套期保值者（又称对冲者）是期货市场中的主要参与者，可以是个人或企业，他们参与购买或出售实物商品的操作。许多套期保值者是生产商、批发商、零售商或制造商。他们受到大宗商品价格、汇率和利率变化的影响，而这些变动因素的任何变化，都会影在市场营销货物时的利润。因而套期保值者运用期货合约，将这些变化的影响降至最低。他们通过期货市场管理和抵消风险，这与投机者承担市场风险而赚取利润的动机不同。

来看一个玉米种植者的例子。春耕时，农场主担心秋收时价格下跌不得不贱卖玉米。然而他可以通过卖出玉米期货合约对冲风险。虽然在收成时玉米价格下跌，在当地市场卖农作物所蒙受的价格损失，可被期货市场的交易收益所抵消。如果在收成时价格上涨，农场主则可能在期货市场上出现交易亏损，但当地市场较高的玉米价格可弥补收入。

届时无论出现哪种情况，农场主因迸行了套期保值操作，都对不利价格变动进行了防范。运用期货合约，他能够在将收成销往当地市场之前确定一个价格水平。

商品市场有如下类型的套期保值者：

• 买方套期保值者：关注商品价格上涨
• 卖方套期保值者：关注商品价格下跌
• 推销商：既买进又卖出商品，因此与传统买方和卖方套期保值者的行情方向性风险不一样，他们的风险是价差，即买入和卖出价格之间的差额，而这决定了他们的盈利空间。

许多行业现在将期货合约的风险管理潜能，运用在各种资产。建筑商的盈利空间，部分取决于建筑材料的成本。通过购买钢铁期货合同，公司能够确保采购钢材的价格。相反，对钢铁厂来说，担心的是建筑需求下降和钢铁价格走低，他们可以出售钢铁期货合约，以防范价格波动风险。

航空公司现在通过原油期货，对冲上涨的燃油成本。珠宝制造商可以利用贵金属期货合约，对冲金银价格变动的风险。

说到套期保值（对冲），各行各业的市场参与者购买和出售实物商品，他们可能从期货和期权合约所提供的价格保护中受益。