나스닥100 선물 일봉은 되돌림 국면이에요. 6월 고점 31,100.50에서 시작된 조정이 기존의 노란색 채널로 복귀하여 횡보하고 있어요. 이제 새로운 채널로의 상승을 기대하기 보다 기존 채널 유지로 뷰를 고정시켰어요. 채널 상단까지 반등할 수도 있지만 120일선 28,319.28, 채널 중앙선(노란색 점선)까지의 조정 가능성이 있어요.

💡이번주 잘 모니터링 해야하는 부분은 첫째 엔비디아 실적 호조가 10일선 29,520 회복하는지 목요일 종가를 보아야해요. 종가로 넘어서면 30,679를 지나 채널 상단 31,107까지 상승 가능성도 열려요. 둘째는 MACD가 시그널을 다시 위로 뚫는지예요. 히스토그램이 −35에서 줄다가 양전하면 8월 저점이 바닥이었다는 신호예요. 실패하면 120일선 28,319까지 열리네요. 10일선 회복 전까지는 분할 대응이 무난해 보여요.

차트를 보면 8월 초가 분기점이었어요. 금(초록선)이 3,886달러에서 돌아서 지금 4,628달러예요. 3주 동안 19% 넘게 올랐죠. 같은 시기 달러인덱스(주황선)는 101.5에서 99로 내려왔어요. 방아쇠는 미국 고용 쇼크였어요. 민간 고용이 예상을 크게 밑돌자 금리 상승 기대가 낮아졌고, 미·일 공조 엔화 개입으로 엔화까지 강해지며 달러가 밀렸어요.

여기서 다시 나온 말이 '디베이스먼트 거래'예요. 어렵게 들리지만 뜻은 간단해요. 미 달러의 값어치가 떨어지는 쪽에 베팅한다는 거예요. 정부가 빚을 줄이기보다 국채를 되사주고 달러를 제재 무기로 쓰면, 비미국 투자자는 종이돈 대신 실물을 찾게 되고 달러를 들고 있으려는 수요는 줄어들죠. 미 10년물 국채금리(파란선)가 오르는 동안 금도 7% 오른 게 그 증거예요. 원래 금리가 오르면 이자 없는 금은 밀려야 하거든요.

💡 그래서 답은 '조건부 예스'예요. 달러가 계속 약해지고, 정부가 장기금리를 억누르며, 중앙은행이 금을 계속 사면 금 강세 흐름은 이어질 거예요. 반대로 미국 금리 상단이 열리거나 달러인덱스가 101선을 되찾아 강세로 돌아서면 이야기가 달라져요. 3주에 19% 오른 자리라 되돌림이 나와도 이상하지 않은 구간이고요.

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