交易所交易基金(ETF)从1993年开始买卖。目前全球有超过5,000种交易所交易基金，管理的资产达3万亿美元。
简单地说，交易所交易基金是可以通过经纪公司或证券交易所买卖的一篮子证券。交易所买卖基金涉及各种资产类别，既有传统投资，也有商品或货币之类的替代资产。此外，创新的交易所交易基金结构允许投资者做空市场，使用杠杆，并规避短期资本收益税。
一般而言，交易所交易基金类似于共同基金，但两者之间有一个很大的区别：交易所交易基金可以全天交易，且交易次数不限，而传统的共有基金只能在纽约证交所收盘时（中部时间下午3时）购买。交易所交易基金对小型和大型投资者均有吸引力。
由于交易所交易基金种类多样，投资者可以在资产配置策略中包括股票（大市值股、中型股和小市值股）、债券（国债、公司债券、各种不同期限的垃圾债券）以及商品和受管理的期货之类的替代资产。
事实：交易所交易基金在过去24年已成长为一个3万亿美元的行业。iShares（贝莱德）、SPDR和Vanguard是三家最大的交易所交易基金公司。
资产管理规模最大的交易所交易基金
| 代码 | 交易所交易基金 | 资产管理额 | 日均交易量 |
|---|---|---|---|
| SPY | SPDR S&P 500 ETF | 239,276,052.61美元 | 76,066,969 |
| IVV | iShares Core S&P 500 ETF | 116,403,069.01美元 | 3,442,363 |
| VTI | Vanguard Total Stock Market ETF | 80,155,071.96美元 | 2,225,017 |
| EFA | iShares MSCI EAFE ETF | 76,534,431.32美元 | 20,503,482 |
| VOO | Vanguard S&P 500 ETF | 69,859,178.73美元 | 1,969,200 |
| VWO | Vanguard FTSE Emerging Markets ETF | 55,316,826.32美元 | 12,083,938 |
| VEA | Vanguard FTSE Developed Markets ETF | 54,325,375.85美元 | 8,310,451 |
| QQQ | PowerShares QQQ ETF | 52,285,624.98美元 | 25,010,881 |
| AGG | iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF | 45,720,552.20美元 | 2,177,791 |
| IJH | iShares Core S&P Mid-Cap ETF | 40,612,471.42美元 | 1,474,611 |
| IWM | iShares Russell 2000 ETF | 37,799,641.52美元 | 30,030,736 |
| IWD | iShares Russell 1000 Value ETF | 37,331,007.20美元 | 2,208,491 |
| IWF | iShares Russell 1000 Growth ETF | 36,220,280.68美元 | 1,526,929 |
| GLD | SPDR Gold Shares ETF | 35,484,409.60美元 | 7,823,456 |
彭博，2017年6月16日
交易所交易基金的利弊
有利之处
- 交易所交易基金既有多元化的投资组合，也有买卖一只股票的简易性，身兼两者之长。投资者可使用保证金购买交易所交易基金的股份，卖空股份或长期持有。
- 由于交易所交易基金跟踪标准普尔500或纳斯达克之类的指数，并且属于被动投资，其年度管理费一般很低，有些基金每年收取的费用不到10%。此外，它也没有传统共有基金的销售手续费或佣金。
- 交易所交易基金与普通股一样，都是通过经纪帐户进行买卖。如果您已经通过折扣经纪商或全方位服务经纪商从事股票交易，那您完全可以开始买卖交易所交易基金。与股票一样，您需要支付买卖交易所交易基金的佣金。
- 税务效率。由于采用被动管理（即投资组合与指数挂钩），资本收益税很低。但是，主动买卖交易所交易基金获得的短期收益， 其税务效率不如买卖期货合约之类的其它工具。
不利之处
- 对于主动型交易者，如果您在当天多次买卖交易所交易基金，佣金将会累计。
- 虽然有些交易所交易基金的买卖价差很窄，但也有很多交易所交易基金的买卖价差很宽，且流动性很差。
- 跟踪误差。有些交易所交易基金密切跟踪其标的指数。但有些会显示跟踪误差。例如，交易所交易基金在一年当中可能上涨9%，但其标的指数可能会上涨10.10%。
- 交易所交易基金不能象期货合约那样每天24小时进行交易。
