2025年，黃金跟白銀等貴金屬，可以說是全球最受矚目的資產之一，黃金單年度上漲逾6成，白銀更是驚人，漲幅高達1.6倍！市場開始出現不同聲音──貴金屬是否已不再只是「風險事件發生時才派上用場」的避險資產，而是逐漸轉為資產配置中的關鍵角色？只是，多數人的資金有限，要如何再把貴金屬納入配置，成了現實難題，此時，「海期」或許是可以考慮的方向。
隨著黃金與白銀價格大幅上漲，市場對貴金屬的討論，已不再單純是風險事件發生時的避險工具。近年股債波動加劇、資產相關性似有提高疑慮，愈來愈多投資人開始重新檢視貴金屬在投資組合中的角色，認為其有助於分散風險、降低整體波動。
小標：期貨也能長期投資？考慮流動性可選遠月合約
然而，當貴金屬，尤其是黃金的資產配置價值逐漸被認同，現實問題也隨之浮現。對多數小資族而言，資金早已配置在股票與債券中，甚至還要考慮布局在不同國家的市場，要再額外撥出資金納入貴金屬，並不容易，配置的難題也因此從「要不要」轉為「怎麼做」。
市面上常見的投資管道包括實體黃金、黃金存摺、黃金ETF，以及黃金期貨，各自對應不同的流動性、資金門檻等。對資金相對有限、又希望保有操作彈性的投資人而言，在不排擠既有股票與債券部位的前提下，可以芝商所（CME）的黃金期貨（GC）、微型黃金期貨（MGC）和新推出的1盎司黃金期貨 (1OZ) 為優先考量。
以黃金期貨（GC）來說，它提供較長天期的合約選擇，除了連續3個月的月度合約外，也提供最近23個月內的任何2月、4月、8月、10月合約，以及最近72個月內的任何6月和12月合約，等於最長可以交易到約6年後的黃金價格，對於希望拉長配置節奏、不想頻繁轉倉的投資人具備一定彈性。
小標：萬元不到也能建倉？1盎司黃金期貨大幅降低投資門檻
至於微型黃金期貨（MGC）和1盎司黃金期貨（1OZ）則是大幅降低了投資門檻。前者對應10盎司黃金，規格為標準合約的10分之1；後者對應1盎司，規格為標準合約的100分之1，目前各家期貨商要求的保證金不同，但多數落在2,500美元、250美元左右。
在金價頻繁刷新歷史高點的環境下，這兩種商品，尤其是1盎司黃金期貨（1OZ），可以說是為資本有限的投資人打開黃金大門，能以較少的初期資金實現精準的市場參與。
這兩者皆提供最近24個月內任何2月、4月、6月、8月、10月和12月上市的月度合約，天期雖不如標準合約長，但對優化成本效益、資金有限的投資人而言，每兩個月進行一次轉倉，應屬可管理範圍，或可視市場流動性狀況，選擇遠月合約進行布局。
不過，需要特別提醒的是，期貨具備槓桿特性，若使用方式不當，反而可能放大資產波動。因此，在以資產配置思維布局貴金屬時，應在部位設計上保留緩衝，譬如，以2口的資金規模，建立1口部位，以因應市場震盪，避免因價格波動而被迫出場，回歸「控制波動、穩定配置」的初衷。
此外，利用期貨將貴金屬納入資產配置時，也應與短線交易明確區隔，思考重點不在於放大單一資產的報酬，而是在整體投資組合中扮演風險調節的角色，透過部位控管與資金配置，降低整體資產的波動幅度。
轉載自 TVBS 新聞網
