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概览
  • 市场对更为环保解决方案的追求,带动了金属、能源和股指等期货交易增长
  • 2024年ESG投资格局将在很大程度上受到经济前景和政策不确定性的影响

在2023年12月迪拜召开的COP28会议(第28届联合国气候变化大会缔约方会议)上,近200个国家达成共识,呼吁各国“以公正、有序、公平的方式减少能源系统对化石燃料的依赖”。这一焦点可能会为一些已崭露头角、引发市场参与者持续关注的行业注入更多动力。 

对新型车用燃料以及制造电动汽车电池金属的需求,成为当前绿色新时代下大宗商品和金融市场中关键基本面因素之一。由于期货合约方便交易者和投资者管理价格风险敞口,以及随着市场波动调整仓位把握机遇,期货市场已成为其中许多热门资产价格发现的场所。

其中一些市场及相关材料吸引的可持续投资兴趣增长最快,我们决定瞄准这些市场进行深入分析。我们在下文分析了其中三个重要领域,关注基本面因素对期货交易活动的影响。

锂价格底部在哪里?何时触底?

自2023年初创下约80美元/千克的历史最高以来,氢氧化锂市场环境一直相当严峻,到2023年第四季度价格已跌破20美元/千克。

市场分析师指出,这一方面是因为非洲产量扩张超预期导致市场供应充足,而另一方面则是由于需求低迷,尤其是中国电动汽车制造业的去库存趋势。市场观察人士认为,当前现货价格已跌破一些锂化学品生产商的生产成本,意味着相关企业可能会减产。如果发生这种情况,锂电池单元价格可能会在新的较高水平上达到平衡,而当前价格有望成为本轮周期的底部。

展望2024年及未来,参与者将关注采矿业是否能够保持过去几年的速度,继续释放新的产能。新建采矿项目往往面临延迟数年投产的风险,锂也毫不例外。

与此同时,锂衍生品市场正处于前所未有的增长阶段。芝商所氢氧化锂合约是全球交易所中交投最活跃的锂期货合约,截至2024年4月初,今年累计交易量已突破20,000吨大关,交易活动已经超过2023全年规模。

生物燃料再次登上全球舞台

生物燃料及其生产原料在逐渐重新受到关注。本轮需求上涨背后有哪些因素?国际能源署指出,生物燃料可以在航空、航运和卡车运输等难以减排的行业中发挥重要作用,促进交通运输业更快脱碳。

植物油

植物油市场的交易量一直很强劲,这部分是由于对生物燃料和低碳原料的需求不断增长。芝商所大豆油期货合约依然是全球流动性最强的植物油期货市场,截至2024年3月末的过去12个月,月均交易量约为320万份合约。

美国生物燃料市场或率先迎来扩张

美国和欧洲的乙醇交易量都在迅速扩大,同时有越来越多的国家在提高生物燃料混合目标。目前,欧洲市场汽油的乙醇混合率已从之前的5%提升至10%,而美国则在考虑在某些州实施E20标准,即在车用汽油中乙醇混合率达到20%。需求的增长对乙醇交易量产生了积极影响,芝加哥和欧洲的交易量在过去12个月中急剧攀升。

美国在全球舞台上也发挥着越来越重要的作用,美国面向欧洲、亚洲和中东多个国际市场的出口量逐月上升。美国能源信息署(EIA)的数据显示,2023年美国向欧洲出口了约700万桶乙醇,高于之前12个月的470万桶。

标普500 ESG指数继续前行

2024年环境、社会和治理(ESG)投资格局将在很大程度上受到经济前景、ESG披露法规、产品创新和政策不确定性的影响。

股票市场方面,标普500 ESG指数是基于广泛的市值加权指数,旨在衡量符合可持续发展标准的证券的表现,同时保持与标普500指数类似的整体行业组的权重。

标普500 ESG指数自推出以来已进入第五个年头,其历史表现比其基准标普500指数高出7%,期间经历了一轮增长繁荣以及前后各一轮熊市。该指数不仅具有标普500指数本身的许多特质,还通过运用最新ESG评分提供更出色的可持续性表现。

ESG格局演变的背后是ESG投资(包括相关衍生品在内)快速增长,比如芝商所E-迷你标普500 ESG指数期货现已成为全球流动性最强的ESG股指期货合约。对于旨在跟踪标普500指数强劲表现,并希望加入显著可衡量的可持续性增强指标的投资者而言,这些期货产品的重要性正变得日益突出。

E-迷你标普500 ESG指数期货的近期走势显示,该产品正是契合投资者ESG需求的投资解决方案。自合约推出以来,ESG期货的日均交易量呈稳步增长态势,未平仓合约名义价值已达到创纪录的约42亿美元。

该产品和其他聚焦可持续特性的期货产品的热销程度,可作为衡量未来市场对可持续发展关注度的风向标。随着越来越多的投资者和交易者对ESG趋势敞口进行管理,或者向着其他类型的可再生能源过渡,这些资产处于有利地位,有望为全球经济成果作出更大的贡献。


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