您是否知道可以運用CME標普500指數期權，執行百分之百私下協商、執行，再向芝商所報告的大宗交易？

現在運用芝商所的E-迷你期貨作為備兌合約，即可透過CME Direct完成Delta中性、標準E-迷你標普500指數期權的大宗交易。

交易可以百分之百私下協商和執行，再向芝商所報告，降低交易破局的風險。

大宗交易是私下協商的期貨、期權或組合交易，由規則526規範，只要交易雙方符合資格即可執行。交易執行後，再經由CME Direct提交到CME Clearing。

讓我們來看一個範例。美國交易時間，某對沖基金打電話給銀行的波動率交易部門，詢購9月E-迷你標普500認購期權，行權價為4500，以對沖E-迷你標普500指數9月期貨，達成Delta中性。

銀行的波動率交易員向客戶報價300份期權合約，對沖48份E-迷你標普500指數期貨，達成Delta中性。雙方同意此交易。

接著，銀行經紀透過CME Direct在5分鐘的規定時間內代雙方提報交易，提報規定時間是由達成協議開始計算。

您也能以大宗交易的方式，執行E-迷你標普500指數期權的備兌價差交易，但前提是各部合約皆須符合大宗交易的最低門檻限額。E-迷你標普500期權的備兌大宗交易是在芝商所集中清算，可降低交易對手信用風險及其他相關風險。

另外，掛牌Delta中性備兌期貨及期權的大宗交易，可為投資者提供更高的資本效率，因為期貨及期貨期權保證金可抵銷，還能減少場外交易常見的收費。

在亞洲及歐洲交易時間，大宗交易的限制較小、提報規定時間也較長，您可藉此管理非美國交易時段的風險。

市場參與者應詳閱合約規格，瞭解大宗交易的限制與交易提報的詳細資訊。