미국 단기, 중기 국채 및 선물의 가격 표기법은 언뜻 보기엔 기타 투자 상품의 가격 표기법과 상당히 달라 보일 수 있습니다.

미국 국채 증권의 현물과 선물은 소수점이 아닌 퍼센트포인트에 1/32 단위의 분수가 추가된 가격으로 표시됩니다. 예를 들어, 브로커/딜러 화면에서 미국 국채 가격을 확인하다 보면 이런 내용을 보게 될 수 있습니다.

10 YR   2.250  2/15/27            99-032 / 99-03+  10/20

이 호가는 온더런(OTR) 계약, 즉 가장 최근에 경매된 2.250의 이표가 부착된 2027년 2월 15일 만기 10년물 국채를 표시하는 것으로, 현재 호가 99-032의 $1천만 매수 주문과 호가 99-03의 $2천만 매도 주문을 표시합니다. 

매수 호가 99-032는 99.032가 아니고 액면가의 99포인트 + 1포인트의 3.25와 1/32포인트를 의미합니다. 현물 시장에서 3번째 자리수는 2 + 또는 6이 될 수 있습니다. 2는 1/32의 2/8(즉 1/4)을 표시합니다. +는 1/32의 1/2을 의미하고 6은 1/32의 6/8(즉 3/4)을 표시합니다. 이 매수 측 호가를 당사의 32진법에서 소수점으로 변환하면 99-032(1/32) = 99.1015625, 즉 액면가의 99.1015625%가 됩니다. 매도 측 가격은 99-03+=99.109375가 됩니다.

미국 국채 선물 가격 호가를 확인하다 보면 TNM7 134-010/134-015와 같은 호가를 보게 될 수 있습니다.

현물 시장 가격 표기법과 개념입니다. 매수 호가는 134 + 1/32포인트입니다. 소수점으로 변환하면 134-010=134.03125이며 매도측 호가도 마찬가지입니다. 선물의 경우, 134-012는 1-1/4(1/32), 134-015는 1-1/2(1/32), 또는 134-017은 1-3/4(1/32)으로 표시될 수 있습니다. 

복잡해 보이지만 일정 기간 사용하면 익숙해집니다. 현물 미국 국채와 선물은 포인트와 포인트의 분수(1/32)로 표시됩니다.  그렇지만 수학적 계산을 할 때는 먼저 1/32을 10진수로 변환하여 계산한 후, 다시 32진법으로 변환해야 합니다.