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- 從2009年到2021年，標普500指數的大型股和羅素2000指數的小型股走勢幾乎環環相扣
- 美國勞工統計局的機構調查顯示，12月和1月間創造了超過50萬個就業機會
美國的勞動市場和股市有什麼共通點？兩者都顯示大公司和小公司之間存在巨大差異。
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從2009年到2021年，標普500指數的大型股和羅素2000指數的小型股走勢幾乎環環相扣。然而，自2021年底以來，標普500指數的投資人獲得了9%的報酬。與此同時，羅素2000指數的小型股投資人的報酬從該指數的高峰下跌了近20%。
自2009年3月9日以來的累計收益
美國勞動市場調查數據
美國勞動市場數據也存在類似的分歧現象，美國勞工統計局進行的兩次不同調查之間也存在巨大差異。主要針對大型企業的機構調查顯示，12月和1月間創造了超過50萬個就業機會。相較之下，家戶調查顯示12月和1月有120萬個工作流失，且近70萬人退出勞動力市場；該調查每個月對6萬個美國家庭進行調查，更能精準捕捉中小型企業創造的就業機會。
美國勞工統計局（BLS）與家戶調查月視圖
利率的影響
為什麼小型企業苦不堪言的同時，大企業卻蓬勃發展？利率可能是原因之一。許多大公司擁有大量現金儲備，由於聯準會（聯儲局）升息，它們現在獲得了5%的報酬。此外，疫情期間殖利率（收益率）較低時，許多大公司透過發行債券來融資。相較之下，許多小型企業沒有大量現金來賺取美國短期公債的利息。它們通常從銀行借款，並且比規模較大的同行更快受到利率升高的影響。
聯邦基金期貨1年和2年遠期價格的連續變動
對於小公司來說，好消息是，如果聯準會開始降息，其股票表現會優於標普指數中的大公司。
