다시 전기분해하여 알루미늄을 만들게 되는데 알루미늄 1톤 생산에 알루미나 2톤이 필요하고 알루미나 1톤 생산에 보크사이트 2톤이 필요합니다. 따라서 보크사이트 4톤으로 알루미늄 1톤을 만들수 있습니다.
알루미늄은 많은 국가에서 생산되지만 중국 비중이 58%에 달할 정도로 압도적입니다. 그 이유는 알루미늄의 원료가 되는 보크사이트가 중국에 풍부하게 매장되어 있고 알루미늄 제련에는 많은 전력이 필요한데 중국은 석탄 및 대규모 수력발전으로 저렴한 에너지를 공급할 수 있었기 때문입니다. 또한 건설, 교통 등 높은 내수 수요와 정부의 지원이 있었습니다. 중국 다음으로 많이 생산하는 나라는 인도와 러시아로 각각 6%, 5% 수준입니다.
전세계 알루미늄 생산비중
전세계 알루미나 생산비중
알루미늄 가격은 수요와 공급, 전력비용, 세계 경제 상황 등 다양한 요인에 따라 크게 변동했습니다. 2010년대에는 중국의 알루미늄 생산증대와 글로벌 공급과잉으로 인해 가격은 1,500~2,000불 사이에서 비교적 낮게 유지되었고 2021년에는 팬더믹이후 경제 회복과 에너지 가격 상승으로 알루미늄 가격이 급등했으며, 2022년에는 러-우 전쟁으로 인해 3,500불까지 상승했습니다. 현재는 2,600불 수준으로 과거 최고치 보다는 낮지만 팬더믹 이전보다는 높은 수준을 유지하고 있습니다.
알루미늄 가격에 영향을 미치는 요인은 여러가지 인데 그 중 첫번째는 원재료인 보크사이트와 알루미나의 공급현황입니다. 중국은 알루미나 생산에 필요한 보크사이트의 55%를 자국에서 생산하고 나머지는 수입으로 충당했는데, 이 중 70%를 기니에서 수입했습니다. 기니의 원료터미널 폭파와 보크사이트 수출 중단으로 작년말 알루미나 가격이 역대 최고치를 경신했고 알루미늄 가격도 끌어 올렸습니다. 두번째는 전력공급입니다. 알루미늄 생산에는 많은 양의 전기가 필요합니다. 철이나 구리와 비교해서도 몇배의 전력이 필요하고 전력비용이 알루미늄 생산 비용의 30~40%를 차지하다보니 안정적이고 저렴한 에너지 공급이 필수적입니다. 세번째로는 대부분의 수요가 운송, 포장, 건축 등이기 때문에 경기 및 산업수요에 영향을 많이 받습니다. 마지막으로는 관세와 같은 정책 요소들인데 미국에서 올해 50%의 고율의 관세를 부과하면서 미국의 알루미늄 가격은 국제가격 대비 높은 현물 프리미엄을 형성하고 있습니다.
현재 알루미늄시장에는 어떠한 이슈들이 있을까요? 첫번째로는 중국의 공급개혁 영향입니다. 중국은 전세계 알루미늄 생산의 58%를 차지하고 있는데 무분별한 생산을 막기위해 2017년부터 연간 4,500만톤으로 생산을 제한하고 있습니다. 현재 거의 정점에 도달한 수준에서 생산이 이루어지고 있기 때문에 생산을 추가로 더 늘리기는 어려운 상황입니다. 현재 중국의 알루미늄 수출은 계속 감소하고 있고 순수입국으로 전환될 가능성도 높습니다.
다음은 미국의 알루미늄 관세입니다. 미국은 올해 3월에 25%, 6월에 50% 관세를 부과하면서, 알루미늄 가격은 급락했다가 다시 회복하는 모습을 보여주고 있습니다. 과거의 사례에서 살펴보면 관세의 부과는 미국 내 현물 프리미엄을 증가시키는 효과가 있고 단기적으로 가격을 급락시키는 영향은 있었지만 장기적으로 국제가격에 큰 영향을 미치지는 못했습니다. 따라서 이번에도 국제가격에 큰 영향은 미치지 못할 것으로 예상됩니다.
현재 알루미늄 가격은 중국의 생산제한으로 공급측면에 영향을 받고 있지만 태양광 보조금 감소로 인해 수요 측면에서도 영향을 주고 있기 때문에 당분간은 비교적 안정적인 모습을 보일 것으로 예상됩니다.
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