重點摘要
- AI數據中心正推動對鋰電池儲能系統的需求
- 隨著價格回升，從非洲到阿根廷的新供應專案正在出現
正在蓬勃發展的人工智慧（AI）市場正推升鋰金屬需求。去年，為聊天機器人（chatbots）和其他應用提供動力的數據中心，對磷酸鋰鐵電池的需求出現驚人成長。這些電池有助於提供此類設施所需的穩定能源供應。
這些電池比電動車（EV）使用的鋰離子電池大得多，是用來驅動所謂的電池儲能系統（Battery Energy Storage Systems, BESS）。這些發電站正迅速遍布美國和世界其他地區。
BESS從風能和太陽能板等再生能源或電網中獲取能源，利用可充電電池進行儲存。然後，它們在用電高峰期、停電或電網平衡期間釋放這些電力。這為數據中心提供了可靠且不間斷的電源，數據中心耗能巨大，因此容易面臨高成本的電價飆升，特別是在訓練大型語言模型（LLM）期間。
BESS還能讓太陽能供應商抵消因發電不穩定（或間歇性）所產生的損失。太陽能產量在白天陽光最強時達到最高，但在夜間則缺乏。透過在陽光高峰時段儲存過剩產能，這些供應商便能在傍晚時段進行銷售，享受穩定的收入來源。
在此背景下，用於儲能設施的鋰金屬需求成長速度比電動車帶來的需求更快。據研究機構Benchmark Minerals Intelligence稱，去年BESS需求飆升了51%，而電動車的需求成長為26%，儘管電動車仍佔全球電池需求的約75%。
供應短缺
這些因素正促使市場從供過於求/低價循環轉向低供應/高價循環，將價格帶出三年的低迷。
鋰價在過去六個月內飆升了120%，從去年八月每噸9,000美元的價格，上漲到今年二月底的每噸約20,000美元。當時，全球領先的電池市場—中國寧德時代（CATL）—因許可證問題暫停了其關鍵的江西霞窩礦（Jianxiawo mine）的營運。
凸顯了鋰金屬的波動性，由於農曆新年前庫存不足，價格在今年一月出現快速飆升，漲幅達46%。
產業研究機構SC Insights的創辦人Andy Leyland表示：「市場看起來相當強勁。」他補充說，2026年需求可能成長24%，而供應可能僅擴大19%。他補充道：「我們預計未來兩到三年內市場將更加緊俏。」
這種動能正反映在期貨市場的活動上，有更多的市場參與者正轉向芝商所的鋰期貨作為他們首選的風險管理工具。從供應中斷到電動車產業轉向對長期採購計畫進行避險，市場對管理波動價格風險的需求有所增加。
儲能容量將翻倍
據BloombergNEF分析師稱，隨著Amazon和Google等AI超大規模業者（hyperscalers）爭相建立數據中心，預計今年儲能容量將超過100GW，並在未來十年內翻倍至200GW。他們補充說，設備價格下降將有助於此，目前設備價格不到三年前的三分之一。
儘管電動車需求在全球範圍內有所放緩，Leyland預計今年將反彈，成長16%，相比2025年的增幅為14%。這儘管美國政府決定停止依據《降低通膨法案》（IRA）提供的購買補貼。
他說：「在美國以外，大家仍然在購買電動車。它們正進入東南亞和南美洲等更多市場，我們預計隨著新車型的到來，成長將更加迅速。」
非洲擴張
在供應方面，鋰生產商正爭相在非洲開設新的採礦場，非洲正迅速成為這種白色金屬的新供應中心。
Benchmark分析師指出，2025年非洲大陸的新產量超過了世界其他地區，供應主要來自辛巴威和馬利，南非和奈及利亞的產量也有急劇增加。
中國正在資助擴張，以確保其電池生產鏈的原料供應，中國是全球最大且最大的鋰金屬消費國。
辛巴威主要由中國支持的Arcadia、Bikita和Kamatvi礦場，帶動去年上半年鋰輝石精礦（來自岩石礦床的原始鋰）出口量增長了30%。同時，馬利已啟動Goulamina和Bougoni礦場，據報導現已成為非洲第二大生產國。
這正在提升非洲在鋰供應鏈中的地位，挑戰阿根廷和包括智利、玻利維亞在內的南美洲鋰三角（Lithium Triangle）。
目前，阿根廷預計將出現全球最大的擴張，計劃到2029年將產量翻倍至25萬噸。分析師表示，布宜諾斯艾利斯（Buenos Aires）還打算屆時將鋰出口量增加兩倍，超過70億美元，有可能成為全球第二或第三大生產國。目前，澳洲是全球最大的生產國，其次是中國和智利。
斯馬科弗（Smackover）備受關注
美國也不甘示弱，正在加速推動鋰金屬發展，以求結束對中國電池的依賴。
在這方面，斯馬科弗（Smackover）地層正成為焦點，它將為內華達州提高產量的努力再添助力。內華達州的Thacker Pass礦場正努力在2027年底開始從鋰粘土中生產鋰。
橫跨阿肯色州到佛羅里達州的這一地區，吸引了石油公司的巨額投資。這些公司在該地區鑽探時發現其也含有充足的鋰鹽水（即滷水）沉積物。
ExxonMobil（埃克森美孚）正率先衝刺，投資高達200億美元，以推進其低排放投資（例如其鋰基礎設施），目標是從2030年開始每年供應100萬輛電動車。此外，加拿大的Standard Lithium和Equinor已聯手投資15億美元，目標是在2028年實現年產22,500噸。
中國與電池技術發展衝擊價格
一些人認為市場不會保持看漲，因為他們看到來自中國競爭和電池技術改進的需求逆風。
玻利維亞鋰金屬專家Gonzalo Mondaca表示：「在改進電池技術（例如延長其使用壽命）方面存在巨大競爭，而中國在實現這方面擁有最好的方案。」
中國也正致力於提升江西省的鋰雲母（lepidolite，即呈玫瑰色和丁香色的偉晶岩礦物）產量，以挑戰澳洲的地位。
Mondaca指出：「中國正致力於提升其工業產能，並擁有大量的鋰庫存，可以在需要時動用。」他補充說，這可能會減少中國從辛巴威或鋰三角等地區的採購。
Roland Berger的電池顧問Kyle Gordon預計，美國取消電動車補貼，以及歐洲最近決定在2030年前結束內燃機（ICE）車輛禁令（轉而傾向於混合動力或插電式車輛），可能會損害鋰金屬的吸收量，從而壓低價格。
他預測價格將急劇下降，逼近17,000美元的水準，這可能會使全球鋰供應擴張變得不可行。
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