비철금속 리스크 관리 및 헤지거래 방법

구리 가격은 때로는 큰 변동성을 보입니다. 변동성이 큰 구리시장에서 가격 리스크를  헤지하는데 구리선물계약은 효과적입니다.

광업소, 정련업체, 제련업체, 트레이더, 은행 및 일반 소비자 등 다양한 시장참가자들이 헤징 전략을 이용할 수 있습니다. 

11월에 케이블 제조업체가 구리 제련업체로부터 12월 가격에 12월 인도 조건으로 전기동 5만 파운드를 매수하기로 합니다.

이 거래는 고정 가격에 의한 거래가 아니므로, 제련소와 케이블 제조업체 모두 미래 인도일까지 가격 변동에 노출될 수 있습니다.

케이블 제조업체는 가격 상승에 대비하기 위해 12월물 구리 선물 2계약을 2.2290에 매수합니다.

가격 리스크 노출을 상쇄하기 위하여 케이블 제조업체는 11월에 COMEX 구리 12월물 2계약을 2.229에 매수합니다.

현물시장 가격은 11월 현재 2.2245입니다. 케이블 제조업체는 실물 구리에 지불할 금액이 2.2245 x 2 x 25,000 = $111,225가 될 것으로 예상합니다.

포지션에 대해 증거금을 지불하는 전통적 선물 시장의 경우, 매일 (일별 현금흐름) 손익이 실현되는 반면, 선도거래 시장에서는 손익은 계약 만기 시점에만 실현됩니다.

구리의 시장 가격은 11월과 12월에 상승하여 케이블 제조업체는 실물구리를 12월말에 2.495에 사게 됩니다.

실물 손익 = 2.495 x 2 x 25000 = $124,750

헤지포지션의 청산을 위하여 케이블 제조업체는 COMEX 구리 2계약을 매도합니다.

12월 선물 계약은 12월이 되자 2.495에 결제됩니다.

이 과정에서 금융 상품의 손익 계산은 다음과 같습니다. (2.495 - 2.229) x 2 x 25,000 = $13,300.

이로써 금융손익은 $13,300이 되어 실물 손실 $13,525를 상쇄하게 됩니다.

개시 증거금 비용과 거래 수수료는 이 예시에서 제외하였습니다.

보다 자세한 사항은 다음의 상품명세 페이지를 방문하여 주십시오 : cmegroup.com/metals.