零售用途的電力通常以千瓦小時（kWh）計量。例如，一台額定功率為1000瓦的電暖器運作一小時會消耗一度電（一千瓦時）。點亮一盞50瓦的燈20個小時同樣耗費一度電。

電力是一種相對較新的可交易商品。電力與其他有形商品（如原油或天然氣）有如下不同之處：

• 可完全互換——與煤或天然氣產生的一兆瓦時（MWh）電力，所含的能量完全相等。 
• 須在生產的同時被使用——電力貯存的成本仍然過於昂貴，電網的供應量必須恰好滿足需求量。

由於電力具有這些特性，因此需由獨立系統營運商（ISO）和區域輸電組織（RTO）負責保持電網的發電和負載平衡。

ISO對發電量進行預測和調度，以確保發電量充足，並配置備用電力，以滿足意外的需求或補償發電量損失。 它必須是非商業組織，保持中立並獨立於商業機構。

目前北美有九家ISO/RTO。在北美開放的電力市場地區內，每家ISO/RTO都需負責電网的可靠性、營運、資源規劃和擴建工作：

1. Alberta Electric System Operator（AESO，亞伯塔省電力系統運營商）
2. California independent system operator（CAISO，加州獨立系統運營商）
3. Electric Reliability Council of Texas（ERCOT，德州電力可靠性理事會）
4. Midcontinent Independent System Operator， Inc.（MISO，中大陸獨立系統運營商）
5. ISO New England（ISO-NE，新英格蘭ISO）
6. New York Independent System Operator（NYISO，紐約獨立系統運營商）
7. Ontario Independent Electricity System Operator（IESO，安大略省獨立電力系統運營商）
8. PJM Interconnection（PJM，PJM互聯）
9. Southwest Power Pool（SPP，西南電力池）

查看ISO與RTO的分布圖

ISO/RTO通常負責營運能源、電能量、金融輸電權和輔助服務市場。

為了短期電網的可靠性和資源安排，ISO/RTO為參與者提供一個遠期能源市場。這個市場通常包括日前市場和即時市場。

發電廠和負載服務商在日前市場向ISO/RTO提出他們的標價，根據下一個營運日每小時不同的成本接收電力，或提供電力給電網。ISO/RTO會根據成本、安全性和輸電限制優化發電調度計畫。市場參與者將按照ISO/RTO的公佈價格，依每個地區設置的節點邊際電價（LMP）執行調度計劃。

LMP = 系統能源價格 + 輸電壅塞成本 + 邊際損失成本

在放開管制的地區，電力批發市場由ISO/RTO主导，並以其為中心。發電廠和負載服務商（LSE）在日前和即時市場提交他們的發電報價和負載標價。

系統營運商透過競價過程，根據輸電限制平衡匯流排上每個地點的電力供應和需求：

• ISO/RTO預測每小時的需求
• 發電廠以指定價格提供報價，而這些價格通常是以營運成本為考量
• ISO/RTO將這些報價按升序排序，決定不同價格點上的可供應量
• ISO/RTO選擇最低報價組合以滿足需求。

清算價格是根據邊際發電單位的報價而得出。如果給定以下發電選項，且所需電能量為3200兆瓦，那麼由邊際單位制訂的清算價格將為每兆瓦小時50美元。

在即時市場中，營運商會根據實際系統運作條件實時向每間發電廠傳送調度指令。發電廠以發電匯流排的LMP收款。負載服務商按負載匯流排的LMP付款。交易端支付供電端和接收端LMP的差額。

長期而言，ISO/RTO運營的電能量市場對資源承諾進行競價，從而在系統發生緊急情況時按照能源價格上限提供能源。無論是否生產能源，收益都會支付給資源。

芝商所為各地區的電力日前、即時和電能量市場參與者提供多種期貨和期權合約，以進行避險對沖和曝險管理。