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什麼是期權?

期貨期權是指在未來某一特定日期或之前,以預定價格買入或賣出標的期貨合約的權利,但並非義務。 

以下為簡單的範例:

假設您的公司正考慮搬遷至一個新的城市,而您可能需要搬家。你可以選擇在新的城市裡購買一套住房以防萬一,但這未必是使用資本的最佳方式。一旦公司決定不搬遷,房子就變得多餘了。

但如果能夠購買新城市房屋的期權呢?

您需要向房屋業主支付該項 "權利",其成本即是期權費。

倘若公司搬遷,您將按預定價格行使購房期權。若公司不搬遷,只需不行使購房權利或期權即可。當這種情況發生時,房屋業主仍會保留期權費。

期貨期權的原理基本相同,但條款更為標準化,且期權允許鎖定價格,但多了一重靈活性。例如,當購買期貨期權時,您提前支付期權費,並同意以特定價格購買該特定期貨合約。

您擁有權利但並無義務以該價格行使期權並獲得期貨合約。所以,若價格走勢不利,您則可以選擇不行使該合約。

每一筆期權交易必須有一個買方和一個賣方。

買方向賣方支付期權費,賣方承擔價格變動風險。

期權的主要特點

  • 期權像保單一樣可用於限制期貨合約損失。
  • 也可用於投機目的,無論是賣出期權以獲得期權費收入,抑或利用期權建立特定商品、指數或利率持倉。
  • 作為對沖工具,期權可以產生收益,抵銷現貨市場中出現的不利價格變化。
  • 期權允許您以期權費的形式有效地部署資本。在此情況下,您可以參與標的資產的價格變動,而無需直接購買該資產。

概要

因此就期貨期權而言,買賣雙方均獲得一系列的選擇,可以有效部署資本,同時得以表達對市場走勢的觀點或管理市場中出現的價格風險。


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