芝商所(CME, CBOT, NYMEX and COMEX)
  • 产品及交易

    产品及交易

    主导产品

    • ZC 玉米期货
    • ZS 黄豆期货
    • CL WTI轻质原油期货
    • ES E-迷你S&P500指数期货
    • NQ E-迷你纳斯达克100指数期货
    • 6E 欧元/美元外汇期货
    • 6J 日元 /美元外汇期货
    • 6A 澳元/美元期货
    • GE 欧洲美元利率期货
    • ZN 10年期美国国债期货
    • ZF 5年期美国国债期货
    • GC 黃金期货

    期货及期权资产类别

      • 农产品期货
      • 能源期货
      • 股指期货
      • 外汇期货
      • 利率期货
      • 金属期货
      • 期货期权

    交易服务

    • 会籍
    • 国际激励计划
    • 工具及资源

    开始交易

      • Read more
      • Read more
      • 节假日交易时段

      • 节假日期间公开喊价与电子交易平台开/收盘时间
      • Read more
      • Read more
      • 期货交易商

      • 查看期货交易商目录,开始交易芝商所期货期权产品
  • 清算首页

    清算首页

    • 清算风险管理
    • 财务和管理监督
    • 清算流程及到期结算
    • 财务和抵押品管理
    • 清算会籍
    • 保证金服务
  • 法规须知

    法规须知

    • 市场监管建议通告
    • 争议仲裁
    • 保密政策
    • 灾难恢复
    • 处罚通告
    • 头寸限制
    • 交易相关监管规则
    • 交易所交易规则 (英文)
    • 调查团队

    最新市场监管建议通告(查看英文网站)

  • 市场数据

    市场数据

    • 每日交易量及未平仓合约量(英文)
    • 亚洲认证的市场数据分销商
    • 市场数据服务平台常见问题及回答

    获取数据

      • Read more
      • Read more
      • E-quotes

      • 提供图形,分析以及实时报价和产品动态
      • Read more
      • Read more
      • 如何获取芝商所产品的历史数据

      • 投资者可以通过多个渠道获取芝商所产品的历史数据
  • 交易平台及工具

    交易平台

    交易工具

    • CME Globex
    • CME Direct
    • CME ClearPort

    服务

    • 芝商所Co-Location主机托管服务
    • 场外交易(OTC)
    • Tech Talk
  • 期货教程

    期货教程

    • 芝商所衍生品智库
    • 经济研究报告
    • 期货期权教程大全
    • 外盘讲堂
    • 期货期权词汇
      • Read more
      • Read more
      • 芝商所衍生品智库

      • 芝商所衍生品智库为您提供丰富的期货交易学习资源,无论您是衍生品市场的新手,还是希望提高技能经验丰富的交易者,我们的课程将帮助您深化期货知识,提高对衍生品市场的理解。
      • Read more
      • Read more
      • 期货基础知识

      • 理解期货市场在风险管理中的作用,以及衍生品市场的基本面。
      • Read more
      • Read more
      • 经济研究报告

      • 金融形势和热点问题的研究、分析报告
  • 关于芝商所

    关于芝商所

    • 领导致辞
    • 芝商所领导团队
    • 全球合作伙伴
    • 新闻中心
    • 联系我们

    全球分支机构

芝商所(CME, CBOT, NYMEX and COMEX)
Regional Sites
  • English
  • 中文(简体)
  • 中文(繁體)
  • 한국어
  • 日本語
  • Português
  • Español
  • Deutsch
  • Italiano
  • Français
课程简介
  • 谷物与油籽概述
  • 了解玉米的生产、使用和运输
  • 大豆的生产、消费和运输
  • 小麦生产、消费和运输
  • 了解谷物波动率、供应和需求
  • 了解季节性:谷物和油籽
  • 了解谷物基差
  • 了解谷物的汇合性
  • 谷物跨商品套利概述
  • 大豆压榨(价差)
  • 浅谈谷物交割流程
谷物和油籽介绍
您已完成该课程。领取证书

了解谷物的汇合性

    • 语言:

    • English
    • 简体中文
    • 한국어
    • Español
    • Português

谷物汇合性概述

参与买卖实物谷物和油籽的話,都认知其所在地的现货价格,或其供应商所提供的商品报价,通常與期货价格有所不同。

这是因为当地价格是由因货运、起卸、仓储、质量和供求等变量因素而调整的。即使在现货在同一市场交割,两者价格或有不同,而这主要是仓储所致。

不过,随着期货合约的交割月份临近,现货价格和期货价格将会聚拢——或“汇合”——这使得套期保值有效实现。

本课程将讨论谷物市场的汇合概念及其对有效套期保值的重要性。  

在谷物市场套期保值

谷物市场套期保值基于现货市场价格和期货市场价格高度相关,并因受到到相同的经济和市场因素影响,期现价格倾向共同上下波动。

发生汇合是因为期货头寸在到期时可以转化为现货。

相关性和汇合性都是有效套期保值的关键。助您可通过在期货市场买入相反的头寸,降低现货市场的损失风险;换句话说,如果您在现货市场做空,则卖出期货;而如果您在现货市场做多,则买入期货。

买入相反头寸可以使一个市场的损失被另一个市场的收益抵消。汇合性确保套期保值者在经营现货谷物时可以预期现货和期货价格之间的关系,并同时抵消其期货套期保值。

当您听到套期保值者在谈论管理基差(即现货和期货价格之间的关系)时,他们是在谈论现货与期货的价格关系的可预测性,这是由汇合性推动的。

套利

市场力量确保了现货谷物与期货市场价格关系保持一致,从而发生汇合作用。

如果现货和期货价格出现明显分歧,市场力量将使价格回到一致。这就是套利。

如果现货价格低于期货价格,则表明可在现货市场买入,并在期货市场卖出谷物赚取价差的的获套利利机会。

可供交割期货的粮仓营运商将迅速行动,利用这套利机会,使期现价格回到一致。

相反,如果现货价格高于期货价格,则表明有机会在现货市场卖出并买入谷物期货的潜在获利机会。这里套利者持有期货头寸去交割,并取出谷物履行其现货市场任务,这一行动将使现货和期货价格回到一致,推动汇合性,并快速减少任何价格差异。

因此,套利者有助于保持现货和期货市场之间的关系,并确保汇合在合约到期之前发生。

若没有汇合活动,期货市场可能与现货市场几乎没有相关性,使得套期保值者难以转移他们不利风险,这是期货市场建立的基础。


测试你的知识

Related Courses
/content/cmegroup/cn-s/education/learn-about-trading/courses/introduction-to-grains-and-oilseeds/learn-about-grain-convergence
  • {{ course.name }}
上一个单元
下一个单元
课程简介
领取证书
上一个单元 下一个单元

Subscription Center 订阅中心

向我们发送反馈意见

芝商所简介

芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包含四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CME,CBOT,NYMEX 和COMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。 

联系我们

芝商所/香港

香港中环德辅道中68号万宜大厦1705-1708室

电话: +852 2582 2200

全球办事处

与我们联系

  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn
  • Instagram
  • Weibo
  • YouTube
  • Youku
  • Slide Share
  • RSS
  • Wechat

© 2021芝商所版权所有。保留所有权利。

招贤纳士  | 网站地图  | 免责声明 | 隐私政策 | Cookie政策