期貨入門
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什麼是對沖？
對沖交易者是期貨市場中的主要參與者，可以是個人或企業，他們參與購買或出售實物商品的操作。 許多對沖者是生產商、批發商、零售商或製造商。 他們受到大宗商品價格、匯率和利率變化的影響，而這些變動因素的任何變化，都會影響在市場營銷貨物時的利潤。 因而對沖者運用期貨合約，將這些變化的影響降至最低。 他們通過期貨市場管理和抵消風險，這與投機者承擔市場風險而賺取利潤的動機不同。
玉米對沖者案例
來看一個玉米種植者的例子。 春耕時，農場主擔心秋收時價格下跌不得不賤賣玉米。 然而他可以通過賣出玉米期貨合約對沖風險。 雖然在收成時玉米價格下跌，在當地市場賣農作物所蒙受的價格損失，可被期貨市場的交易獲利彌補。 如果在收成時行情走高，農場主則可能在期貨市場上出現交易虧損，但當地市場較高的玉米價格可彌補收入。
屆時無論出现哪種情況，農場主因迸行了對沖操作，都對不利價格變動進行了防範。運用期貨合約，他能夠在将收成销往當地市場之前確定一個價格水準。
對沖者類型
商品市場有如下類型的對沖者：
- 買方對沖者：關注商品價格上漲
- 賣方對沖者：關注商品價格下跌
- 推銷商：既買進又賣出商品，因此與傳統買方和賣方對沖交易者的行情方向性風險不一樣，他們的風險是價差，即買入和賣出價格之間的差額，而這決定了他們的盈利空間。
總結
許多行業現在將期貨合約的風險管理潛能，運用在各種資產。營建公司的盈利，部分取決於建築材料的成本。 通過購買鋼鐵期貨合同，公司能夠確保採購鋼材的價格。 相反，對鋼鐵廠來說，擔心的是建築需求下降和鋼鐵價格走低，他們可以出售鋼鐵期貨合約，以防范價格波動風險。
航空公司現在通過原油期貨，對沖上漲的燃油成本。 珠寶製造商可以利用貴金屬期貨合約，對沖金銀價格變動的風險。
說到對沖，各行各業的市場參與者購買和出售實物商品，他們可能從期貨和期權合約所提供的價格保護中受益。
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