擔心關稅拖垮市場，但美股卻頻創新高？
Jackson Hole年會後，受到聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）釋出鴿派訊號的影響，美股全面大漲。投資人一面享受行情，也憂心「漲高是最大的利空」。
亞太國際證券投顧總經理王友民指出，現階段最重要的不是關稅，而是手中持股是否跟上AI等趨勢，以及聯準會政策與地緣政治的走向。
關稅是籌碼，對美股、台股反有激勵
Jackson Hole全球央行年會後，芝商所FedWatch工具顯示，9月降息機率逼近9成（詳見圖1），美股四大指數全面勁揚，道瓊指數創新高，S&P 500指數、那斯達克指數與費城半導體指數也逼近前高。
圖1：聯準會主席鮑爾釋出鴿派訊號，市場預期9月有近9成的機率降息
但大漲的同時，關稅政策仍反覆不定，投資人擔心一旦落地會引發震盪。王友民強調，對美股、台股投資人而言，關稅只是其次，真正該關心的有3件事：手中持股是否符合未來趨勢、聯準會政策走向、以及地緣政治變數。
他指出，關稅是美國總統川普（Donald Trump）的談判籌碼，忽增忽減，讓企業無所適從，往往最後只能選擇赴美投資；同時，關稅抬高進口成本，也促使產業回流美國。對美國來說，這等於推動資金、就業與產能回流，支撐美股，也牽動台股表現。
選對AI強勢股，面對震盪更有底氣
擔憂市場高檔震盪，王友民提醒，投資人要檢視手中持股是否符合趨勢。目前AI與高端機器人發展興盛，高附加價值產業需求強勁，關稅難以阻擋買方企圖。即使地緣風險升高，無人機等應用也會持續擴展。相對地，非主流產業缺乏資金支持，更容易在震盪中受傷。
再者，投資人也要關注聯準會政策能否照預期進行，可觀察紐約輕原油價格作為風向球，因為它是美國通膨的先行指標之一，也受到川普能源政策的政治支撐。若油價維持在低檔，通膨壓力就不會大幅反彈，聯準會的降息步調也較不易被打亂。
最後還要留意地緣政治變數，投資人可觀察芝商所CME旗下的天然氣期貨商品報價確認動態。因為天然氣價格深受俄烏戰爭影響，若天然氣價格出現跳空上漲，表示金融市場受到地緣政治風險的影響加大。
面對市場來到高檔，王友民建議，投資人可選擇趨勢明確的個股，並搭配反向ETF。如此一來，若市場反轉，強勢股仍可能維持相對韌性，而反向ETF則可捕捉大盤下跌的價差，讓投資人在參與美股大多頭行情的同時，也能兼顧風險控管。
在避險操作上，若投資的類股與大盤連動度高，可考慮配置指數型選擇權或微型期貨，例如CME的S&P 500、Nasdaq-100、道瓊工業指數等期貨與選擇權商品。若持有小型股，則可透過「買強、空弱」的價差策略，來降低波動風險。
轉載自 yahoo!奇摩
