為何要交易期貨與選擇權
服務全球投資社群的需求
芝商所為全球投資者管理風險的理想之選，提供全球基準期貨、期貨選擇權和已清算的場外交易解決方案，有助降低風險、把握機會並提升獲利。
芝商所旗下有四間交易所，包括CME、CBOT、NYMEX和COMEX，累積超過165年的市場經驗與專業知識，從原本的農產品交易場所，發展成如今的多元電子化衍生品交易市場。
我們的客戶群體廣泛：包括個人投資者、銀行、商業機構、對沖基金、資產管理者和自營交易公司。
芝商所的營運能力、清算服務、區域報告解決方案、技術和基礎設施，可以更好地滿足市場需求。
交易期貨的優勢
我們的市場每週有六天、一天將近23小時皆可交易。
更小的訂價差距與更低的成本，交率更高。
做空和做多一樣容易。
提供全球基準產品，發掘更多交易機會。
價格、報價和交易一目了然，是可以信賴的公平公開市場。
用相對小額的保證金掌控高額合約。
如何比較期貨與其他金融產品
相較於其他常見交易方式，期貨具有諸多優勢。
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主要特徵 |
期貨 |
ETF |
|---|---|---|
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管理年費 |
否 |
是 |
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潛在成本效益* |
是 - 可能有明顯較低的費用 |
視情況而定 - 時間跨度、方向與持有成本都將造成影響 |
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幾乎24小時開放交易，每週6天 |
是 |
否 |
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充足的流動性 |
是 |
是 - 但核心期貨每日的名義交易次數可能高出數倍 |
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標的之純粹價格曝險 |
是 - 專為緊密追蹤標的而設計 |
否 - 資金水準、費用等其他因素可能影響價格 |
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可進行交割 |
是 - 但只有極低比例會進行交割 |
否 |
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實現投資組合多元化 |
是 |
是 |
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稅務效率** |
是 - 綜合60%長期、40%短期的美國資本利得待遇 |
否 - 可能觸發相對昂貴的短期資本利得稅 |
* 取決於您的時間跨度、方向和持有成本
**取決於持有期間和時間跨度。所載資訊不得視為稅務建議。進行任何投資前，請先諮詢您的稅務顧問
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主要特徵 |
期貨 |
場外交易（OTC） |
|---|---|---|
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受監管的中央限價訂單簿（CLOB） |
是 |
否 |
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標準化衍生品合約 |
是 - 交易時即可知悉交易量、價格和交割日期 |
否 - 私下協商，因此交易條款可能有所變動 |
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價格透明度 |
在交易日全程向所有參與者公開期貨價格 |
可在交易畫面取得較不明顯的定價，並透過經紀人獲得流動性與定價 |
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降低交易對手信用風險 |
大幅降低期貨交易時的風險 |
場外交易仍存在部分交易對手信用風險。 |
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主要特徵 |
期貨 |
實物商品 |
|---|---|---|
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受監管的集中市場 |
是 - 由美國商品期貨交易委員會監管；集中交易 |
否 - 現貨經紀商通常為未受監管的實體。 |
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將近24小時全天候交易，每週6天 |
是 |
現貨市場在一天中的交易時段通常較短 |
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透明的市場 |
是 - 可看到相同的價格、報價、交易 |
現貨市場價格會由現貨經紀人提供，但通常不會向市場廣泛公開 |
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需承擔倉儲成本 |
是 - 透過交易所的清算系統支付租金 |
是 - 租金由客戶與設施方處理 |
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資本效率較高 |
從保證金的角度來看，一般會認為期貨交易具有成本效益，因為保證金通常僅為合約名義價值的一小部分。 |
現貨交易可以透過多種不同方式進行，從固定價格到指數連結，這也包括通常以固定價格商定的長期合約業務。可使用信用額度進行交易，並在交易完成時支付貨物全額價值。 |
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優惠的美國稅務待遇* |
是 - 混合60%長期、40%短期的資本利得待遇 |
否 - 若持有期間小於或等於1年便須支付一般所得稅 |
*所載資訊不得視為稅務建議。進行任何投資前，請先諮詢您的稅務顧問。
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主要特徵 |
期貨 |
CFD |
|---|---|---|
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受監管的集中市場 |
是 |
仰賴經紀人 |
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標準化合約 |
是 |
可變 |
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交易對手方風險 |
否 |
是 |
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充足的流動性 |
是 |
是 |
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潛在成本效益* |
是 |
仰賴經紀人 |
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受監管 |
是 |
仰賴國家/地區 |
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價格透明度 |
是 |
仰賴國家/地區 |
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幾乎24小時開放交易， |
是 |
是 |
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具成本效益 |
是 |
仰賴經紀人 |
*市場參與者應查詢有關CFD的當地法規。
如何保障交易安全
在芝商所進行的每筆交易都受美國商品期貨交易委員會監管、嚴格檢視，並由CME清算所擔保以確保市場誠信。每筆交易在執行前、執行期間和執行後都必須通過多重安全保障，以進一步降低風險。市場監管部致力維持市場的穩健性，執行有關規則以保護所有市場參與者，並積極採取措施以降低市場風險。
