为什么交易期货和期权
满足全球投资界的需求
芝商所是全球风险管理中心，提供全球基准期货、期货期权和清算场外交易解决方案，有助于降低风险、抓住机遇和提升盈利。
芝商所旗下四间交易所，包括CME、CBOT、NYMEX和COMEX，累积逾165年的市场经验和专业知识，从原本的农产品交易场所，发展成为如今的多元化电子衍生品交易市场。
在芝商所交易的客户类别广泛，包括个人投资者、银行、商业机构、对冲基金、资产管理公司和自营交易公司。
芝商所的运营能力、清算服务、区域报告解决方案、技术和基础设施，能更好满足市场需求。
交易期货的优势
期货市场可以一周6天，每天几乎23小时交易。
更严格的定价和更低的成本，交易效率更高。
做空和做多一样容易。
提供全球基准产品，发掘投资机会。
价格、报价和交易一目了然——这是一个值得信赖、公平开放的市场。
仅需较少的保证金，即可操作大额合约。
期货与其他金融产品的比较
期货相较于其他交易方式，具备诸多优势。
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关键特征 |
期货 |
ETF（交易所交易基金） |
|---|---|---|
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年度管理费 |
无 |
有 |
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潜在的成本效益* |
是 - 费用可大幅降低 |
视情况而定 - 时间范围、交易方向和持有成本均有影响 |
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可一周6天， |
是 |
否 |
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充足的流动性 |
是 |
是 - 但核心期货每日的名义交易量可高出许多倍 |
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基础合约的纯价格敞口 |
是 - 旨在紧密跟踪基础合约 |
否 - 资金水平、费用、其他因素等可能会影响价格 |
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可进行实物交割 |
是 - 但只有一小部分接受交割 |
否 |
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提供投资组合多元化 |
是 |
是 |
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税务效率** |
是 - 享受60%长期、40%短期综合美国资本利得税优惠 |
否 - 可能触发较高的短期资本利得税 |
*取决于您的时间范围、交易方向和持有成本
**取决于持有期限和时间范围。提供的信息不应被视为税务建议。在进行任何投资之前，请咨询您的税务顾问
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关键特征 |
期货 |
场外交易（OTC） |
|---|---|---|
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受监管的中央限价盘委托单（CLOB） |
是 |
无 |
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标准化衍生品合约 |
是 – 交易量、价格和交割日期在交易时均已明确 |
否 - 私下协商，因此交易条款不固定 |
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价格透明度 |
期货价格在整个交易日向所有参与者展示 |
交易屏幕上的价格不太明显，需通过经纪人获取流动性和价格信息 |
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对手方信用风险减少 |
期货交易中风险大幅降低 |
场外交易中仍存在一些对手方信用风险问题 |
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关键特征 |
期货 |
实物商品 |
|---|---|---|
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受监管的集中型市场 |
是 - 受美国商品期货交易委员会监管；集中交易 |
否 – 现货经纪人通常是不受监管的实体。 |
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一周6天，每天几乎24小时交易 |
是 |
现货市场交易往往集中在一天中的较短时段 |
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市场透明 |
是 - 看到的价格、报价和交易相同 |
现货市场价格是通过现货经纪人提供的，但这通常不面向市场广泛传播 |
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需支付保管费 |
是 – 通过交易所的清算系统支付租借费 |
是 – 由客户同场所方进行租借费处理 |
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资金效率 |
从保证金的角度来看，期货交易通常被视为具有成本效益，因为保证金通常在合约名义价值中占比较小 |
现货交易可以通过多种不同的方式进行，从固定价格到挂钩指数，也包括通常基于固定价格商定的长期合约业务。可使用信贷额度发起交易，交易完成时需全额支付实物商品的价值 |
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美国税务优惠待遇* |
是 - 享受60%长期/40%短期综合资本利得税优惠 |
否 - 持有少于或等于1年的，需缴纳普通所得税 |
*提供的信息不应被视为税务建议。在进行任何投资之前，请咨询您的税务顾问。
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关键特征 |
期货 |
差价合约 |
|---|---|---|
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受监管的集中型市场 |
是 |
依赖经纪人 |
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标准合约 |
是 |
不固定 |
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对手方风险 |
无 |
是 |
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充足的流动性 |
是 |
是 |
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潜在的成本效益* |
是 |
依赖经纪人 |
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受监管 |
是 |
取决于国家/地区 |
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价格透明 |
是 |
取决于国家/地区 |
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几乎24小时交易， |
是 |
是 |
|
成本效益 |
是 |
依赖经纪人 |
*市场参与者应查阅当地有关差价合约的法规。
如何确保交易安全
在芝商所进行的每一笔交易均受到美国商品期货交易委员会的监管、审查，并由CME Clearing提供支持，确保市场诚信。每项交易在进行前、交易中和交易后都必须通过多项保障措施，从而进一步降低风险。市场监管部旨在保护市场诚信，执行保护所有市场参与者的规则，以及主动采取措施来降低风险，以防市场受到破坏。
