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- 通膨下降及經濟成長減緩使得歐洲降息的可能性增加
- 歐洲央行的降息決策可能會受到歐元走強的影響
芝商所歐元ESTR期貨曲線顯示歐洲央行（ECB）的降息幅度和速度可能會超出其他央行，並可能在接下來幾年間降息125-150個基點。那麼，為何歐元ESTR對於歐元區降息的態度較其他市場樂觀？
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部分原因是因為歐洲增長數據的表現比其他國家要弱得多。例如，自2020年末起，美國消費者的消費情況至少還跟得上通膨速度。相較之下，歐洲的經通膨調整後零售銷售在兩年前達到高點，在那之後便開始微幅下降。
此外，歐元區核心通膨率的下降速度較美國和英國的類似衡量指標快。歐元區最新出爐的核心通膨率數值較前一年度增加2.7%，整整比美國的類似衡量指標低了一個百分點，更比英國低了幾乎2%。
歐元走弱？
此外，不同於聯準會（聯儲局）延後即刻降息的做法，歐洲央行公開表示接受此概念。儘管如此，仍可能有一項潛在障礙：歐元本身。假如歐元走貶且跌破平價，便可能讓歐洲央行對降息卻步。
較弱勢的貨幣可能會透過提高進口價格，來拖慢核心通膨率。歐洲央行過去經常表示希望歐元「成為強勢貨幣」。因此，如果歐元走貶至趨向於平價，便可能導致歐洲央行重新考慮寬鬆政策的潛在步調。
