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- 推動環保解決方案的同時，也刺激金屬、能源及股指等期貨交易的成長
- 2024年的ESG投資環境主要受到經濟前景和政策不確定性所形塑
在2023年12月的杜拜COP28會議上，有將近200個國家贊同「以公正、有序和公平的方式進行能源系統轉型，並脫離化石燃料。」此焦點可能會進一步帶動某些已受市場參與者關注的行業。
對驅動交通工具之新燃料的需求，以及建造電動車電池的金屬，都是在商品及金融市場中定義這個新綠色時代的基礎因素。以上多種需求極大的資產都在期貨市場中決定了價格，而期貨市場中的合約能幫助交易者和投資者管理對於價格風險的曝險，並讓他們預備好在波動率顯現時能抓住良機。
我們決定進一步瞭解其中幾個市場，這類市場對永續性和支撐永續性之原料的關注日益成長。以下，我們特別列出三大領域，集中探討基本要素如何形塑期貨交易活動。
鋰礦價格低點位置及發生時機？
自從在2023年初達到80美元／公斤的高點後，氫氧化鋰的市場便面臨價格在同年第四季跌至低於20美元／公斤的艱鉅環境。
市場分析師認為原因在於非洲產量多於預期，使得市場供給充足，而且中國電動車製造業正在減少存貨，造成需求低迷。市場觀察人士目前認為，現貨價格降至低於部分鋰元素化學製造商的生產成本代表我們可能看見這些公司減產。若真如此，鋰的單位價格可能會來到更高的新均衡價格，而當前的價格可能會是此週期當中的低點。
放眼2024年與未來，參與者必須留意採礦業是否能以過去數年的速度持續提供新的產能。綠地採礦計劃經常有延遲多年的風險，鋰礦也不例外。
與此同時，鋰礦衍生品市場正經歷前所未有的成長階段。芝商所的氫氧化鋰合約是全球交易所中交易最活躍的鋰礦期貨合約，目前在2024年4月初的交易活動已超越2023年一整年的交易量，且年初至今交易超過20,000噸。
生質燃料再度登上全球舞台
生質燃料及其原料再次受到關注。需求上升的背後因素？國際能源署指出，對於航空、海運和陸運等難以擺脫的運輸產業來說，生質燃料扮演重要角色。
植物油
植物油市場的交易量驟升，一方面也反映出生質能源和低碳原料的需求成長。芝商所黃豆油期貨合約仍然是世界植物油市場中流動性最高的期貨，在2024年3月前的12個月中，每月平均交易量約為320萬份合約。
美國是擴大生質燃料規模的領頭者
隨著越來越多國家採用更高的混合比例，美國及歐洲的乙醇交易量擴展迅速。歐洲市場現在改為在汽油中混入10%的乙醇，這比先前高出5%，而美國某些州份正考量朝向E20邁進，也就是在陸上交通汽油中混入20%的乙醇。需求上升對乙醇的交易量帶來正面影響，而芝加哥及歐洲的交易量在過去12個月來迅速竄升。
美國在全球舞台的地位日益提高，對歐洲、亞洲及中東等多個國際市場的出口量也逐月增加。美國能源情報署（EIA）的資料顯示，2023年美國出口了約700萬桶至歐洲，較過去12個月賣出的470萬桶還要更高。
標普500指數ESG指數的漲勢不斷
2024年，環境、社會與治理方面的投資環境所受的形塑因素包含經濟前景、ESG披露規則、產品創新及政策不確定性。
就股票而言，標普500指數ESG指數是個範圍廣泛、以市值加權的指數，旨在衡量證券在達到永續性標準上所取得的表現，而整體行業板塊中的權重則保持與標普500接近。
標普500指數ESG指數已進入發行的第5年，且表現優於作為其基準的標普500逾7%，包括在成長期前後的熊市期間依然表現亮眼。此指數期望能夠反映出標普500本身的多項屬性，同時透過更新的ESG評分提供更佳的永續發展狀況。
支持此一ESG轉變的是ESG投資的大規模成長，其中包括衍生品，如芝商所的E-迷你標普500指數ESG指數期貨，已成為全球流動性最高的ESG股指期貨合約。這些期貨對於伺機運用標普500優勢的投資者而言越來越關鍵，且結合了具實質意義和可衡量的永續性增強要素。
E-迷你標普500指數ESG指數期貨近期的趨勢，示範了投資者能如何找到符合其ESG需求的解決方案。自從該合約推出後，ESG期貨的日均交易量穩定成長，並創下約42億美元名義價值的未平倉量記錄。
此期貨與其他重視永續性之期貨產品的採用，也能當作永續性市場未來關注度的指標。隨著越來越多投資者及交易者管理他們對ESG趨勢的曝險，或朝向更多種可再生能源型態轉型，這類資產便能夠在全球經濟結果上扮演更重要的角色。
