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瞭解上午/下午到期

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期權到期:上午或下午

每個期權合約均有特定的到期日和時間。到期時間可以是上午(a.m.),亦可以為下午(p.m.)。  

在收盤時到期的期權被視為下午到期,在最後交易日早晨到期的期權則為上午到期。 

絕大多數期貨期權在最後交易日收盤時到期,但亦有明顯的例外。上午到期的期權,一般其對應的期貨合約具有相同的到期日和時間。財務結算的期貨(即以現金支付而非實物商品結算),通常使用上午到期結算。 

行權示例

以標普500指數期貨合約為例,最終結算價由構成該指數的所有單個公司的開盤價決定。上述結算價的計算由指數管理人執行。對於標普500指數,管理人為標準普爾公司,其提供特別開盤報價,即SOQ,以顯示最終結算價格。 

此等期貨的期權以SOQ作為“定盤價”,通過比較SOQ與執行價格來決定是否行權。  

例如,如果認購期權的執行價格低於SOQ,將行權。  

行權後將以執行價格購買期貨,並在同一天以更有利的SOQ價格結算。 

下午到期的期權以期權最後交易日收盤時標的期貨的價值計算。

概要

雖然多數期權在交易日結束時到期,但對於交易者而言,不僅需要瞭解日期,還需瞭解其期權到期的具體時間也很重要。


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