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- 在 2025/26 作物年度，小麥的生產和消費可能雙雙創下歷史新高。
- 氣溫上升可能大幅增加適合小麥種植的土地面積。
根據美國農業部 (USDA) 的預測，全球小麥產量在 2025/26 年度將創下 8.086 億公噸 (MMT) 的歷史新高，但這個亮眼的數字掩蓋了各地區間表現不一的情況。
USDA 的資料顯示，中國、印度、歐盟、俄羅斯及阿根廷預期皆有豐收，而其他國家則因乾旱氣候導致小麥產量下降。加拿大種植小麥的土地面積已減少。
同時，資料也顯示小麥消費量在 2025/26 年度預計將創新高。中國不僅是全球最大的小麥生產國，同時也是最大進口國之一。由於部分主要種植區遭遇乾旱，中國的進口量預計在 2025/26 年度將增加 270 萬公噸。今年印尼、菲律賓及孟加拉等其他亞洲國家亦可能因消費增加及人口成長而顯著提高小麥進口量。
供應不確定性引發波動加劇
近年來，小麥價格持續波動不定。2022 年上半年，由於俄烏衝突，芝加哥軟紅冬麥 (SRW) 期貨價格飆至每噸 1,209 美元的歷史高點。此後價格雖已腰斬，但整體下滑趨勢中仍出現明顯波動，部分原因在於天氣變化對小麥生產帶來的不確定性。
小麥在溫帶氣候中生長最佳
天氣對小麥供應已具關鍵影響，未來這種影響只會更顯著，農民需面對氣溫升高的挑戰。一方面，在部分地區這可能提高產量——根據美國太空總署 (NASA) 的研究，較高溫度可促進植物生長，而較高的二氧化碳濃度則具有「肥料效應」，進一步提升產量。同一研究指出，氣溫上升將大幅擴大小麥（需溫帶氣候）可成功種植的區域，使高緯度地區變得適宜種植。
例如，在加拿大，估計有額外 185 萬平方公里的土地可用於小麥栽培。USDA 資料顯示，美國在 2024/25 年度用於小麥種植的土地總面積不到 16,000 平方公里，這有助於凸顯前述數字的規模。硬紅春小麥 (HRS) 是美國春麥中占比最高的品種，也是加拿大主要的小麥類型。越來越多市場參與者使用 CME Group 的 HRS 小麥期貨及選擇權來管理相關風險，自今年初推出以來的前五個月內，交易量已超過 46.8 萬份合約。
因應氣候變遷
農業科技在開發耐氣候小麥品種中扮演關鍵角色，然而僅靠此創新並不足以完全保障產量。基因編輯及基因改造 (GM) 小麥品種的開發，特別是更具耐候性的品種，可能對供需格局造成重大影響。
目前尚無大規模商業化種植的 GM 小麥，但各國對此創新的態度已出現分歧。阿根廷於 2020 年率先批准 GM 小麥的種植及食用，巴西則在 2023 年跟進。中國在 2024 年批准一種基因編輯小麥用於食品生產的安全性，但尚未允許 GM 小麥種植。日本採取相似立場，允許進口基因編輯小麥，但不允許 GM 小麥。過去日本曾暫停進口生產 GM 小麥的國家之小麥。
對 GM 小麥的持續疑慮可能導致「雙軌市場」的形成。由於這兩種品種也不易區分，部分國家在從商業化種植基改小麥的市場進口小麥時，可能會面臨相關問題。
政府推動糧食安全的措施亦有助提升小麥產量。例如，中國已經設定目標，至 2030 年將糧食（含小麥）產量提高 5,000 萬公噸。該目標獲得政府支持，包括推廣高產作物品種、改善灌溉系統及採用農業新技術，如無人機和資料分析。
價格壓力
展望未來
氣溫上升可能增加適合小麥種植的土地面積，而較高的二氧化碳濃度可能提升產量。然而，農民仍需透過種植更具抗性的小麥品種及採用不同耕作方式加以因應。同時，主要生產地區面臨更極端天氣，小麥價格波動可能持續。
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