선물계약과 선도계약은 기초자산을 미래의 일정 시점에 특정한 가격으로 매수하거나 매도하겠다는 합의입니다.
이 계약들은 매수자와 매도자에게 실물거래 가격을 고정시켜 인도일까지의 기초자산의 가격변동 위험을 완화할 수 있도록 해 줍니다.
역사적으로 밀이나 옥수수와 같은 계절성 농산물 상품에 대한 선도계약의 인도와 대금지불 조건은 각 매수자와 매도자가 정하였습니다. 오늘날의 선도계약은 … 상품에 대하여 가장 자주 그렇게 개별적으로 특화된 조건으로 거래됩니다.
19세기 중반, 농업 생산, 사업 관행, 기술 및 시장참가자 등이 갈수록 발전되어 감에 따라 믿을 수 있고 효율성이 높은 리스크 관리 시스템을 필요로 하면서부터 선물시장이 부상하게 되었습니다. 결국에는 농산물 상품을 위하여 설립된 거래소 제도가 주식, 통화, 에너지, 금리 및 귀금속 등 여타 자산군에까지 확대되었습니다.
현대의 선물거래소는 시간이 지남에 따라 진화하면서 트레이더 및 여타 이용자들의 필요를 계속하여 충족해 왔습니다. 선물계약은 오늘날 트레이더들이 여러 방법으로 이용하고 있습니다. 트레이더들은 종종 선물계약을 통하여 실물상품의 인도 필요 없이 특정 시장의 상승이나 하락 움직임에 직접 참가하기 위하여 이용합니다. 트레이더들은 데이트레이딩에서부터 수 주 또는 수 개월, 또는 그 이상까지도 포함하는 다양한 기간 동안 포지션을 보유하곤 합니다.
선물계약과 선도계약의 다음 차이점들을 생각해 보십시오. 선물계약이 주는 장점은 다양합니다.
- 선물계약은 거래소에서 거래됩니다.
- 선도계약은 사적으로 협상됩니다.
- 선물계약은 표준화된, 거래소에서 정한 계약단위, 만기, 호가단위, 명목가치 등이 있습니다.
- 선도계약은 개별적으로 특화됩니다.
- 선물계약은 거래소 청산기구에 의하여 지불이 보증되므로 상대방위험이 없습니다.
- 선도계약은 사적으로 협상되고 지불은 전적으로 상대방에 의존하게 되므로 신용부도위험이 있습니다.
- 선물계약은 거래량이 활발한 경우가 많습니다.
- 선도계약은 양도가 불가능합니다.
- 선물계약은 규제를 받습니다.
- 선도계약은 규제를 받지 않습니다.
선물계약의 특성에는 표준화된 조건, 양도 가능성, 포지션 진입과 청산의 용이성, 상대방 위험의 제거 등이 있어 대량의 시장참가자들을 끌어들였으며 세계 경제의 필수 구성요소 중 하나인 선물거래소 시스템을 성립하게 하였습니다.
한 때 농산물거래소는 트레이더들이 금리선물, 섹터상품, 통화계약 등 다양하고 특화된 시장에 접근할 수 시장으로 성장해 왔습니다.
이제는 월말 만기 선물옵션뿐만 아니라 다양한 만기의 주간만기 옵션을 활용해 더욱 다양한 전략의 거래가 가능하며 이는 기관투자자들 뿐만아니라 개인투자자들에게도 새로운 거래 기회를 제공합니다.
