이번 주 시장 한 컷
① 필라델피아 반도체지수 +2.28% · 11,506p: AI 기업 부채 우려와 TSMC 호실적
AI 클라우드 기업 코어위브의 부채 우려 지속되며 'AI 기업이 높은 금리로 돈을 빌려 설비를 계속 늘릴 수 있느냐'는 의문이 커지며 아시아에서 닛케이 -4.9%, 코스피 -7.57%가 먼저 급락했어요. 반도체지수도 전날 종가보다 3.7% 하락 출발했지만, 같은 날 TSMC가 3분기 매출 50.9% 증가와 4분기 매출 523~543억 달러 전망을 내놓은 뒤 낙폭을 대부분 만회했어요.
② 반도체 8거래일 연속 하락: 10/16 VIX 20 돌파
TSMC 실적 발표로 반등했지만 다시 반도체 매도는 이어졌어요. 반도체지수는 3.8% 내려 8거래일 연속 하락했고, 불안 심리를 보여주는 VIX는 22.5% 올라 20.16에 마감했어요. 금리가 아니라 AI 투자 자금 조달에 대한 의문이 매도의 이유였어요. 이후 19일 1.6% 반등하며 연속 하락을 끊었고, 21일에는 스페이스 X와 슈퍼마이크로의 실적 발표이후 반도체 투자 심리가 회복되는 듯 해요.
③ WTI 12월물 +2.90% · 98.01달러: 10/20 브렌트 112달러 고점 후 반락
19일 후티 반군의 사우디 에너지 시설 공격과 호르무즈 해협 유조선 통행 급감 소식에 공급 우려가 다시 커졌어요. 20일 브렌트는 장중 111.99달러까지 올랐고 WTI 12월물도 101달러를 넘었어요. 그러나 파키스탄 군 수뇌부가 새 중재안을 들고 테헤란을 방문했다는 소식에 상승분을 반납했고, 12월물은 98달러대에서 구간을 마쳤어요.
④ 마이크로 다우 선물 +2.21% · 53,009: 10/20 주택지표 부진, 가치주 순환매
10월 20일 발표된 9월 주택착공이 122만 건으로 예상(130만 건)을 밑돌고 주택매매 계약 지수가 2001년 이후 최저로 떨어지자 10년 금리는 5.12%로 내렸어요. 금리에 민감한 헬스케어· 부동산· 금융주가 오르며 다우는 1.02%, 러셀2000은 1.65% 올랐어요. 같은 날 나스닥은 보합에 그쳐, 돈이 AI 대형주에서 나머지 종목으로 퍼졌어요.
💡침체가 아니라 업종 조정 쪽이에요. 지난 리포트에서 반도체만 밀리고 동일가중 지수가 버티면 업종 조정이라고 했는데, 이번 구간이 그 경우예요. AI 대형주에서 빠진 돈이 시장을 떠나지 않고 가치주와 중소형주로 옮겨갔어요. 10월 27~28일 FOMC와 빅테크 실적에서 AI 투자 계획이 지속되면 반도체 반등이, 둔화되면 국채 강세가 이어질 가능성이 커요.
기술적 분석 - 120일선 공방
나스닥100 12월물은 지난주 1차 지지로 본 120일선 부근에서 구간 내내 공방을 벌였어요. 주간으로 29,226선까지 급락했다가 회복해 29,811로 120일선 30,000을 소폭 밑돌아요. 10일선 30,173과 20일 지수이동평균 30,282가 위에서 저항이고, 주추세 채널(노란선) 50% 수준에서도 공방 중이에요. MACD는 시그널선 아래지만 오실레이터가 소폭 상승하며 하락 힘이 줄고 있어요.
💡전략은 조건부 매수예요. 120일선(30,000)을 상회하고, 지난주 금요일 고가 30,225를 갱신하며, MACD가 상승 전환하는 세 가지가 함께 확인해야 해요. 16일 고가는 이번 하락에서 마지막 큰 음봉으로 이날의 고가를 넘어야 흐름이 바뀌었다고 볼 수 있어요. 그 전까지는 관망해요. 급락이 나오면 주추세선 하단과 200일선이 겹치는 28,500 부근에서 매수로 대응 가능해 보여요.
Q&A - WTI 원유 선물 백워데이션이 되는 이유?
원유 선물은 원유를 언제 넘겨받느냐(만기)에 따라 가격이 따로 정해져요. 평소엔 보관비 때문에 나중에 받는 원유가 더 비싸지만(콘탱고), 지금은 반대예요. 19일 11월물은 103.66달러, 12월물은 98.54달러, 2027년 12월물은 80.89달러였어요. 이렇게 가까운 만기일수록 비싼 상태가 백워데이션이에요.
호르무즈 해협 차질로 당장 쓸 원유가 부족해 지금 받는 원유에 프리미엄이 붙은 거예요.
두 만기의 가격 차이를 월물간 스프레드라고 해요. 11월물과 12월물 차이는 10월 14일 1.19달러에서 19일 5.12달러로 벌어졌다가, 이란 중재 소식에 20일 3.97달러로 좁혀졌어요. 벌어지면 당장의 공급 부족이 심해졌다는 뜻이에요. 1년 뒤 가격이 80달러대인 건 시장이 고유가를 일시적으로 본다는 신호이고, 10년 기대 인플레이션도 2.35%로 그대로였어요.
💡그래서 이란 전쟁 진행 예상에 따라 월물간 스프레드 거래를 하는 트레이더들도 많이 있어요. 예를 들면 유가가 과도하게 급등한 시기에 11월물 매도하고 12월물을 매수하거나 반대로 하는 매매죠. 그러나 만기일이 있기 때문에 주의해야 해요. 만기 전에 스프레드가 예상과 반대로 움직이면 손실이 나니까요.
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